Moscow Exchange zaplanowała na 22 września uruchomienie kontraktów wieczystych powiązanych z indeksami Bitcoin, Ether, Solana, XRP i Tron, przy czym kontrakty rozliczane gotówkowo będą dostępne wyłącznie dla inwestorów kwalifikowanych.
Podsumowanie
- MOEX uruchomi pięć wieczystych kontraktów terminowych na kryptowaluty 22 września, wyłącznie dla kwalifikowanych inwestorów giełdowych.
- Kontrakty śledzą indeksy Bitcoin, Ether, Solana, XRP i Tron bez fizycznej dostawy bazowych aktywów cyfrowych.
- Ponad 72 000 kwalifikowanych inwestorów handlowało kontraktami terminowymi na kryptowaluty na MOEX, poinformowała giełda w tym tygodniu.
- Obroty kontraktami terminowymi na kryptowaluty przekroczyły 600 miliardów rubli od czasu wprowadzenia kontraktów przez MOEX latem ubiegłego roku.
- Kontrakty będą kwotowane w dolarach, rozliczane w rublach i automatycznie rolkowane przy użyciu dziennych obliczeń finansowania zgodnie ze specyfikacjami giełdy.
Moscow Exchange poinformowała w swoimoficjalnym ogłoszeniu z 16 września ogłoszeniu, że produkty będą działać jako jednodniowe kontrakty terminowe z automatycznym rolkowaniem, dając inwestorom ekspozycję na ruchy cen kryptowalut bez otrzymywania lub transferu bazowych aktywów cyfrowych. Specyfikacja kontraktu giełdy ma wejść w życie 22 września.
Ogłoszenie z 16 września pozostaje najnowszym zawiadomieniem o uruchomieniu MOEX zlokalizowanym na dzień 17 września. Żadne późniejsze zawiadomienie giełdy poddane przeglądowi nie zmieniło zaplanowanego rozpoczęcia na 22 września.
Wieczyste kontrakty terminowe MOEX obejmą pięć indeksów kryptowalutowych
Nowe kontrakty będą śledzić pięć indeksów obliczanych przez Moscow Exchange. BTCUSDF będzie odnosić się do Indeksu Bitcoin MOEX, podczas gdy ETHUSDF będzie podążać za benchmarkiem Ether giełdy. SOLUSDF, XRPUSDF i TRXUSDF będą śledzić odpowiednie indeksy Solana, XRP i Tron.
MOEX już oferuje miesięczne kontrakty terminowe powiązane z tymi samymi pięcioma indeksami kryptowalutowymi. Kontrakty terminowe na indeks Bitcoin i Ether rozpoczęły handel w listopadzie 2025, podczas gdy kontrakty powiązane z Solana, XRP i Tron pojawiły się 14 maja 2026. Zanim pojawiły się kontrakty terminowe na altcoiny, Moscow Exchange zmieniła sposób obliczania swoich benchmarków kryptowalutowych. Od 13 maja indeksy wykorzystują ceny z głównych giełd kryptowalutowych i aktualizują się co 15 sekund w odpowiednich okresach handlowych. MOEX następnie wykorzystuje indeksy do obliczania wartości rozliczeniowych dla swoich istniejących kontraktów.
MOEX wprowadziła indeksy dla SOL, XRP, TRX i BNB w maju, wykorzystując dane z Binance, Bybit, OKX i Bitget. Wówczas giełda stwierdziła, że benchmarki mogą później wspierać nowe instrumenty handlowe. SOL, XRP i TRX następnie stały się bazowymi indeksami dla miesięcznych kontraktów terminowych i teraz otrzymają kontrakty wieczyste. BNB nie jest uwzględniony w pięciu wieczystych kontraktach terminowych ogłoszonych na 22 września.
Kontrakty rozliczane w rublach bez dostawy kryptowalut
Chociaż każdy nowy kontrakt będzie kwotowany w dolarach amerykańskich przy użyciu odpowiadającej mu wartości indeksu, MOEX poinformowała, że rozliczenie finansowe nastąpi w rosyjskich rublach. Inwestorzy nie będą zatem musieli posiadać Bitcoin, Ether, Solana, XRP lub Tron, aby handlować tymi produktami.
MOEX opisuje wszystkie swoje obecne kontrakty terminowe na kryptowaluty jako kontrakty rozliczeniowe. W momencie wygaśnięcia lub rozliczenia żadna kryptowaluta nie zmienia właściciela; obliczany i rozliczany jest wyłącznie wynik finansowy za pośrednictwem giełdy i uczestniczących brokerów. Dokumentacja produktu mówi, że ruchy USD/RUB wpływają na wartość wyniku w rublach, ponieważ bazowe ceny kontraktów terminowych są wyrażone w dolarach.
W przeciwieństwie do istniejących miesięcznych kontraktów na indeksy kryptowalutowe MOEX, nowe instrumenty są jednodniowymi kontraktami terminowymi z automatycznym rolkowaniem. Finansowanie będzie obliczane zgodnie z opublikowaną specyfikacją giełdy, przy czym MOEX ustala parametr K1 na 0%, a K2 na 0,35%.
