CFTC застерігає: контракти-«згадки» на ринках прогнозів провокують маніпуляції

Контракти на ринках прогнозів, які розраховуються залежно від того, чи вимовить названа особа конкретні слова, чи з’явиться десь або взаємодіятиме з кимось іншим, слід вважати такими, що з високою ймовірністю можуть бути схильні до маніпулювання, — заявили у вівторок співробітники Відділу нагляду за ринком Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсамизаявили.

Ця категорія, яку галузь називає ринками згадок, виходить далеко за межі мовлення, охоплюючи контракти щодо відвідуваності, рукостискань, фотографій і взаємодії в соціальних мережах.

Більшість контрактів на події розраховуються за результатами, які ніхто не контролює, як-от економічні дані, результати виборів або спорт. На ринках згадок розрахунок залежить від окремої поведінки однієї названої особи, яка, якнаписали співробітники, може бути «ані незалежно створеною, ані зовнішньо перевірюваною».

У консультативному документі наведено приклад контракту про те, чи використовує ведучий подкасту крилатий вислів; ведучий може просто його сказати, а трейдер може спричинити такий результат, поставивши запитання або заплативши за згадку в ефірі. Ті, хто найближче до результату, часто мають сценарії, заздалегідь підготовлені зауваження або списки гостей, які співробітники вважають істотною непублічною інформацією.

Призначені контрактні ринки, зареєстровані біржі, які розміщують ці продукти, повинні відповідно до Основного принципу 3 розміщувати лише контракти, які не є легко схильними до маніпуляцій. Це припущення може бути спростоване. Співробітники зважуватимуть, чи стикається особа з юридичними або професійними зобов'язаннями, які стримують втручання, чи на неї можуть тиснути інші, чи є поведінка незалежно перевірюваною та публічно контрольованою, а також наскільки надійним є власний нагляд біржі.

Співробітники пропонують обмежені списки учасників із контрактними зв'язками, перевірку третіми сторонами, спливаючі попередження перед торгівлею та ліміти позицій, розмір яких зробив би маніпуляцію дорожчою, ніж потенційний прибуток.

Консультація не має юридичної сили, відображає погляди співробітників відділу, а не Комісії, і підписана виконуючим обов'язки директора Дунканом Хеннесом. Вона з'явилася після врегулювання CFTC минулого місяця з Габріелем Пересом, колишнім оператором телесуфлера Білого дому, який був оштрафований на 172 000 доларів за торгівлю контрактами на згадки президента, використовуючи промови, які він бачив заздалегідь.

Це також вписується в ширші зусилля виправити те, що можуть охоплювати контракти на події. У червні Комісіязапропонувала рамки для визначення того, чи контракт стосується тероризму, вбивства, війни, азартних ігор або незаконної діяльності, ізаборонила б спортивні контракти, що розраховуються на основі окремих дій гравця, таких як фоли або індивідуальні ігрові епізоди, і обґрунтування, на яке сьогоднішнє роз'яснення посилається безпосередньо.

Хто регулює все це, досі оспорюється. Штати в низці федеральних позовів стверджували, що контракти на спортивні події є неліцензованим ставленням, і у квітні Міністерство юстиції та CFTCподали позов проти Іллінойсу, Аризони та Коннектикуту, щоб утвердити виключні повноваження агенції.