Акции CleanSpark выросли на 4,73% и закрылись около $13,40 после того, как биткоин-майнер предложил выпуск обеспеченных облигаций на сумму $2,227 млрд для финансирования строительства своего кампуса дата-центра в Сэндерсвилле.
Резюме
- CleanSpark планирует выпустить старшие обеспеченные облигации на сумму $2,227 млрд со сроком погашения в 2031 году.
- Поступления будут направлены на финансирование строительства в Сэндерсвилле, возмещение более ранних инвестиций и создание резервов для обслуживания долга.
- Предлагаемый долг не может быть конвертирован в акции CleanSpark на объявленных условиях.
- CleanSpark добыла 593 биткоина в августе и владела 13 703 BTC на конец месяца.
CleanSpark сообщила 17 сентября, что её wholly owned subsidiary, CSDC Finance I LLC, планирует продать старшие обеспеченные облигации на сумму $2,227 млрд через частное размещение.
Облигации должны быть погашены в 2031 году, при этом большая часть поступлений будет направлена на завершение строительства дата-центра CleanSpark в Сэндерсвилле, штат Джорджия. По словам компании, финансирование также возместит определённые долевые инвестиции, уже сделанные в проект, и создаст резервные счета для обслуживания долга.
Вместо прямого выпуска долга CleanSpark поместила предлагаемую сделку в дочернюю компанию, связанную с проектом в Сэндерсвилле. CSRE Properties Sandersville LLC, ещё одно wholly owned подразделение, выступит гарантом по облигациям.
CleanSpark заявила, что долг также получит первоочередной залог на большинство активов, принадлежащих эмитенту и имущественной компании. В рамках предлагаемой структуры активы Сэндерсвилла, таким образом, будут служить обеспечением финансирования.
План долга CleanSpark избегает объявленной конвертации акций
Для инвесторов CleanSpark структура отличается от конвертируемых облигаций или продажи новых акций, поскольку объявленные облигации не дают права на обмен на акции CLSK. Таким образом, предложение компании не создаёт прямой разводнения акций через конвертацию на условиях, раскрытых в четверг.
Долговое финансирование всё же накладывает обязательства по погашению и процентам на заёмщика, а заложенные активы могут быть доступны кредиторам в случае дефолта эмитента. CleanSpark пока не раскрыла процентную ставку по облигациям, цену выпуска или окончательную дату закрытия в своём публичном объявлении.
Завершение частного размещения остаётся зависимым от рыночных условий и других обычных требований, по словам компании. CleanSpark также заявила, что нет гарантии, что сделка будет закрыта на предложенных условиях или вообще.
Если привлечённой суммы недостаточно для завершения объекта в Сэндерсвилле, CleanSpark предоставит обычную гарантию завершения. В соответствии с этим соглашением, материнская компания, котирующаяся на Nasdaq, предоставит эмитенту дополнительные средства, необходимые для завершения проекта, при условии окончательных условий гарантии.
Гарантия добавляет прямую обязанность для CleanSpark, даже несмотря на то, что CSDC Finance I выпустит облигации. Инвесторам потребуются окончательные документы предложения, чтобы оценить стоимость процентов, пакет ковенантов, график строительства и условия, регулирующие доступ к резервным счетам.
Для американских акционеров финансирование добавляет долговую нагрузку на уровне проекта к компании, обыкновенные акции которой торгуются на Nasdaq под тикером CLSK. Поскольку размещение является частным, облигации не будут предлагаться через общую публичную продажу ценных бумаг в рамках объявленной структуры.
Акции CleanSpark завершили четверг на уровне примерно $13,40, поднявшись на 4,73% в ходе сессии. Это движение последовало за объявлением о финансировании, хотя одни только торговые данные не устанавливают, что предложение облигаций вызвало рост.
Финансирование Сэндерсвилла поддерживает долгосрочную аренду дата-центра
Финансирование строительства в Сэндерсвилле следует за объявлением CleanSpark в июле о 20-летней инфраструктурной аренде с неназванной глобальной технологической компанией инвестиционного уровня. CleanSpark заявила тогда, что соглашение охватывает 175 мегаватт вычислительной мощности в кампусе в Джорджии.
