Обзор
Биткоин рос два дня подряд 21 и 22 сентября, его цена вернулась к уровню $86 000. Согласно CNBC, в тот день биткоин достиг внутридневного максимума в $86 349,90, самого высокого уровня с конца января, поднявшись более чем на 8% за последнюю неделю и примерно на 34% за последние три месяца. Главный инвестиционный директор Bitwise заявил в программе, что, по его мнению, эта криптозима закончилась. Ценовой отчет Fortune показывает, что утром 22 сентября по восточному времени биткоин котировался на уровне $86 039,36.
Цена вернулась, но вопросы не стали проще. Биткоин все еще примерно на 30% ниже своего исторического максимума около $126 000, достигнутого в октябре 2025 года, и $86 000 как раз является потолком, неоднократно отмечаемым ончейн-данными за последний месяц. Чтобы судить о положении в цикле, нужно рассматривать семь типов проверяемых доказательств вместе: глубину просадки, базовую стоимость, диапазон оценки, потоки капитала, ликвидность стейблкоинов, поведение держателей и рыночную ротацию — а не полагаться на одну скользящую среднюю или однодневное настроение.
Ключевые моменты
Цикл сжимается, а не исчезает. Биткоин достиг пика 6 октября 2025 года, примерно через восемнадцать месяцев после халвинга в апреле 2024 года, что соответствует двум предыдущим циклам, но падение этого цикла от максимума до минимума около $58 000 в июне 2026 года составило около 54%, что намного меньше диапазонов предыдущих медвежьих рынков в 77–87%.
Потолок очерчен совместно тремя независимыми наборами данных. Распределение затрат долгосрочных держателей, график ликвидаций фьючерсов и точка безубыточности спотовых ETF — все указывают диапазон сопротивления на $83 000–$86 000.
Сигналы дна исчерпаны, а сигналы вершины еще не появились. Панель циклических индикаторов Glassnode показывает, что доля индикаторов в самом холодном диапазоне упала до 2% после достижения 82% в конце июня, но три четверти индикаторов все еще ниже своих исторических медиан.
Новый спрос все еще отсутствует. Рост реализованной капитализации прервался в середине сентября, общее предложение стейблкоинов не обновляло максимум пять месяцев, а масштаб чистых покупок публичных компаний за последние три месяца намного ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
Макроэкономическая среда не стала мягкой. Федеральная резервная система повысила ставку на 25 базисных пунктов 16 сентября до 3,75–4%, закон CLARITY был заблокирован в Сенате, и биткоин завершил этот отскок в условиях роста процентных ставок.
Сжатый цикл
Глубина падения составляет лишь половину исторического диапазона
Полный обзор четырехлетнего цикла от Bitcoin.com дает ключевое сравнение. Биткоин достиг пика около $126 200 6 октября 2025 года, примерно через восемнадцать месяцев после халвинга в апреле 2024 года, в то время как пики после халвингов 2016 и 2020 годов были примерно через семнадцать и восемнадцать месяцев соответственно, так что временной ритм не нарушен. Что действительно изменилось, так это масштаб: этот цикл упал с максимума до минимума около $58 000 в июне 2026 года, просадка составила около 54%, тогда как три медвежьих рынка 2014, 2018 и 2022 годов уничтожили около 87%, 84% и 77% соответственно.
Спекулятивная интенсивность также явно снизилась. MVRV, измеряющий отношение рыночной стоимости к ончейн-затратам, достиг пика 2,74 в 2025 году, в то время как пики предыдущих трех циклов составляли 3,96, 4,72 и 5,88 соответственно. Рынок действительно стал дорогим, но не приблизился к прошлым экстремумам. Тот же обзор также указывает, что этот цикл увидел два исторических первых: биткоин обновил максимум предыдущего цикла до халвинга, и год после халвинга впервые закрылся отрицательно. Собрав это вместе, более точное описание состоит в том, что цикл сжимается, а не в том, что цикл закончился.
