Эта статья составлена и переведена BlockWeeks
Биткоин является самым большим победителем на текущих выборах в США. С 5 ноября эта старейшая и крупнейшая криптовалюта в мире выросла на 40%, и есть все основания полагать, что рост еще не закончился. «Красная волна» действительно помогла «оранжевой монете».
Другие криптоактивы также могут выиграть. Инвесторы ожидают изменения отношения SEC к цифровым активам, и многие уже писали, что смягчение или даже отмена подхода SEC, классифицирующего криптоактивы как ценные бумаги, поддержит крипторынок и всех его участников.
Но менее обсуждаемым является то, что новое отношение США к цифровым активам может принести публичным рынкам. С тех пор как Coinbase в 2021 году вышла на американский фондовый рынок через прямое листингование, по-настоящему успешно открыть двери на публичные рынки смогли только биткоин-майнеры и несколько небольших SPAC. Действующий председатель SEC Гэри Генслер получил утверждение 17 апреля 2021 года, и этот день наступил всего через четыре дня после прямого листингования Coinbase; с тех пор публичные рынки были практически закрыты для криптокомпаний. Но все это скоро изменится — публичные рынки вот-вот попробуют вкус крипты.
За последние несколько недель уже появились признаки этого поворота. Японская криптобиржа CoinCheck объявила, что получила разрешение на выход на американский рынок через SPAC. Это будет первая с момента Coinbase криптобиржа, получившая статус на публичном рынке США, но точно не последняя. Акционеры этого SPAC — Thunder Bridge IV (тикер THCP) — проголосуют по вопросу слияния до конца среды, 5 декабря, а завершение сделки ожидается около 10 декабря.
В настоящее время ландшафт доступных для инвестирования криптоакций в США в основном состоит из Coinbase, биткоин-майнеров, компаний с биткоином на балансе (таких как MicroStrategy), а также ряда связанных с криптой финтех-компаний, таких как PayPal и Robinhood. Но ожидаемые изменения в руководстве SEC и регуляторной позиции могут в конечном итоге существенно открыть публичные рынки для криптокомпаний, что приведет к значительному расширению ландшафта криптоакций.
Как только биржи, брокеры, данные-компании, поставщики инфраструктуры и другие будут включены в этот ландшафт, выиграют как венчурные, так и публичные инвесторы. Согласно статистике в статье, с 2018 года по меньшей мере 300 стартапов завершили финансирование на сумму 50 миллионов долларов и более, из которых более 50 привлекли 100 миллионов долларов или больше. Венчурные капиталисты наконец смогут осуществить выход, что поможет оживить венчурное финансирование, которое оставалось вялым последние два года; в то же время публичные инвесторы получат более разнообразные инструменты для ставок на этот растущий сектор.
Расширение каналов выхода на IPO также оживит американскую криптопредпринимательскую среду. Текущая позиция SEC заставляет венчурные капиталисты больше сосредотачиваться на сложных токен-сделках, а не на традиционном бизнесе, что может нанести ущерб всей криптоэкосистеме. Некоторые акционерные стартапы, особенно биржи и брокеры, напрямую работающие с цифровыми активами, в основном переехали за границу. Но изменения в регуляторной среде в сочетании с более доступными публичными рынками могут вновь активизировать стартап-деятельность в США, принеся больше местных рабочих мест и формирования капитала.
Биткоин и крипта не являются незаконными в США, но за последние четыре года банковские и рыночные регуляторы прилагали усилия, чтобы подавить их рост и даже пытались полностью их остановить. Такие юрисдикции, как Великобритания, Европа, Ближний Восток, Гонконг и Сингапур, использовали эту ограничительную позицию США, привлекая компании из США четкими регуляторными правилами — но это скоро изменится.
Рынок ожидает значительного поворота в США, который будет благоприятствовать стейблкоинам, правилам выпуска токенов, налогообложению и комплаенс-отчетности в нескольких сегментах. Но не забывайте о публичных рынках. Для американских цифровых активов это новый рассвет, и публичные рынки, вероятно, серьезно присоединятся к этой вечеринке.
