O FedNow avançou no sentido de apoiar pagamentos transfronteiriços, à medida que os Federal Reserve Financial Services preparam instituições pioneiras para testar mensagens aprimoradas para a perna americana de transações internacionais.
Resumo
- O FedNow apoiará casos de uso transfronteiriços, liquidando diretamente apenas a perna doméstica americana do pagamento.
- Os primeiros adotantes testarão mensagens ISO 20022 aprimoradas antes que o acesso mais amplo dos participantes fique disponível em todo o país.
- As mudanças na Regulation J permanecem propostas, com a funcionalidade transfronteiriça ainda condicionada aos processos de aprovação do Federal Reserve.
- A Payall está entre os primeiros adotantes que testam o suporte transfronteiriço do FedNow para instituições financeiras que atendem clientes globais.
- O FedNow liquidou quase US$ 275 bilhões em cerca de cinco milhões de pagamentos apenas durante o segundo trimestre.
Os Federal Reserve Financial Services anunciaram a próxima fase em 23 de setembro, afirmando que as instituições financeiras participantes poderão combinar a liquidação doméstica do FedNow com arranjos estabelecidos de banco correspondente que movimentam a parte internacional de um pagamento.
A capacidade planejada não transforma o FedNow em uma rede de liquidação global ponta a ponta. O FedNow liquidaria a parte americana entre instituições domésticas participantes, enquanto bancos ou outros intermediários aprovados continuariam a lidar com a perna no exterior por meio dos arranjos transfronteiriços selecionados por cada participante.
Os pagamentos transfronteiriços do FedNow manterão uma perna de liquidação doméstica
O Federal Reserve vem preparando a estrutura legal para esse modelo desde abril, quando o Board propôs emendas à Regulation J permitindo que participantes do FedNow usem intermediários diferentes dos Federal Reserve Banks em uma transferência de fundos. As regras atuais efetivamente limitaram o FedNow a transações domésticas porque apenas dois bancos americanos, além de um Reserve Bank, podem participar de uma cadeia de transferência.
Sob a proposta, uma instituição financeira poderia usar um banco correspondente ou outro intermediário permitido para a parte internacional e o FedNow para a parte americana. O Federal Reserve afirmou em sua regulamentação que o modelo poderia apoiar serviços de pagamento transfronteiriço do setor privado sem que o banco central operasse a perna estrangeira ele mesmo.
O FedNow atualmente opera 24 horas por dia, sete dias por semana, incluindo feriados do Federal Reserve. Os Federal Reserve Financial Services afirmam que cada dia útil de serviço funciona continuamente, exceto por seu processo técnico de virada de data do ciclo.
A revisão de agosto do Federal Reserve sobre o trabalho de pagamentos transfronteiriços dos EUA disse que o FedNow permaneceu doméstico desde seu lançamento em julho de 2023, enquanto a demanda dos bancos por uso internacional aumentou à medida que os pagamentos instantâneos se expandiram. A mesma revisão observou que o Fedwire migrou para o ISO 20022 em julho de 2025, criando mensagens mais comuns em cadeias de pagamento internacionais.
Os primeiros adotantes testarão mensagens ISO 20022 aprimoradas
Os Federal Reserve Financial Services disseram que um grupo de primeiros adotantes testará novos formatos de mensagem do FedNow projetados para carregar informações necessárias quando o pagamento subjacente envolve um remetente ou destinatário fora dos EUA.
A Payall Payment Systems é um dos participantes nomeados. O presidente e CEO Gary Palmer disse que a integração da empresa visa proporcionar às instituições financeiras processamento mais rápido e mais transparente para a parte americana de pagamentos internacionais, ao mesmo tempo que digitaliza verificações de conformidade e risco de transação.
A Payall descreveu seu papel como o de ajudar os bancos a “desaninhar” cadeias de pagamento, triar as partes e automatizar controles de risco. Essas são alegações da empresa sobre sua infraestrutura e não estabelecem que todo pagamento internacional usando o futuro recurso do FedNow será processado mais rapidamente ou a custo menor.
O envolvimento da empresa segue um trabalho anterior com o FedNow. A Payall já concluiu anteriormente testes e certificação do FedNow para apoiar instituições financeiras participantes, enquanto seus serviços abrangem orquestração de pagamentos transfronteiriços e sistemas de conformidade.
A preparação técnica começou meses antes do anúncio mais recente. O Federal Reserve Financial Services disse em abril que especificações aprimoradas do ISO 20022 estavam disponíveis por meio de seu portal MyStandards, permitindo que instituições ativas no comércio internacional começassem a preparar mudanças de sistema durante 2026.
Assim que os testes avançarem, o Federal Reserve diz que outros participantes do FedNow terão a oportunidade de adotar as mensagens aprimoradas. Nenhuma data de lançamento geral foi publicada.
A aprovação do Regulation J continua necessária antes da implantação completa
A etapa não resolvida mais importante é a aprovação regulatória. O portal atual de elaboração de normas do Federal Reserve Board ainda lista o docket R-1891 como uma “Proposta de Elaboração de Normas”. O período de comentários públicos encerrou-se em 9 de junho, mas o Board não publicou uma regra final substituindo a proposta até 24 de setembro.
