Кевин О’Лири вернулся к покупке новых криптовалютных позиций в преддверии следующего рыночного цикла, одновременно следя за тем, чтобы крупная фондовая биржа внедрила блокчейн-инфраструктуру — событие, которое, по его ожиданиям, может повлиять на то, какая сеть получит институциональное признание.
Краткое содержание
- Кевин О’Лири покупает новые криптопозиции, готовясь к следующему рыночному циклу и ища сети, получающие институциональное признание.
- О’Лири заявил, что первая крупная фондовая биржа, внедрившая блокчейн, может стать переломным моментом для криптоиндустрии.
- О’Лири не ожидает, что закон CLARITY будет принят до промежуточных выборов, но полагает, что налоговая политика в отношении цифровых активов сохранит регулирование в повестке дня.
- О’Лири видит, что биткоин потенциально может составлять от 1% до 3% институциональных распределений альтернативных активов.
Согласно комментариям, сделанным The Block на саммите Avalanche в Нью-Йорке, председатель O’Leary Ventures заявил, что делает новые ставки, пытаясь определить, какой блокчейн может получить широкое распространение и где это внедрение произойдет.
«Я снова в седле, покупаю новые позиции, делаю свои ставки на этот следующий цикл», — сказал О’Лири.
Его инвестиционный подход сосредоточен меньше на выборе отдельных криптоактивов в изоляции и больше на определении того, какая базовая сеть может стать стандартом для крупной отрасли. По его словам, разговоры с руководителями пока не дали четкого ответа, поскольку компании из разных секторов рассматривают разные блокчейны.
О’Лири сказал, что может напрямую общаться с генеральными директорами о сетях, которые оценивают их компании, но «никто из них не говорит одно и то же».
О’Лири считает внедрение на бирже переломным моментом
Крупная фондовая биржа могла бы дать один из самых четких сигналов, по мнению О’Лири, который назвал первую биржу, внедрившую блокчейн, потенциальным «переломным моментом» для криптоиндустрии.
Как только биржа остановится на сети, компании и финансовые учреждения, взаимодействующие с этой площадкой, могут получить стимул работать с инфраструктурой, соответствующей тем же техническим и комплаенс-требованиям. О’Лири представил этот сценарий как один из возможных путей, через которые конкретный блокчейн может получить более широкое использование.
Традиционные биржи уже переносят части своей инфраструктуры в блокчейн. Нью-Йоркская фондовая биржа разрабатывает инфраструктуру ончейн-расчетов для токенизированных ценных бумаг, при этом президент NYSE Линн Мартин в августе заявила, что работа над специализированной цифровой торговой платформой продолжается.
Intercontinental Exchange, материнская компания NYSE, позднее согласилась инвестировать в tZERO и лицензировать его блокчейн-патенты, поскольку компании работают над инфраструктурой токенизированных ценных бумаг. Планируемая платформа предназначена для поддержки круглосуточной торговли и немедленных блокчейн-расчетов, хотя регуляторные одобрения все еще требуются.
Nasdaq пошел другим путем. Ранее в сентябре Nasdaq Ventures согласилась инвестировать 100 миллионов долларов в материнскую компанию Kraken Payward при оценке в 21 миллиард долларов, поскольку компании расширяли свою работу над токенизированными акциями и расчетами. Nasdaq и Payward ожидают запуска Nasdaq Equity Tokens во втором квартале 2027 года.
Регуляторы также готовятся к тому, что все больше операций с ценными бумагами перейдет в блокчейн. Комиссия по ценным бумагам и биржам недавно предоставила площадкам для токенизированных ценных бумаг пятилетнюю условную отсрочку для торговли приемлемыми токенизированными американскими акциями через разрешенные автоматизированные маркет-мейкеры и пулы ликвидности. Приемлемые токены должны предоставлять держателям те же права и привилегии, что и обычные акции, в соответствии с пятилетней отсрочкой.
Регулирование криптовалют остается в повестке О’Лири
О’Лири ожидает, что американские законодатели вернутся к законодательству о структуре крипторынка, несмотря на последнюю неудачу с законом CLARITY.
Сенат не смог продвинуть законопроект на этой неделе после того, как ходатайство о прекращении прений не набрало 60 голосов, необходимых для начала официальных дебатов. Crypto.news ранее сообщал, что процедурное голосование провалилось после получения 50 голосов против 49.
О'Лири заявил, что не ожидает принятия законопроекта до промежуточных выборов, но утверждал, что работа над налогообложением цифровых активов делает продолжение регуляторных действий вероятным.
«Если вы собираетесь предоставить налоговую политику для этого актива, вы хотите больше регулирования, а не меньше», — сказал он.
Его комментарии прозвучали на фоне прогресса Конгресса по отдельному пакету налоговых мер для цифровых активов. Комитет Палаты представителей по путям и средствам продвинул Закон о налоговой определённости цифровых активов голосованием 38 против 5 16 сентября, направив предложение на возможное рассмотрение полной Палатой представителей.
Этот законопроект о налогообложении криптовалют включает исключение для квалифицированных блокчейн-сетей и транзакционных сборов на сумму до 10 долларов, наряду с предлагаемыми правилами, охватывающими wash sales, стейблкоины, криптокредитование, майнинг, стейкинг и отчётность брокеров.
Семь сенаторов-демократов, выступивших против ходатайства о прекращении прений по CLARITY Act, с тех пор дали понять, что переговоры не завершены. Их усилия оставляют открытой возможность дальнейших обсуждений, хотя провалившееся процедурное голосование не позволило законопроекту войти в официальные дебаты Сената.
Текущая позиция О'Лири отличается от графика, который он озвучивал ранее в 2026 году. В январе он выражал надежду, что законодательство о структуре крипторынка США сможет пройти через Конгресс до промежуточных выборов. К июню он утверждал, что законодательство может стать важным катализатором для институционального участия, особенно среди пенсионных фондов и суверенных фондов благосостояния.
Распределение биткоина может достичь 1–3%
Что касается биткоина, О'Лири рассматривал потенциальную институциональную экспозицию в сравнении с распределениями, уже сделанными в другой альтернативный актив — золото.
Он сказал, что биткоин в конечном итоге может составлять от 1% до 3% распределений альтернативных активов, используя институциональные запасы золота для сравнения. Его верхний диапазон согласуется с комментариями, которые он делал ранее в этом году, обсуждая, сколько биткоина крупные инвесторы могут быть готовы держать.
В феврале О'Лири сказал, что некоторые институты не решались выходить за пределы примерно 3% экспозиции на биткоин из-за опасений, связанных с квантовыми вычислениями и долгосрочной безопасностью сети. Разработчики обсуждали предложения, направленные на снижение подверженности биткоина будущим квантовым атакам, в то время как этот риск стал частью институциональных дебатов о лимитах распределения.
О'Лири также остаётся сосредоточенным на инвестициях за пределами цифровых активов, в частности на инфраструктуре, необходимой для поддержки искусственного интеллекта.
Вместо того чтобы концентрировать свои инвестиции в ИИ на отдельных моделях, он сказал, что инвестирует в энергетическую инфраструктуру, необходимую для их работы. Проекты, упомянутые О'Лири, включают инвестиции в Норвегии, Финляндии, Альберте и Юте, а также экспозицию на уран по мере роста спроса на электроэнергию со стороны центров обработки данных.
