CFTC 員工諮詢意見：預測市場「提及合約」易遭操縱

針對特定具名個人是否說出特定詞語、是否出現在某處或是否與他人互動來結算的預測市場合約，應被視為推定容易受到操縱，美國商品期貨交易委員會市場監督部門的工作人員於週二表示。

此類別被業界稱為提及市場，其範圍遠不止於言論，還涵蓋關於出席、握手、照片及社群媒體互動的合約。

大多數事件合約是就無人能控制的結果進行結算，例如經濟數據、選舉結果或體育賽事。在提及市場中，結算取決於某一具名個人的具體行為，工作人員寫道，該行為可能「既非獨立產生，也無法外部驗證」。

該諮詢文件引用了一個合約範例，即某播客主持人是否使用某句口頭禪；主持人可以直接說出來，而交易者可以透過提交問題或付費要求在節目中提及來促成該結果。那些最接近結果的人往往持有腳本、準備好的講稿或嘉賓名單，工作人員將這些視為重大非公開資訊。

指定合約市場，即上市這些產品的註冊交易所，必須依據核心原則 3，僅上市不易受操縱的合約。此推定可被推翻。工作人員將權衡個人是否面臨法律或專業義務而阻止其干預、是否可能受他人施壓、該行為是否可獨立驗證並受公眾監督，以及交易所自身監控的穩健程度。

工作人員建議設立與合約有關聯的參與者限制名單、第三方篩查、交易前的彈出式警告，以及設定倉位限制，使操縱的成本高於其可能獲利。

該諮詢意見不具法律效力，代表的是部門工作人員而非委員會的觀點，並由代理主任 Duncan Hennes 簽署。此前，CFTC 上月與 Gabriel Perez 達成和解，這位前白宮提詞器操作員因利用事先看過的演講，在總統提及合約上進行交易而被處以 罰款 172,000 美元。

這也落在更廣泛的努力之中，旨在釐清事件合約可能涵蓋的範圍。六月時，委員會提議一套框架，用以判斷合約是否涉及恐怖主義、暗殺、戰爭、賭博或非法行為，並將禁止體育合約以諸如犯規或個別play等特定球員動作作為結算依據，其理由正是今日這份諮詢意見直接引用的。

這一切由誰監管仍存在爭議。各州在一連串聯邦訴訟中主張，體育事件合約屬於無牌照賭博，而四月時，司法部與CFTC起訴伊利諾州、亞利桑那州和康乃狄克州，以主張該機構的專屬管轄權。