Este artigo foi compilado e organizado pela BlockWeeks
Bitcoin é o maior vencedor das eleições americanas até agora. Desde 5 de novembro, a criptomoeda mais antiga e de maior capitalização do mundo subiu 40%, e há boas razões para acreditar que o rali ainda não acabou. A "onda vermelha" realmente ajudou a "moeda laranja".
Outros ativos cripto também devem se beneficiar. Os investidores estão antecipando uma mudança na postura da SEC em relação aos ativos digitais, e muitos já escreveram que afrouxar ou até reverter a classificação da SEC de ativos cripto como valores mobiliários dará suporte ao mercado cripto e a todos os participantes.
Mas o que tem sido menos discutido é o que a nova atitude dos EUA em relação aos ativos digitais pode trazer para o mercado público. Desde que a Coinbase entrou na bolsa americana por meio de listagem direta em 2021, os únicos que realmente conseguiram abrir as portas do mercado público foram mineradoras de Bitcoin e algumas pequenas SPACs. O atual presidente da SEC, Gary Gensler, foi confirmado em 17 de abril de 2021, apenas quatro dias após a listagem direta da Coinbase; desde então, o mercado público praticamente se fechou para empresas de cripto. Mas tudo isso está prestes a mudar — o mercado público logo sentirá o gosto do cripto.
Nas últimas semanas, já surgiram sinais dessa mudança. A exchange de cripto japonesa CoinCheck anunciou que foi autorizada a listar nos EUA via SPAC. Esta será a primeira exchange de cripto a obter status de mercado público nos EUA desde a Coinbase, mas certamente não será a última. Os acionistas da SPAC — Thunder Bridge IV (código THCP) — votarão sobre a fusão até quarta-feira, 5 de dezembro, e a transação deve ser concluída por volta de 10 de dezembro.
Atualmente, o panorama de ações cripto investíveis nos EUA é composto principalmente pela Coinbase, mineradoras de Bitcoin, empresas que mantêm cripto em balanço (como a MicroStrategy) e um grupo de fintechs relacionadas a cripto, como PayPal e Robinhood. Mas as mudanças esperadas na liderança e na postura regulatória da SEC podem finalmente abrir o mercado público para empresas de cripto de forma substancial, levando a uma grande expansão do panorama de ações cripto.
Uma vez que exchanges, corretoras, empresas de dados, provedores de infraestrutura e outros sejam incluídos nesse panorama, tanto investidores de venture capital quanto de mercado público se beneficiarão. Segundo estatísticas do artigo, desde 2018, pelo menos 300 startups concluíram rodadas de financiamento de US$ 50 milhões ou mais, das quais mais de 50 levantaram US$ 100 milhões ou mais. O venture capital finalmente poderá realizar saídas, ajudando a revitalizar o ambiente de financiamento de risco que permaneceu em baixa nos últimos dois anos; ao mesmo tempo, investidores do mercado público terão ferramentas mais ricas para apostar nesse setor de crescimento.
A ampliação do canal de IPO também revitalizará o ambiente de empreendedorismo cripto nos EUA. A atual postura da SEC leva o venture capital a focar mais em transações complexas de tokens do que em negócios tradicionais, o que pode prejudicar todo o ecossistema cripto. Algumas startups de equity, especialmente exchanges e corretoras que lidam diretamente com ativos digitais, em sua maioria já se mudaram para o exterior. Mas mudanças no ambiente regulatório, combinadas com um mercado público mais acessível, podem reativar a atividade de startups nos EUA, trazendo mais empregos locais e formação de capital.
Bitcoin e cripto não são ilegais nos EUA, mas nos últimos quatro anos, bancos e reguladores de mercado têm se esforçado para suprimir seu crescimento, chegando até a tentar desligá-lo completamente. Jurisdições como Reino Unido, Europa, Oriente Médio, Hong Kong e Singapura aproveitaram essa postura restritiva dos EUA para atrair empresas americanas com regras regulatórias claras — mas isso está prestes a mudar.
O mercado está antecipando uma grande mudança nos EUA, beneficiando vários segmentos, como stablecoins, regras de emissão de tokens, impostos e declarações de conformidade. Mas não se esqueça do mercado público. Para os ativos digitais nos EUA, é um novo amanhecer, e o mercado público provavelmente se juntará seriamente a essa festa.
