O Bitcoin manteve uma densa faixa de custo de compra entre US$ 85.000 e US$ 86.500 depois de atingir US$ 87.392, mas analistas da Bitfinex disseram que compras contínuas de ETFs e corporativas são necessárias para confirmar um novo mercado em alta.
Resumo
- O Bitcoin atingiu seu preço mais alto desde 29 de janeiro antes de recuar em direção a uma importante faixa de custo de compra.
- A Bitfinex disse que os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram US$ 1,71 bilhão entre 21 e 22 de setembro.
- Os analistas querem que a oferta lucrativa permaneça acima de 75% durante a primeira correção do Bitcoin.
- Os investidores de ETFs estão próximos do ponto de equilíbrio em US$ 86.000, enquanto o custo médio dos compradores corporativos é de cerca de US$ 80.500.
A Bitfinex Alpha disse em seu relatório de 23 de setembro que o avanço do Bitcoin desde sua mínima de US$ 57.803 em 1º de julho chegou a um teste que separou mercados em alta duradouros de recuperações fracassadas em ciclos anteriores. Os analistas identificaram a faixa de US$ 85.000 a US$ 86.500 como a maior concentração de bases de custo de compradores recentes. Manter essa área mostraria que os compradores que entraram durante a alta estão dispostos a manter suas posições durante um recuo.
Por que a faixa de compradores de US$ 85 mil do Bitcoin importa
De acordo com a Bitfinex, cerca de 633.000 BTC mudaram de mãos pela última vez entre US$ 85.000 e US$ 86.500, criando a maior faixa de custo em seus dados de distribuição de preços. Os compradores também moveram aproximadamente 2,95 milhões de BTC para o lucro ao longo de quatro sessões de negociação enquanto o Bitcoin subia. A quantidade de oferta concentrada entre US$ 80.500 e US$ 82.500 caiu de 252.000 BTC para 170.000 BTC por faixa de preço de US$ 1.000 entre domingo e terça-feira.
Para os analistas, a nova concentração abaixo do preço à vista oferece um teste mais útil do que a velocidade da alta em si. Uma queda através da faixa colocaria muitos compradores recentes de volta em prejuízo; compras sustentadas acima dela mostrariam que a demanda continua após o rompimento.
A distinção importa porque compras forçadas por traders fechando posições vendidas podem elevar os preços rapidamente sem criar uma fonte duradoura de demanda. Em cobertura anterior da alta, o crypto.news relatou que o analista sênior de pesquisa da Nansen, Nicolai Sondergaard, atribuiu parte do movimento do Bitcoin acima de US$ 84.000 a um short squeeze juntamente com a renovada compra de ETFs. Ele alertou que fluxos de fundos mais fracos ou rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro dos EUA poderiam deixar o avanço exposto a uma reversão.
A Bitfinex coloca o próximo teste de preço perto da abertura anual do Bitcoin de US$ 87.722. Seus analistas esperam que uma manutenção acima da faixa de US$ 85.000 a US$ 86.500 deixe US$ 90.000 à vista se as entradas de ETFs continuarem e o financiamento de futuros permanecer neutro. Abaixo da faixa de compradores, eles identificam o custo do grupo de tesouraria corporativa perto de US$ 80.500 como a primeira área de suporte. Um movimento sustentado abaixo de US$ 81.300, particularmente junto com saídas de ETFs, desafiaria sua leitura do rompimento.
Compras de ETFs e corporativas precisam continuar acima do custo
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA receberam US$ 999 milhões em 21 de setembro e outros US$ 714,7 milhões em 22 de setembro, informou a Bitfinex. A entrada de dólares de segunda-feira foi a maior desde 6 de outubro de 2025, quando o Bitcoin atingiu sua máxima histórica. Ao longo de quatro sessões terminando em 22 de setembro, os fundos absorveram US$ 2,31 bilhões, equivalente a aproximadamente 27.900 BTC ao preço médio de cada dia, de acordo com o relatório.