Что восстановил отскок и что он оставил после себя
С июньского минимума до конца сентября Биткоин восстановил большую часть падения, но восстановление было неравномерным. Август стал самым сильным месяцем года: спотовые ETF за этот месяц показали чистый приток в размере 3,52 млрд долларов, сократив совокупный чистый отток с начала года примерно с 5,29 млрд долларов до примерно 1,77 млрд долларов. Индикаторы настроений также вернулись от крайнего страха в июне к жадности в сентябре. В то же время цена трижды тестировала диапазон 83 000–86 000 долларов без успеха, пока этот быстрый рост в конце сентября не приблизил её снова.
В этом заключается основное напряжение текущего положения цикла: доказательств зоны дна уже вполне достаточно, доказательств зоны вершины ещё не сформировалось, а направление средней части зависит от того, готовы ли новые средства взять на себя крупнейший блок застрявшего предложения в условиях роста процентных ставок.
Семь индикаторов для отслеживания положения цикла
Глубина просадки и часы халвинга
Самые базовые координаты — это расстояние цены от исторического максимума и то, какая часть цикла халвинга сейчас идёт. Составленный Nasdaq график халвингов показывает, что четвёртый халвинг в апреле 2024 года сократил субсидию за блок с 6,25 BTC до 3,125 BTC, а следующий халвинг ожидается в апреле 2028 года на высоте блока 1 050 000. Исходя из исторического ритма пика через восемнадцать месяцев и дна через двенадцать–четырнадцать месяцев, вторая половина 2026 года должна находиться между дном и повторным накоплением.
При использовании этого индикатора следует учитывать его затухание. Более 95% всех биткоинов уже добыто, годовой прирост нового предложения уже ниже 1%, а предельное давление продаж, которое могут устранить халвинги, сокращается с каждым циклом. Часы халвинга сегодня — скорее устройство для координации ожиданий, чем сильный причинный фактор на уровне спроса и предложения.
Ончейн-лестница себестоимости
Более информативен, чем цена, набор линий себестоимости. Согласно еженедельному ончейн-отчёту Glassnode, опубликованному 16 сентября, средняя себестоимость активных инвесторов, то есть истинное среднее рынка, составляет 76 700 долларов, себестоимость краткосрочных держателей, покупавших за последние пять месяцев, — 71 300 долларов, а средняя себестоимость казначейских резервов публичных компаний — 80 500 долларов. Выше, как указано в отчёте предыдущей недели, диапазон 83 000–86 000 долларов концентрирует стоимость покупки около 1,07 млн биткоинов, почти все из которых принадлежат долгосрочным держателям, причём самый плотный уровень находится около 85 000 долларов; точка безубыточности американских спотовых ETF, рассчитанная по совокупной стоимости подписки, составляет около 86 000 долларов, и они закрывались ниже этого уровня 228 торговых дней подряд.
Эта лестница превращает абстрактные «бычий и медвежий» рынки в проверяемое позиционное соотношение. Когда цена стоит выше истинного среднего рынка, это показывает, что активные монеты в целом вернулись к прибыли; возвращение выше 86 000 долларов означает, что крупнейшие институциональные покупатели года впервые вернулись к нереализованной прибыли, и природа самого плотного слоя давления предложения сверху соответственно меняется. Отскок в конце сентября как раз подтолкнул цену к этой линии, что также объясняет, почему этот рост более примечателен, чем предыдущие тесты.
MVRV и диапазон оценки цикла
MVRV и его стандартизированная форма, Z-оценка, измеряют, насколько рыночная стоимость отклоняется от ончейн-себестоимости. График MVRV Z-оценки от CoinGlass показывает его классическое применение: значения, входящие в высокий диапазон, обычно соответствуют вершинам цикла, а падение ниже нулевой оси соответствует крупным днам в истории. Сопоставив его с предыдущим пиком цикла 2,74, более реалистичный вывод состоит в том, что по мере расширения рынка сами исторические пороги, возможно, нуждаются в понижении, и механическое применение экстремумов 2017 или 2021 годов легко может надолго упустить позицию.
