Компанія з управління криптофондами Bitwise провела інтерв'ю з 15 великими інвестиційними установами в період з кінця березня по квітень 2026 року. Протягом періоду з жовтня 2025 року по квітень 2026 року, коли ринок впав приблизно на 50%, жодна установа не скоротила свої криптоактиви, а деякі навіть збільшили свої позиції.
Серед опитаних установ були університетські ендавменти, пенсійні фонди, суверенні інвестиційні фонди, сімейні офіси та публічні компанії. Усі установи, які володіють криптоактивами, тримали Bitcoin (BTC). Bitwise управляє клієнтськими активами на суму понад 9 мільярдів доларів. У звіті не розкриваються конкретні назви цих установ, активи яких коливаються від сотень мільйонів до десятків мільярдів доларів.
Чому установи відмовляються продавати Bitcoin
Жоден із респондентів не назвав падіння цін причиною для продажу. Натомість вони заявили, що вийдуть лише в тому випадку, якщо логіка володіння криптоактивами буде порушена, наприклад, у разі регуляторного розвороту або масштабного скандалу в галузі. Деякі установи раніше зазнавали просідань близько 50%, включаючи цикл 2022 року.
Більшість установ розглядають Bitcoin як засіб збереження вартості, часто в парі із золотом. Володіння Ethereum та Solana є більш вибірковим і розглядається як технологічна ставка — якщо протягом кількох років не з'являться реальні варіанти використання, вони скоротять свої позиції.
У звіті цитується інвестиційний радник: «Якщо судження правильне, враховуючи S-подібну криву впровадження, продавати зараз було б занадто рано».
Ці розміри позицій зазвичай дуже малі, становлячи від 0,5% до 13% інвестованих активів, причому більшість — від 1% до 2%. Майже всі респонденти вже використовують або планують використовувати спотові Bitcoin ETF — продукти, які безпосередньо володіють Bitcoin і можуть торгуватися як акції.
Що розкривають публічні звіти
Bitwise самостійно відібрала ці 15 опитаних установ, і вона також продає криптофонди подібним установам. Публічні звіти показують, що не всі великі власники встояли. Згідно з квартальними звітами про володіння 13F, ендавмент Гарвардського університету скоротив свої активи в Bitcoin ETF на 43% у першому кварталі 2026 року. Невідомо, чи був Гарвард серед 15 установ, з якими проводилися інтерв'ю.
На противагу цьому, два суверенні фонди Абу-Дабі зберегли всі свої акції IBIT під час падіння в другому кварталі.
Bitwise заявила, що такі публічні звіти недооцінюють фактичні активи установ, оскільки деякі інвестори розподіляють кошти через інструменти, які не вимагають розкриття інформації. Вона назвала управління, операції та репутацію трьома основними перешкодами для розподілу установами більших позицій.
Станом на момент публікації ціна Bitcoin становила близько 84 534 доларів. Bitwise очікує, що більшість установ володітимуть криптоактивами протягом п'яти років.
