StablecoinX 的 ENA 锁仓将于 10 月 5 日永久解除

StablecoinX 已获得一项永久豁免，自 2026 年 10 月 5 日起终止其持有的 ENA 的 48 个月锁定期，同时保留了对代币销售的单独控制。

StablecoinX 的 ENA 限制将于 10 月 5 日结束

StablecoinX 在 9 月 17 日的一则 X 帖子中表示，其已提交一份 8-K 表格，详细说明了与 Ethena OpCo 和 Ethena 基金会签署的一项豁免。

根据SEC 文件，各方于 9 月 14 日签署了豁免函，变更计划于 10 月 5 日生效。

该协议永久取消了 StablecoinX 及其子公司持有或应交付给其的 ENA 的所有锁定、归属和解锁限制。所涵盖的代币包括该公司通过与 TLGY Acquisition Corp. 的业务合并相关的私募股权投资公开股权协议所获得的 ENA。

此前，根据这些协议购买的代币适用 48 个月的合同锁定期及其分期释放时间表。根据豁免函，一旦豁免生效，被解除的限制将无法恢复。

该文件指出，Ethena OpCo 和基金会将“放弃、解除并终止适用于标的代币的每一项锁定期”。

通过质押或协议范围内的分发机制获得的 ENA，若属于早先代币购买协议所涵盖的范围，也将适用该豁免。10 月 5 日与 Ethena 基金会此前宣布的其他 ENA 持有者所持锁定代币的释放日期一致。

ENA 销售仍需 Ethena 基金会同意

取消锁定期并不赋予 StablecoinX 对其如何使用 ENA 的无限控制权。

根据豁免函，StablecoinX 必须继续将这些代币作为永久、无负担的库存资产持有，除非其获得 Ethena 基金会的事先书面同意，或根据新的融资框架完成销售。

该要求涵盖销售和转让以及贷款、对冲、质押、抵押和其他形式的产权负担。可能还需要获得 StablecoinX 董事会、投资委员会或其 B 类股持有人的单独批准。

法律和监管限制仍然不受影响。该协议特别保留了根据美国证券法、规则 144、关联方身份以及任何适用的注册或上市要求所产生的限制。

对于美国投资者而言，该披露具有重大意义，因为 StablecoinX 在纳斯达克上市，股票代码为 USDE，而其公开认股权证交易代码为 USDEW。其股票使股市投资者能够间接接触 Ethena 的治理代币，而无需直接购买或持有 ENA。

StablecoinX 根据第 1.01 项向美国证券交易委员会提交了该协议，该项涵盖签订重大最终协议。首席财务官 Young Cho 于 9 月 17 日签署了 8-K 表格。

融资销售必须遵循五日审查

除了永久解锁外，各方还建立了一个流程，StablecoinX 可通过该流程出售 ENA，以满足与支持 Ethena 生态系统活动相关的营运资金或战略需求。

拟议的融资销售要求 StablecoinX 在计划交易前至少五个工作日向基金会发送书面通知。通知必须说明收益将如何使用，确定涉及的代币最大数量，并说明可接受的最低价格。

StablecoinX 还必须披露其计划如何执行销售，包括是否将使用交易所、场外交易、做市商或代理安排。任何确定的第三方报价必须出现在通知中。

在为期五天的审查期间，Ethena 基金会可选择按既定价格购买全部或部分拟议的 ENA 分配额度。结算可使用美元、USDC、USDe 或 USDtb 进行，具体取决于双方约定的条款。

如果基金会在审查期内既未作出回应，也未行使其购买权，StablecoinX 可继续进行符合条件的融资出售。已清算的交易必须在 60 天内完成，此后公司必须再次发出通知。

该协议要求 StablecoinX 以有序方式进行每次出售，并尽商业上合理的努力限制对 ENA 市场的干扰。可能的方法包括将出售分散在一段时间内进行，或采用场外交易和代理安排。

如果 Ethena 基金会合理认定某项拟议交易与已获批准的活动无关、可能扰乱有序的 ENA 市场，或可能违反法律或现有协议，则可要求进一步讨论。此类讨论最多可再持续五个工作日。

符合条件的用途包括一般营运资金、战略投资、企业收购，以及 StablecoinX Harness 及其去中心化验证节点运营之外的软件开发。该框架还涵盖根据经批准的 Rule 10b5-1 计划进行的股份回购，前提是基金会已收到并批准该计划，且公司已履行其披露义务。

StablecoinX 持有约 20% 的 ENA 供应量

据 crypto.news 8 月报道，截至第二季度末，StablecoinX 的资金库中持有约 30 亿枚 ENA，相当于该代币总供应量的约 20%。

按 ENA 6 月 30 日收盘价 0.07204 美元计算，该公司对该持仓的估值为 2.184 亿美元，相当于其当时流通在外的 24,029,375 股 A 类股每股约 9.09 美元。在计入减值后，StablecoinX 录得 2.129 亿美元的数字无形资产。

该公司的资金库策略始于 2025 年 7 月宣布的一项 3.6 亿美元 ENA 计划。该融资包括来自 Ethena 基金会的 6000 万美元代币，以及用于购买 ENA 的 2.6 亿美元现金。

在 2026 年 6 月登陆纳斯达克交易后，StablecoinX 报告称其持有约 30.29 亿枚 ENA，按交易完成前采用的 30 天成交量加权平均价格计算，价值 2.75 亿美元。

除代币持仓外，StablecoinX 还运营一个去中心化验证节点，为 Ethena 产品处理跨链消息。截至 8 月 12 日，该公司表示该节点已验证超过 10,000 条消息，代表累计跨链交易量超过 30 亿美元。