Панель индикаторов цикла Glassnode даёт ещё одно сечение. Доля индикаторов в самом холодном диапазоне достигла 82% на неделе 29 июня и оставалась выше долгосрочной медианы 41 неделю подряд — сильнейший резонанс дна в этом цикле, тогда как на последней полной неделе она упала до 2%. В то же время три четверти индикаторов всё ещё ниже своих исторических медиан, и 43 недели подряд не было ситуации, когда более половины индикаторов были выше 50. Оценка покинула зону стоимости, но ещё не является дорогой.
Потоки ETF и реализованная капитализация
Спотовые ETF превратили приливы и отливы традиционного капитала в ежедневно читаемые данные. Ежедневная таблица потоков Farside Investors показывает, что в сентябре картина капитала резко колебалась: 15-го и 16-го числа суммарный чистый отток составил около 746 миллионов долларов; 17-го и 18-го потоки сменились на чистый приток в 159,5 миллиона и 433 миллиона долларов; а 21-го был зафиксирован однодневный чистый приток около 999 миллионов долларов — один из сильнейших торговых дней за последние месяцы. Августовский чистый приток в 3,52 миллиарда долларов стал лучшим месячным результатом года.
Соответствующий ончейн-показатель — это реализованная капитализация, общая стоимость всех токенов, рассчитанная по цене их последнего ончейн-перевода. Данные Glassnode показывают, что реализованная капитализация росла 27 дней подряд до 14 сентября, 15-го числа впервые за 28 дней показала чистый отток, а затем снова ослабла. Логика совместного использования этих двух показателей проста: если цена растет без одновременного расширения реализованной капитализации, это означает, что рост обусловлен оборотом существующих активов и левериджем, а не притоком нового капитала.
Предложение стейблкоинов, эти «боеприпасы»
Общее предложение стейблкоинов является косвенным показателем капитала, ожидающего вне биржи. В отчете середины сентября Glassnode отметил, что общая рыночная капитализация стейблкоинов составила около 301 миллиарда долларов, оставаясь неизменной в течение недели, примерно на 4% ниже пика апреля 2026 года, и не устанавливала нового максимума в течение пяти месяцев; ее 30-дневный темп роста оставался немного ниже исторического диапазона, связанного с сильнейшей доходностью биткоина в следующем месяце. Панель стейблкоинов DefiLlama позволяет отслеживать эти данные ежедневно.
Ценность этого показателя заключается в том, что он измеряет «входят ли новые доллары», а не «что делает существующий капитал». Предложение стейблкоинов ненадолго сократилось летом, а теперь перестало падать, но не расширяется, что означает, что этот отскок в основном был обеспечен существующим капиталом и закрытием коротких позиций. Если предложение стейблкоинов снова войдет в ускоряющийся диапазон и установит новый максимум, это станет недостающим элементом нарратива бычьего рынка.
Поведение долгосрочных держателей и коэффициент риска продавца
Наиболее надежный тип доказательств для определения того, близок ли цикл к вершине, исходит от того, распределяют ли держатели свои активы. Коэффициент риска продавца стандартизирует сумму реализованной прибыли и реализованных убытков относительно реализованной капитализации. Расчеты Glassnode показывают, что семидневное среднее этого показателя упало до 7 базисных пунктов в день, что менее половины августовского максимума в 16 базисных пунктов, тогда как на двух предыдущих максимумах в июле и октябре 2025 года тот же показатель вырос до 35 и 23 базисных пунктов соответственно. Доля долгосрочных держателей в реализованной прибыли также упала с августовского максимума в 88% до 47%.