Согласно июльскому объявлению CleanSpark, первоначальный срок аренды может принести $6,6 млрд контрактной выручки. Два опциональных пятилетних продления могут увеличить общую стоимость контракта до $11,6 млрд, если арендатор воспользуется обоими опциями.
Компания ожидает, что первоначальная мощность Сэндерсвилла станет доступной начиная с четвёртого квартала 2027 года. CleanSpark публично не идентифицировала клиента, поэтому сообщения, называющие Meta арендатором, остаются неподтверждёнными объявлением компании о финансировании или её первоначальным раскрытием информации об аренде.
В октябре 2022 года CleanSpark приобрела майнинговый объект Sandersville для добычи биткоина у Mawson Infrastructure Group. На тот момент покупка включала почти 6 500 майнинговых машин, обеспечивающих около 560 петахешей в секунду вычислительной мощности.
В 2022 году компания заявила, что планируемая мощность площадки в Джорджии составляет 230 мегаватт. Позднее её соглашение о центре обработки данных выделило 175 мегаватт на высокопроизводительные вычисления, поставив этот кампус в центр её экспансии за пределы доходов от майнинга биткоина.
Сейчас корпоративный сайт CleanSpark описывает компанию как крупномасштабного разработчика цифровой инфраструктуры с портфелем в США, обслуживающим майнинг биткоина и вычислительно интенсивные рабочие нагрузки. Обновлённое описание последовало за несколькими кварталами, в течение которых руководство обсуждало использование земельных и энергетических активов компании для инфраструктуры искусственного интеллекта.
Для бывших майнинговых площадок доступ к электроэнергии и подключениям к электросети может сократить часть подготовки, необходимой для развития центра обработки данных. Однако раскрытия CleanSpark показывают, что преобразование Sandersville всё ещё требует более 2 миллиардов долларов предлагаемого финансирования и обязательства материнской компании по завершению проекта.
Добыча биткоина CleanSpark выросла в августе
Наряду с планами по центрам обработки данных CleanSpark продолжала управлять одним из крупнейших публично торгуемых майнинговых бизнесов биткоина в США. Её августовский операционный отчёт показал добычу 593 BTC, что выше 586 BTC в июле, а не немного ниже, как утверждалось в первоначальном отчёте.
Августовский объём добычи довёл производство CleanSpark в 2026 году до 4 903 BTC к концу месяца. Компания сообщала о 4 310 BTC, добытых к июлю, при средней дневной добыче 18,91 BTC в течение этого месяца.
По последним операционным данным, по состоянию на 31 августа CleanSpark держала 13 703 BTC. В её казначействе на конец июля находилось 13 931 BTC, что дало месячное снижение на 228 BTC, даже несмотря на то, что компания добыла ещё 593 BTC.
В июльском обновлении говорилось, что CleanSpark продала 229 BTC на спотовом рынке и поставила 350 BTC по контрактам с опционами колл. Включая опционные премии, компания сообщила о средней реализованной цене в 66 133 доллара за биткоин по этим сделкам.
По данным недавнего рыночного обзора от crypto.news, 17 сентября биткоин торговался около 76 300 долларов после восстановления от падения к 75 000 долларов. В отчёте ближайшее сопротивление было указано около 77 000 и 78 000 долларов, тогда как дневной импульс оставался под давлением.
Экономика майнинга уже ослабла ранее летом, поскольку стоимость, создаваемая каждой единицей вычислительной мощности, снизилась. В июне рентабельность майнеров упала, так как хэшпрайс снизился почти на 18% за 30 дней до примерно 30,77 доллара за петахеш в секунду.
CleanSpark сообщила о выручке за третий квартал финансового года в размере 198,6 миллиона долларов за три месяца, закончившихся 30 июня, что выше 104,1 миллиона долларов годом ранее. Согласно её квартальным результатам, компания зафиксировала чистый убыток в размере 236,2 миллиона долларов по сравнению с чистой прибылью в 379,4 миллиона долларов за тот же период 2025 года.
В квартальной отчётности большая часть убытка объяснялась изменениями справедливой стоимости биткоин-активов компании. CleanSpark также сообщила о 933,3 миллиона долларов в виде денежных средств и биткоинов по состоянию на 30 июня, тогда как общий долг составлял 1,8 миллиарда долларов до недавно предложенного выпуска облигаций Sandersville.
