香港已在其2026年施政報告中提出計劃，擴大受監管的穩定幣交易、代幣化現實世界資產及數位債券基礎設施，同時準備在年底前於EnsembleTX下實現全天候央行數位貨幣結算。
摘要
- 香港計劃允許受監管的穩定幣在持牌虛擬資產平台上交易，並用於結算代幣化貨幣市場基金。
- 證監會規則將擴大，以支持代幣化黃金及其他合適的現實世界資產在持牌平台上發行與交易。
- 金管局計劃在2026年底左右，於EnsembleTX下推出央行數位貨幣結算及24小時運作。
- 數位資產託管監察預定於2026年下半年開始，隨後在2027年擴大市場及反洗錢監察。
香港特別行政區政府在9月16日發布的政策文件中表示，證券及期貨事務監察委員會將加強虛擬資產發牌規則，並為虛擬資產服務提供者制定具體監管指引。
監管機構計劃完善代幣化投資產品的規則，使黃金及其他合適的現實世界資產能夠以代幣化形式在持牌平台上發行和交易。受監管的穩定幣預計將獲准在持牌虛擬資產平台上交易，並用於結算代幣化貨幣市場基金。
這些措施是香港透過數位化和代幣化發展金融市場計劃的一部分，涵蓋穩定幣、數位債券、代幣化存款、批發央行數位貨幣結算及數位資產託管監察。
香港計劃擴大受監管穩定幣的用途
這些穩定幣提案是在香港引入受監管發行人框架及今年早些時候發出首批牌照之後提出的。
正如crypto.news先前報導，該市首批穩定幣發行人牌照於4月授予兩家具有銀行背景的機構。該框架要求持牌發行人維持合資格儲備資產，並持續接受監管監督。
其中一家持牌發行人，由渣打銀行支持的Anchorpoint Financial，此後已開始推出其港元支持的HKDAP穩定幣。
Anchorpoint於8月為機構分銷商和專業投資者開放了HKDAP測試版訪問。該穩定幣最初支持跨境支付、法幣兌換及涉及代幣化現實世界資產的結算，HashKey Exchange作為授權分銷合作夥伴加入。
渣打銀行於同月稍後成為HKDAP的首家銀行分銷商，為合資格機構客戶和合作夥伴提供受監管代幣的訪問權限。該銀行表示計劃在2026年第四季度為代幣化貨幣市場基金推出認購和結算服務。
香港的新施政報告延續了這一方向，呼籲受監管的穩定幣透過持牌虛擬資產交易平台進行交易，並用於代幣化貨幣市場基金結算。
代幣化黃金及其他資產可能進入持牌平台
代幣化是政府金融市場計劃的另一部分，證監會預計將完善代幣化投資產品的監管框架。
擬議框架將促進代幣化黃金及其他合適的現實世界資產透過持牌平台發行和交易，同時為新產品提供空間。
香港已在2025年第二份數位資產政策聲明中，制定了涵蓋交易所、穩定幣發行人、交易商和託管人的監管路徑。該框架包括支持代幣化現實世界資產的計劃，並審視代幣化金融工具所需的法律變更。
此後，數位債券已成為該市代幣化活動的更大部分。根據施政報告，2025年至2026年上半年期間，在香港發行的數位債券佔全球市場近50%。
六月，香港按揭證券公司為一筆120億港元數位債券定價，相當於約15億美元。該公司將此交易描述為全球最大已完成代幣化債券發行，而認購訂單達到約240億港元，來自超過100個機構帳戶。
政府現在計劃將數位債券發行常規化，並探索在債券整個生命週期中使用數位貨幣，包括結算、派息和贖回。
涉及代幣化外匯基金票據的測試預定於2026年底前進行。超過1.3兆港元價值的外匯基金票據可用於該計劃，當局正在研究代幣化在銀行資產負債管理中的全天候應用。
金管局的代幣化債券專家小組將與財經事務及庫務局進行第二階段法律審查，以研究分散式帳本技術在資本市場中的應用。
該小組於今年早些時候成立，參與者包括摩根大通證券、滙豐銀行、渣打銀行、瑞銀、螞蟻數科和HashKey Group。它是在香港已透過多次發行發行了超過68億港元代幣化政府債券之後成立的。
CMU OmniClear Limited預計將於2026年建立一個數位資產平台，以提供涵蓋數位債券發行和結算的服務。
EnsembleTX目標為24小時CBDC結算
香港金融管理局正在準備代幣化金融結算基礎設施的另一部分。
金管局計劃在2026年底左右於EnsembleTX下實施CBDC結算和24小時運作，同時繼續探索代幣化存款的進一步應用。
早前的政府計劃已將EnsembleTX納入香港在批發CBDC基礎設施和代幣化存款方面的工作。2026至2027年度財政預算案表示，當局正在發展數位資產監管，同時推進代幣化債券、穩定幣和市場基礎設施。
政府打算將這些市場的擴展與更嚴格的監管相結合。根據施政報告，證監會預定於2026年下半年開始運作一個數位資產託管監察系統。
其CrypTech計劃預計將於2027年啟用大數據市場監察和反洗錢監察組件。金管局另已啟動量子準備指數，旨在引導金融機構，因為量子計算的進步產生了升級密碼系統的需求。