Сторона корпоративных казначейств также ведет себя тихо. Чистые покупки публичных компаний за последние три месяца составили около 5 900 BTC, тогда как только в июле 2025 года их было около 89 000 BTC. Изменение появилось в конце сентября: согласно форме 8-K Strategy, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, компания купила 950 BTC в период с 14 по 20 сентября за 75,7 миллиона долларов по средней цене 79 670 долларов, доведя свои запасы до 846 000 монет при средней стоимости 75 416 долларов. Отчет The Block отметил, что это была первая покупка компании примерно за три недели и что ее запасы теперь превышают 4% от общего предложения биткоина в 21 миллион. Масштаб в 950 монет за одну неделю все еще невелик по сравнению с прошлогодними темпами, но изменение направления стоит зафиксировать.
Ротация в альткоины и позиционирование по опционам
Вершины цикла обычно сопровождаются ускорением капитала вниз по кривой риска. Расчеты Glassnode показывают, что в трех из четырех исторических максимумов доля альткоинов в общей рыночной капитализации «биткоин плюс альткоины» выросла как минимум на 2,8 процентных пункта за предшествующие 90 дней; текущее значение составляет минус 0,9 процентных пункта. Альткоины выросли примерно на 21% в долларовом выражении за последний месяц, однако не отняли долю у биткоина, что не соответствует характеристикам ротации зрелой вершины.
Позиционирование по деривативам дает еще одно поперечное сечение. После провала голосования в Сенате 15 сентября недельный 25-дельта-скью повернулся с отрицательного на положительный, и рынок опционов начал платить премию за защиту от снижения; максимальная боль для квартального контракта, истекающего 25 сентября, находилась на уровне 72 000 долларов, тогда как крупнейшая стена коллов выше текущей цены была на уровне 85 000 долларов, а вторая — на 90 000 долларов. Рынок опционов и распределение спотовой стоимости дали почти одинаковый ответ на вопрос, где находится сопротивление для роста.
Макро остается главной переменной ценообразования
Реальные ставки после повышения ставки
В своей записке о реализации политики от 16 сентября Федеральная резервная система повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 3,75–4% и увеличила процентную ставку по остаткам на резервных счетах до 3,90%. Отчет CNBC отметил, что это было первое повышение ставки с июля 2023 года, а обновленный точечный график показал, что 16 из 18 участников ожидали как минимум еще одного повышения в этом году. Базовая инфляция за тот же период снизилась, что означает: даже если политическая ставка останется на месте, реальные ставки автоматически растут.
Это объясняет, почему текущий отскок отличается от предыдущих стартовых точек цикла. Исторически основные подъемы биткоина в большинстве случаев сопровождались расширением ликвидности, тогда как на этот раз восстановление цены было завершено на фоне роста ставок и доходности длинного конца на максимумах цикла. Ежедневный обзор рынка Yahoo Finance назвал падение цен на нефть и короткое сжатие непосредственными триггерами сентябрьского всплеска; устойчивость таких драйверов обычно слабее, чем у самого цикла ликвидности.
Политическая неудача и аппетит к риску
Согласно CNBC, процедурное голосование в Сенате США 15 сентября не позволило продвинуть закон CLARITY, нанеся удар по усилиям криптоиндустрии по принятию законодательства о структуре рынка. Примечательна реакция биткоина: цены упали лишь незначительно на той неделе, а затем укрепились на следующей, в то время как альткоины упали гораздо резче. Политическая неудача не пробила центр ценообразования биткоина, но ясно обнажила хрупкость на нижнем конце кривой риска.
Как использовать эти индикаторы
Сначала определите бычий рынок, затем оценивайте позицию
Бесконечные споры о том, «является ли это бычьим рынком», в значительной степени обусловлены отсутствием определения. Практичное определение требует одновременного выполнения как минимум трех условий: цена удерживается выше верхней границы диапазона затрат долгосрочных держателей и ETF, реализованная рыночная капитализация продолжает расширяться, а общее предложение стейблкоинов снова устанавливает новый максимум. По этому стандарту в настоящее время выполнена половина первого условия; два других пока не выполнены. Польза от четкого определения заключается в том, что оно позволяет проверять каждое последующее движение рынка, а не переинтерпретировать его эмоциями.