O anúncio do FedNow de 23 de setembro carrega a mesma limitação. A funcionalidade permanece condicionada às emendas exigidas ao Regulation J e às mudanças correspondentes na Operating Circular 8 receberem aprovação dos órgãos de governança relevantes do Federal Reserve.
A Operating Circular 8, ou OC 8, contém os termos operacionais para transferências por meio do FedNow. O Federal Reserve Financial Services atualmente lista a versão de 1º de abril de 2026 como a circular efetiva, juntamente com procedimentos operacionais que entraram em vigor em 28 de abril.
O feedback da indústria sobre a proposta do Regulation J levantou questões de conformidade que a estrutura final pode precisar abordar. A American Bankers Association, por exemplo, recomendou esclarecer como sanções, combate à lavagem de dinheiro e verificações de fraude devem funcionar quando um pagamento do FedNow faz parte de uma cadeia transfronteiriça. O grupo pediu que os bancos possam atrasar ou rejeitar pagamentos quando necessário para completar a triagem legalmente exigida.
O comentário da Stripe sobre a proposta argumentou separadamente que a estrutura operacional existente do FedNow continha uma restrição de residência para certos clientes finais e disse que mudanças nas regras operacionais seriam necessárias juntamente com a emenda ao Regulation J para que a proposta alcançasse seu propósito transfronteiriço completo.
Pagamentos internacionais ainda dependerão de bancos correspondentes
O design do Federal Reserve mantém a infraestrutura existente de bancos correspondentes no centro da porção estrangeira de cada transação.
Um pagamento poderia começar no exterior, passar por arranjos de correspondentes e usar o FedNow assim que chegar ao sistema bancário dos EUA. Uma transação de saída poderia inverter essa sequência, com o FedNow processando a transferência doméstica antes que um intermediário lide com o pagamento fora dos EUA.
O modelo se assemelha a estruturas já usadas com o Fedwire, de acordo com o Federal Reserve Financial Services. Ele não cria acesso direto ao FedNow para bancos estrangeiros que não possuem a estrutura de participação exigida nos EUA, nem estabelece um serviço de câmbio do Federal Reserve.
Usos potenciais identificados pelo Federal Reserve incluem folha de pagamento internacional, pagamentos corporativos, transações imobiliárias, desembolsos de seguros e atividade de tesouraria global. A velocidade exata da transação internacional completa ainda dependerá da perna estrangeira, das relações de correspondentes, das revisões de conformidade e da infraestrutura de pagamento local.
A distinção é relevante à medida que bancos, empresas de stablecoin e redes de blockchain competem para encurtar cadeias de pagamento internacionais. A Column conectou a conversão de stablecoin com o FedNow, SWIFT e outros trilhos de pagamento, permitindo que empresas encaminhem diferentes porções de pagamentos por sistemas de liquidação separados.
A SWIFT começou a testar um livro-razão blockchain com 17 bancos globais para pagamentos transfronteiriços 24 horas por dia usando depósitos tokenizados de bancos comerciais. O modelo planejado do FedNow permanece baseado em dinheiro bancário convencional liquidado por meio de contas do Federal Reserve para sua parcela doméstica.
O volume do FedNow aumentou acentuadamente antes da expansão internacional
O FedNow entra na fase de testes após rápido crescimento na atividade de pagamentos domésticos.
O Federal Reserve Financial Services relatou 4,997 milhões de pagamentos de clientes liquidados durante o segundo trimestre de 2026, um aumento de 83,2% em relação ao primeiro trimestre. Seu valor combinado alcançou US$ 274,66 bilhões, em comparação com US$ 271,25 bilhões durante os três meses anteriores.
O volume médio diário subiu de 30.317 pagamentos no primeiro trimestre para 54.921 no segundo. O tamanho médio dos pagamentos caiu de US$ 99.414 para US$ 54.957 à medida que as contagens de transações se expandiram mais rapidamente do que o valor total em dólares.
Em todo o ano de 2025, o FedNow processou 8,41 milhões de pagamentos no valor de US$ 853,4 bilhões. Isso representou um crescimento anual de volume de 458,9% e mais de 2.100% de crescimento no valor liquidado em comparação com 2024.
A rede agora abrange mais de 1.500 instituições financeiras participantes. O Federal Reserve Financial Services mantém listas atuais separadas de instituições ativas, agentes de liquidação e prestadores de serviços certificados, com seus arquivos de participantes e prestadores atualizados mais recentemente em 21 de setembro.
Em uma medida separada de adoção doméstica, o Federal Reserve Financial Services anunciou um novo programa de descontos com início em 1º de janeiro de 2027, destinado a incentivar mais instituições a ativar e aumentar as capacidades de envio do FedNow.
Espera-se que os testes transfronteiriços prossigam enquanto o processo da Regulation J permanece inacabado. O Federal Reserve Financial Services não publicou uma data exata para disponibilidade geral e afirma que atualizações futuras de progresso serão fornecidas aos participantes à medida que os testes, a aprovação de regras e as mudanças na Operating Circular avançarem.