A compra seguiu uma saída de US$ 450,4 milhões de ETFs em 15 de setembro, que a Bitfinex chamou de maior retirada diária dos fundos desde junho. Para investidores dos EUA que usam fundos à vista listados, os próximos números de fluxo mostrarão se as compras continuam agora que a base de custo agregada do investidor de ETF está perto de US$ 86.000. A Bitfinex disse que os grupos de ETFs e tesouraria corporativa mantiveram posições lucrativas ao mesmo tempo esta semana pela primeira vez desde janeiro.
Os registros corporativos fornecem uma segunda medida. Como relatado no registro da Strategy na SEC, a empresa comprou 950 BTC por US$ 75,7 milhões durante a semana terminada em 20 de setembro, elevando suas participações para 846.000 BTC. O registro também mostrou US$ 174 milhões gastos na recompra de ações preferenciais STRC. A Strategy usou dinheiro existente para ambas as transações e não fez vendas através de seus programas de oferta de ações naquela semana.
A Bitfinex também contabilizou a compra de 1.355 BTC pela Strive entre 14 e 18 de setembro. Juntas, as duas empresas adquiriram 2.305 BTC em uma semana, em comparação com aproximadamente 5.900 BTC adquiridos por todas as tesourarias públicas nos três meses anteriores, disse o relatório. Ambas as compras foram executadas abaixo do custo médio estimado pelos analistas de US$ 80.500 para o grupo de tesouraria corporativa.
“O teste crítico será se ambos os grupos mantiverem compras líquidas contínuas acima de suas respectivas bases de custo”, disse a Bitfinex. Compras que aparecem apenas depois que os preços caem abaixo do preço médio de entrada dos investidores podem sustentar uma queda, mas os analistas disseram que elas não estabeleceriam a demanda contínua necessária para uma alta sustentada.
Dados de detentores ainda não confirmam um mercado em alta
As leituras on-chain dão à Bitfinex outra maneira de verificar se a recuperação sobrevive ao seu primeiro revés. A parcela do fornecimento de Bitcoin mantida com lucro subiu de 63% em 17 de setembro para 78,2% em 22 de setembro. Os analistas querem que a medida permaneça acima de 75% durante a primeira correção; uma queda abaixo dessa linha indicaria que detentores recém-retornados ao lucro venderam durante o movimento.
O valor de mercado do Bitcoin em relação ao seu valor realizado, ou MVRV, estava em 1,62 em 22 de setembro, abaixo de sua média de longo prazo de cerca de 1,8, segundo a Bitfinex. Os analistas associam essa média a um preço do Bitcoin próximo de US$ 95.000 no preço realizado atual. Eles disseram que cruzar e manter esse nível junto com entradas de ETF fortaleceria o caso de mercado em alta, enquanto uma tentativa fracassada se assemelharia a recuperações anteriores que ficaram sem demanda.
Compradores recentes também permanecem com lucro. A Bitfinex colocou o MVRV de detentores de curto prazo em 1,20 contra uma base de custo do grupo de US$ 71.763. O relatório disse que leituras de 1,3 a 1,4 corresponderiam a um preço acima de US$ 93.000, uma área onde compradores recentes historicamente se tornaram mais propensos a realizar lucros.
Detentores de longo prazo oferecem um sinal menos definido. A Bitfinex disse que o grupo vendeu moedas até o final de agosto, e sua mudança agregada de posição permaneceu negativa, embora as vendas tenham desacelerado. Sua mais recente taxa disponível de lucro sobre saídas gastas de detentores de longo prazo foi de 0,77 em 16 de setembro, o que significa que moedas gastas por esse grupo estavam mudando de mãos abaixo de seu custo médio de aquisição. Os analistas querem que a taxa suba acima de 1,0 enquanto o Bitcoin mantém seu preço, mostrando que o mercado pode absorver vendas de detentores realizando lucros.
A Bitfinex identificou US$ 87.000–US$ 90.000 como a área de equilíbrio para compradores de janeiro cujas moedas desde então envelheceram para o grupo de detentores de longo prazo. Seu relatório também colocou o Bitcoin cerca de 12% acima da True Market Mean de US$ 76.677 e 63% acima do preço realizado de US$ 52.785 no momento de sua análise.
