香港计划年底前实现代币化存款的24/7 CBDC结算

香港已制定计划，拟在2026年底前后将24/7央行数字货币结算引入其代币化存款市场，同时为盘后衍生品交易准备真实价值的CBDC交易，并涉及超过1.3万亿港元的外汇基金票据测试。

根据香港2026年施政报告，香港金融管理局计划在EnsembleTX（Project Ensemble的试点阶段）下实施CBDC结算和全天候运营，同时继续探索代币化存款的新用途。

该计划将使银行能够在传统支付基础设施运营时间之外，使用代币化央行货币进行结算。EnsembleTX在2026年期间一直在运行涉及数字资产和代币化存款的真实价值交易，金管局逐步升级试点环境，以支持代币化央行货币的24/7结算。

香港在早期Project Ensemble工作研究了代币化商业银行存款如何与代币化资产一起使用后，开始了实时交易阶段。银行间结算最初仍依赖传统支付基础设施，在分布式账本系统的持续运行与央行货币可在银行间转移的时间之间留下了空白。

香港CBDC计划迈向24/7结算

年底目标使EnsembleTX更接近于既提供参与机构使用的代币化商业银行货币，又提供用于它们之间交易的央行结算资产。

正如crypto.news此前报道，香港最新的政策计划包括支持在持牌虚拟资产平台上进行受监管稳定币交易，并使用受监管稳定币结算代币化货币市场基金。证券及期货事务监察委员会预计将完善代币化投资产品的规则，包括黄金和其他合适的现实世界资产。

EnsembleTX下的CBDC结算服务于代币化金融体系的另一部分。代币化存款代表商业银行货币，而批发CBDC提供可用于参与金融机构之间结算的央行货币。

金管局在其2025年年度报告中表示，EnsembleTX将在2026年全年运营，其试点环境将逐步增强，以支持代币化央行货币的24/7结算。

早期的e-HKD试验奠定了基础。金管局在11个项目测试了e-HKD和代币化存款在金融用例中的应用后，于2025年完成了其数字货币试点的第二阶段。试点结果表明，两种形式的数字货币都可以支持可编程交易，此后当局优先考虑批发金融应用。

批发CBDC将进入盘后衍生品结算

批发e-HKD的第二个用途正在与香港交易及结算所有限公司一起准备，用于正常银行营业时间之外的衍生品交易。

根据施政报告，港交所和金管局正在努力为盘后衍生品交易引入批发CBDC支付解决方案，目标是在2026年进行真实价值交易。

这两家机构已在6月启动了一个盘后CBDC试点。该试验检验清算参与者是否可以在常规银行营业时间之外使用e-HKD转移预付保证金。

在试点宣布时所描述的现有流程下，寻求在盘后交易时段获得提前保证金认可的清算参与者，必须在下午3点前向香港期货结算有限公司提交存款请求。该试点允许参与机构自愿测试真实价值交易，而任何更大规模的推广仍须获得监管批准并视市场准备情况而定。

香港交易所首席运营官刘碧茵当时表示，该项目旨在提供常规营业时间之外的“更灵活、更及时的支付选项”。香港金管局副总裁李达志将该试点项目描述为在真实市场环境中对批发型央行数字货币的测试。

香港金管局将测试逾1.3万亿港元外汇基金票据

香港的代币化计划不仅限于支付领域。香港金管局正准备在2026年底前进行涉及价值逾1.3万亿港元外汇基金票据的测试。

《施政报告》表示，这些测试将检验代币化外汇基金票据的运作，以及银行如何全天候使用这些工具进行资产负债管理。1.3万亿港元这一数字指的是可通过代币化更高效使用的外汇基金票据价值，而非表示全部金额将在单次发行中被代币化。

这一区分澄清了早前信息中将该举措描述为1.3万亿港元代币化测试的模糊之处。《施政报告》描述的是对涉及价值逾1.3万亿港元外汇基金票据池的代币化运作进行测试。

香港已将政府和机构债务转移到数字基础设施上。香港金管局于6月成立了代币化债券专家小组，成员包括摩根大通、汇丰、渣打、瑞银、蚂蚁数科、HashKey Group及其他机构。当时，香港已在多轮发行中发行了逾68亿港元的代币化政府债券。

当月晚些时候，香港按揭证券公司为一只120亿港元数字债券定价，并将其描述为全球最大的数字债券发行。来自香港、中国内地和海外市场的100多个机构账户的认购额达到约240亿港元。

2026年《施政报告》表示，2025年至2026年上半年期间，在香港发行的数字债券占全球市场的近50%。当局现计划将数字债券发行常态化，同时研究在结算、派息和赎回中使用数字货币。

稳定币正被引入代币化基金结算

受监管的稳定币正被开发为香港数字资产框架内的另一条结算路径。

政府计划推动其用于结算代币化货币市场基金，同时允许受监管的稳定币在持牌虚拟资产平台上交易。

香港已有一个现成的机构案例。Anchorpoint Financial于8月开始分阶段推出HKDAP，使机构分销商和专业投资者能够使用这一港元支持的稳定币进行支付、法币兑换和代币化资产结算。

渣打银行随后成为HKDAP的首家银行分销商。该行计划在2026年第四季度推出代币化货币市场基金的认购和结算服务，并与国际和香港资产管理公司合作。

香港《稳定币条例》自2025年8月1日起生效，确立了香港金管局的发牌要求，涵盖储备资产、赎回、治理、风险管理和反洗钱控制。Anchorpoint于2026年4月获得发行人牌照，随后将HKDAP投入实际测试并分阶段向机构推出。

与此同时，香港金管局计划继续将代币化存款应用扩展到本地金融市场之外。香港《施政报告》表示，金管局将与中国内地合作开展贸易融资用例，试点交易计划于2026年底前完成。