Инвесторы могут отслеживать цену биткоина в реальном времени и изменения торгов на странице рынка MEXC, а затем использовать вышеуказанные ончейн-индикаторы и индикаторы потоков капитала в качестве фона для суждения о том, поглощает ли цена предложение или создает его.
Уровень $86 000 неоднократно тестируется; откройте рынок BTC в реальном времени и следите за ним
Риск отказа отдельного индикатора
У каждого индикатора есть сценарии, в которых он не работает. Эффект предложения от часов халвинга ослабевает с каждым циклом; исторические пороги MVRV снижаются по мере расширения рынка; потоки ETF включают базисный арбитраж и хеджирование маркет-мейкеров и не все являются направленными покупками; предложение стейблкоинов зависит от регулирования и стратегии эмитентов; база затрат сходится к текущей цене при длительном боковом движении, тем самым теряя свою справочную ценность. Действительно полезный метод — требовать взаимного подтверждения из нескольких источников и снижать определенность позиции при расхождении индикаторов, а не выбирать тот, который лучше всего соответствует уже имеющемуся суждению.
Риски, сценарии и последующие точки наблюдения
Три сценария
В сценарии прорыва цена поднимается выше $86 000 при стабильном уровне давления продаж и удерживается, застрявшее предложение долгосрочных держателей поглощается, покупатели ETF в целом возвращаются к нереализованной прибыли, а реализованная рыночная капитализация возобновляет рост. Это было бы самым чистым подтверждением того, что позиция цикла смещается от восстановления к расширению.
В сценарии диапазона цена колеблется между истинной средней рыночной ценой $76 700 и $86 000, в то время как объем торгов и потоки капитала охлаждаются. Исторически такие фазы могут длиться месяцами, крайне неблагоприятны для позиций с кредитным плечом и относительно нейтральны для капитала, использующего усреднение долларовой стоимости.
В сценарии неудачи цена падает ниже истинной средней рыночной цены и теряет уровень себестоимости краткосрочных держателей в $71 300, а следующая плотная зона покупок на блокчейне расположена между $62 000 и $65 000. На этом этапе необходимо переоценить не саму цену, а обоснованность июньского минимума как дна цикла.
Временные точки и пороговые значения, которые стоит отметить
Квартальный экспирация опционов 25 сентября изменит существующую структуру позиций, заседание Федерального комитета по открытым рынкам 27–28 октября определит следующий шаг реальных процентных ставок, возвращение коэффициента риска продавца выше 16 базисных пунктов в день означает возвращение продавцов в масштабе августа, а общий объём предложения стейблкоинов, достигший пятимесячного максимума, означает приток нового внебиржевого капитала. Следует также отметить, что институциональные прогнозы остаются крайне разнородными; прогнозы на 2026 год, составленные CoinGecko, показывают, что целевые диапазоны цен мейнстримных институтов охватывают несколько кратных значений и неоднократно пересматривались в сторону понижения в течение года. Такие прогнозы лучше использовать как термометр настроений, а не как основу для позиций.
Эксклюзивное мнение Джеймса Митчелла
С точки зрения Джеймса Митчелла, реальная информационная ценность этого рыночного движения не в том, что биткоин вырос обратно до $86 000, а в том, что он достиг той же линии, проведённой тремя независимыми методами. Распределение себестоимости долгосрочных держателей, плотность ликвидаций фьючерсов и точка безубыточности спотовых ETF одновременно попадают в диапазон между $83 000 и $86 000. Это совпадение само по себе показывает, что данный диапазон концентрирует largest блок реальных чипов в этом цикле. Отторжение цены здесь — это нормальное поглощение предложения; если она удержится, а коэффициент риска продавца останется низким, это будет самым фундаментальным отличием этого отскока от августовского.
