美國國家美式足球聯盟（NFL）已敦促美國商品期貨交易委員會（CFTC）收緊其擬議的預測市場規則，認為需要更強有力的保障措施來保護比賽的公正性和消費者。
摘要
- NFL 已要求 CFTC 收緊其擬議的預測市場規則，以加強比賽公正性和消費者保護。
- 聯盟希望對可能被操縱或依賴內幕信息的體育合約實施更嚴格的限制。
- CFTC 正在為事件合約制定聯邦框架，同時要求交易所提供更詳細的產品申報。
- 此要求正值 CFTC 繼續捍衛聯邦對預測市場的監管，以對抗州級限制。
根據《The Closing Line》獲得的7月27日致 CFTC 主席 Michael Selig 的信函，NFL 告訴監管機構，其預測市場草案框架包含有用的建議，但不足以解決與體育相關事件合約相關的風險。
「NFL 的最高優先事項是維護我們比賽的公正性，」聯盟在《The Closing Line》發布的信中寫道。它補充說，維護這種公正性對於與 NFL 比賽相關的事件合約的「穩定有序管理」以及保護參與這些市場的交易者也很重要。
此意見提交之際，CFTC 正在考慮公眾對擬議修訂規則 40.11 的反饋，該規則將建立一個聯邦框架，用於審查與博彩、戰爭、恐怖主義、暗殺和非法活動相關的事件合約。評論期於7月27日結束，吸引了來自體育聯盟、交易所和加密貨幣行業團體的回應。
NFL 希望對體育預測合約實施更嚴格的限制
根據《The Closing Line》報導，在其建議中，NFL 呼籲對可能受單一參與者影響、嚴重依賴裁判決定或涉及可能在公眾之前已知結果的合約實施更嚴格的限制。
聯盟還要求 CFTC 縮小其對允許合約的擬議定義。根據該出版物，NFL 認為該機構應更好地區分合法事件合約與實際上是賭博的活動。
另一個擔憂涉及 CFTC 提議的10天審查期，用於新自我認證的合約。據報導，NFL 認為審查窗口太短，可能導致合約在監管機構有足夠時間評估之前就保持上市。
獎項市場也受到批評。聯盟質疑為什麼與「年度最佳進攻球員」等榮譽相關的合約應該被允許，僅僅因為其結果由投票小組決定。
在市場誠信方面，NFL 要求制定明確的規則來管理重大非公開信息的使用。它還建議制定強制性的聯盟特定禁止投注者名單，而不是允許個別平台開發自己的監控系統。
這封信重複了聯盟先前提出的幾項建議，包括禁止體育事件合約的保證金交易、廣告限制以及最低參與年齡21歲。
CFTC 持續建立聯邦預測市場框架
NFL 的最新意見提交之際，CFTC 已對預測市場採取更有結構性的方法，而不是尋求廣泛禁止。
本月早些時候，該機構的市場監管部門發布了今年的第二份合規建議，警告交易所不要提交涵蓋大量事件合約的廣泛模板式自我認證。相反，指定合約市場必須為其打算上市的每種產品提供合約特定條款、結算方法、數據來源和法律分析。
7月24日的諮詢並未取消自我認證程序。交易所仍可在符合《商品交易法》和CFTC規則的情況下，無需事先獲得委員會批准即可引入合格事件合約。然而，該機構表示，涵蓋開放式合約群組且缺乏足夠產品層級細節的申報，限制了其審查結算程序、操縱風險和法律合規的能力。
該指引是在3月的一份諮詢之後發布的，該諮詢提醒交易所，它們作為一線監管機構，負責在上市產品前審查合約是否可能被操縱以及結算來源是否可靠。
與此同時，委員會正在提議修訂規則40.11，該規則將為與《商品交易法》中確定的活動相關的合約建立一個三步審查流程。根據該提案，監管機構將首先確定產品是否符合事件合約的條件，然後評估其結算是否依賴於賭博或非法行為等活動，最後應用公共利益因素來決定合約是否應繼續進行。
根據crypto.news引用的Ropes & Gray的法律分析，該提案將逐個審查合約，而不是事先禁止整個類別，同時將遊戲與競賽區分開來，將選舉和頒獎活動排除在擬議的賭博定義之外。
聯盟與一些體育組織持不同立場
與國家冰球聯盟和美國職棒大聯盟不同，後者已與包括Kalshi和Polymarket在內的預測市場平台建立了合作夥伴關係，而NFL則反覆主張對體育相關事件合約進行更嚴格的監管。
3月，該聯盟致函Kalshi和Polymarket，要求這些公司撤回多項體育合約產品，繼續堅持其體育預測市場需要更強誠信保護的立場。
相比之下，在主席Michael Selig領導下的CFTC，在為該行業推進正式規則的同時，捍衛聯邦監管的預測市場免受州級挑戰。自2025年任命以來，Selig一直支持將符合條件的預測市場視為受聯邦監管而非州賭博法管轄的合法衍生品。
最近的法庭文件還顯示，委員會在針對明尼蘇達州的訴訟中捍衛這一立場並獲勝。該機構認為，該法律與《商品交易法》下建立的聯邦衍生品框架相衝突。
Kalshi和Polymarket已提出類似請求，尋求在其自身法律挑戰進行期間獲得臨時救濟。這場爭議可能決定聯邦監管的預測市場是否仍可在全國範圍內使用，還是將受到各州賭博限制的約束。
NFL的評論發布之際，預測市場正繼續在體育、政治、經濟和時事領域擴張。
CFTC在其3月規則制定通知中引用的數據顯示，2006年至2020年間，註冊交易所平均每年列出約5個事件合約。這一數字在2021年增加到131個合約，隨後在2025年達到約1,600個新合約。
最近引用的證詞估計，CFTC監管的預測市場在2025年處理了超過250億美元的交易量。同一證詞稱，一個主要平台的每日掛牌合約從2025年4月的約1,600個增加到2026年4月的約162,000個。