Есть два места, где рынок может ошибиться в прочтении. Первое — приравнивание возвращения индикаторов настроений к стороне жадности или возврата цены выше определённой долгосрочной скользящей средней к началу нового бычьего рынка. По более строгому стандарту бычий рынок требует доказательств нового капитала, и тот факт, что рост реализованной рыночной капитализации прервался в середине сентября, а общее предложение стейблкоинов не достигло нового максимума за пять месяцев, как раз показывает, что этот рост опирается больше на закрытие коротких позиций и оборот существующих держателей. Другое ошибочное прочтение — прямое истолкование просадки всего в 54% в этом цикле как «смерти цикла». Более осторожная интерпретация состоит в том, что цикл сжимается: временной ритм в основном сохраняется, а амплитуда значительно сузилась, что означает, что будущие прибыли и убытки могут быть меньше исторических образцов. Использование экстремумов старых циклов для установки целевых цен и уровней стоп-лосса приведёт к ошибкам на обоих концах.
Что наиболее важно отслеживать далее, так это то, выполняются ли одновременно три количественно измеримых условия: цена закрывается выше $86 000 в течение нескольких сессий подряд, и коэффициент риска продавца не возвращается выше 16 базисных пунктов, реализованная рыночная капитализация возобновляет непрерывный рост, а предложение стейблкоинов снова входит в диапазон расширения. Любое одно условие само по себе недостаточно, чтобы изменить структуру позиций; только когда все три выполняются одновременно, это constitutes сдвиг в позиции цикла. Обратные условия столь же ясны: если цена теряет $71 300 и это сопровождается непрерывным чистым оттоком в реализованной рыночной капитализации, то обоснованность июньского минимума необходимо пересмотреть.
С точки зрения кросс-активов, наиболее заметное структурное изменение в этом цикле состоит в том, что корреляция биткоина с золотом выросла до многолетнего максимума этим летом, в то время как его связь с акциями ослабла. Это не соответствует традиционному позиционированию «чисто рискового актива» и ближе к спросу на хеджирование против денежно-кредитного риска. Если этот атрибут подтвердится в следующем цикле ликвидности, роль биткоина в распределении активов, а также степень его зависимости от нарратива халвинга, могут быть переоценены. До этого разумной отправной точкой для управления рисками остаётся признание того, что цена всё ещё примерно на 30% ниже исторического максимума, и соответствующая установка пределов левериджа и позиций.
Часто задаваемые вопросы
Находится ли биткоин в настоящее время на бычьем рынке?
По строгим стандартам это пока нельзя определить таким образом. Биткоин всё ещё примерно на 30% ниже своего исторического максимума октября 2025 года, цена только что коснулась зоны сопротивления $83 000–$86 000, где сосредоточены себестоимости долгосрочных держателей и ETF, в то время как рост реализованной рыночной капитализации прервался в середине сентября, а предложение стейблкоинов не достигло нового максимума за пять месяцев. Более точное описание состоит в том, что цикл перешёл от глубокой просадки к фазе восстановления, и для подтверждения направления всё ещё требуются доказательства нового капитала.
Какой индикатор наиболее полезен для определения положения цикла?
Ни один отдельный индикатор не может самостоятельно обеспечить полную оценку, но лестница себестоимости на блокчейне является наиболее практичной. Она переводит истинную среднюю рыночную цену, себестоимость краткосрочных держателей, диапазон себестоимости долгосрочных держателей и точку безубыточности институциональных инвесторов в конкретные ценовые уровни, превращая «бычий рынок» в проверяемое позиционное соотношение. Её следует использовать в сочетании с индикаторами потоков капитала и поведения держателей, чтобы избежать введения в заблуждение из-за сближения линий себестоимости в период бокового рынка.
Действует ли ещё четырёхлетний цикл?
Временной ритм в основном сохраняется, а амплитуда заметно сузилась. Пик в октябре 2025 года появился примерно через восемнадцать месяцев после халвинга, что соответствует двум предыдущим циклам; однако максимальная просадка этого цикла составила около 54%, тогда как исторические медвежьи рынки показывали от 77% до 87%. Поскольку более 95% биткоинов уже добыто, а годовой прирост нового предложения ниже 1%, эффект предложения от халвинга ослабевает с каждым циклом, и цикл, скорее всего, сжимается, а не завершается.
Почему диапазон от $83 000 до $86 000 важен?
Потому что в этом диапазоне пересекаются три независимых набора данных. Цена покупки около 1,07 млн биткоинов сосредоточена здесь, и почти все они принадлежат долгосрочным держателям; плотная зона краткосрочных ликвидаций на графике ликвидаций фьючерсов находится в том же диапазоне; точка безубыточности американских спотовых ETF, рассчитанная по совокупной стоимости подписки, составляет около $86 000, и они закрывались ниже неё 228 торговых дней подряд. Возврат в этот диапазон изменил бы статус прибыли и убытка крупнейшей партии институциональных активов.
Можно ли использовать потоки средств ETF в качестве опережающего индикатора?
Он ближе к совпадающему индикатору, и его нужно тщательно анализировать. Ежедневные данные сильно колеблются; 15 и 16 сентября совокупный чистый отток составил около $746 млн, тогда как 21 сентября был зафиксирован чистый приток около $999 млн. Более эффективно смотреть на недельные и месячные тенденции и перекрёстно проверять их с реализованной капитализацией на блокчейне, поскольку потоки ETF включают базисный арбитраж и хеджирование маркет-мейкеров, и не все они являются направленными покупками.
Почему предложение стейблкоинов рассматривается как внебиржевые боеприпасы?
Стейблкоины — это самый прямой долларовый инструмент для входа на крипторынок, и изменения их общей суммы приблизительно отражают увеличение или уменьшение внебиржевых резервных средств. Текущая общая капитализация стейблкоинов составляет около $301 млрд, примерно на 4% ниже апрельского пика, и она не достигала нового максимума в течение пяти месяцев, что указывает на то, что этот рост в основном опирается на существующий капитал. Если предложение снова начнёт расширяться и достигнет нового максимума, это обычно означает приток новой покупательной способности.
Какие сигналы указывали бы на формирование вершины цикла?
Исторический опыт указывает на два типа доказательств: ротация и распределение. Альткоины, отбирающие более 2,8 процентных пункта доли рынка у биткоина в течение девяноста дней, при том что биткоин находится вблизи исторического максимума, — это комбинация, которая появлялась на большинстве прошлых вершин; значительный рост коэффициента риска продавца и возвращение доли реализованной прибыли долгосрочных держателей к высокому уровню указывают на то, что старые монеты концентрированно распределяются. В настоящее время ни один из этих типов сигналов не присутствует.
Отказ от ответственности
Вышеуказанное содержание предназначено только для предоставления общей рыночной информации и анализа и не является какими-либо инвестиционными, финансовыми, юридическими, налоговыми советами или торговыми рекомендациями. Цены криптоактивов и других связанных финансовых активов могут значительно колебаться, и исторические закономерности циклов, технические индикаторы и данные блокчейна не могут гарантировать будущие результаты. Цены, потоки средств, оценочные индикаторы и данные о себестоимости, упомянутые в тексте, будут меняться со временем, и следует руководствоваться последней информацией, публикуемой соответствующими платформами данных и учреждениями. Прежде чем принимать какое-либо решение, читателям следует провести собственное исследование и тщательно оценить его с учётом своего финансового положения, инвестиционных целей и толерантности к риску, а при необходимости проконсультироваться с appropriately квалифицированными специалистами. Команда MEXC Crypto Pulse не несёт ответственности за любые прямые или косвенные убытки, возникшие в результате использования вышеуказанной информации.