Giełda prowadzi już kontrakty terminowe wieczyste na inne kategorie aktywów. Jej istniejąca oferta kontraktów wieczystych obejmuje 31 kontraktów na pary walutowe, indeksy MOEX, indeks obligacji skarbowych, metale szlachetne oraz rosyjskie i zagraniczne papiery wartościowe. Maria Patrikeeva, dyrektor zarządzająca rynku instrumentów pochodnych MOEX, nazwała uruchomienie „ważnym kamieniem milowym w rozwoju rosyjskiego rynku instrumentów pochodnych”. Powiedziała, że giełda odnotowuje „silny popyt inwestorów” na instrumenty pochodne powiązane z aktywami cyfrowymi.
Popyt na kontrakty terminowe na kryptowaluty przekroczył 600 miliardów rubli
MOEX poinformowała, że ponad 72 000 inwestorów kwalifikowanych handlowało jej kontraktami terminowymi na aktywa cyfrowe od czasu, gdy giełda zaczęła oferować kontrakty powiązane z kryptowalutami, a łączny wolumen transakcji przekroczył 600 miliardów rubli. Liczby te pochodzą z Moskiewskiej Giełdy i nie zostały przedstawione jako statystyki Banku Rosji.
Obecna strona produktowa giełdy poświęcona instrumentom pochodnym na kryptowaluty wciąż wyświetla wcześniejszy sierpniowy zrzut danych, pokazujący, że 71 000 klientów handlowało produktami powiązanymi z kryptowalutami od momentu uruchomienia. Wymienia średni dzienny obrót wynoszący 2,5 miliarda rubli w sierpniu oraz rekordowy dzienny wolumen 10,2 miliarda rubli w dniu 21 sierpnia.
Nowsza liczba 72 000 w komunikacie z 16 września obejmuje aktywność po tym sierpniowym zrzucie danych. MOEX nie opublikowała odrębnego zestawienia pokazującego, jaka część skumulowanych 600 miliardów rubli pochodziła z kontraktów na Bitcoina, Ether, Solanę, XRP lub Tron.
Jednak Moskiewska Giełda po raz pierwszy weszła na regulowany rynek kontraktów terminowych powiązanych z kryptowalutami z kontraktem opartym na ETF iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock w czerwcu 2025 roku. Kontrakt powiązany z ETF na Ether pojawił się w sierpniu, zanim MOEX w listopadzie przeszła na kontrakty terminowe bezpośrednio odnoszące się do jej własnych indeksów Bitcoina i Ether.
Jak crypto.news informowało przy uruchomieniu pierwszego kontraktu terminowego na ETF Bitcoina, dostęp był od początku ograniczony do inwestorów kwalifikowanych. Kontrakt powiązany z IBIT był kwotowany w dolarach i rozliczany w rublach, ustanawiając tę samą podstawową strukturę rozliczenia gotówkowego, którą później wykorzystano w kontraktach terminowych bezpośrednio na indeksy kryptowalut.
Raport roczny MOEX za 2025 rok podał, że ponad 40 000 klientów handlowało jej kontraktami powiązanymi z kryptowalutami w tym roku, generując obrót przekraczający 212 miliardów rubli.
Rosja wciąż ogranicza te instrumenty pochodne do inwestorów kwalifikowanych
Struktura ta jest zgodna z przepisami, które Bank Rosji wprowadził w maju 2025 roku dla produktów finansowych powiązanych z cenami kryptowalut. Bank centralny stwierdził, że instytucje finansowe mogą oferować inwestorom kwalifikowanym instrumenty pochodne, papiery wartościowe i cyfrowe aktywa finansowe powiązane z wartościami kryptowalut, pod warunkiem że produkty te nie wiązały się z fizyczną dostawą kryptowalut.
MOEX powtarza to ograniczenie na własnej stronie poświęconej kontraktom terminowym na kryptowaluty. Zarówno osoby fizyczne, jak i prawne muszą posiadać status inwestora kwalifikowanego, aby handlować kontraktami terminowymi giełdy na kryptowaluty, a ostateczny dostęp klientów określają brokerzy.
Rosyjskie przepisy dotyczące bezpośrednich transakcji kryptowalutowych zmieniły się 1 września 2026 roku. Zgodnie z nowymi ramami prawnymi opisanymi przez Bank Rosji, zarówno inwestorzy kwalifikowani, jak i niekwalifikowani mogą uzyskać dostęp do kryptowalut za pośrednictwem regulowanych pośredników, choć obie grupy działają w ramach różnych limitów.
Inwestorzy niekwalifikowani muszą przejść test i są ograniczeni do zakupów kwalifikujących się płynnych kryptowalut o wartości nie większej niż 300 000 rubli rocznie za pośrednictwem każdego pośrednika. Bank Rosji wskazał Bitcoina, Ether i USDT do dostępu detalicznego zgodnie ze swoimi kryteriami płynności i historii cen. Inwestorzy kwalifikowani mogą handlować kryptowalutami bez tego samego pułapu zakupowego po ukończeniu wymaganego testowania.
Jak crypto.news informowało, gdy nowe ramy weszły w życie, przepisy z 1 września stworzyły regulowane ścieżki handlu kryptowalutami i ich przechowywania za pośrednictwem nadzorowanych pośredników. Kontrakty wieczyste MOEX z 22 września pozostają odrębnym produktem pochodnym i są ograniczone do inwestorów kwalifikowanych zgodnie ze specyfikacjami giełdy.
Bank Rosji rozszerzył ścieżki uzyskania statusu inwestora kwalifikowanego na krótko przed rozpoczęciem nowych ram kryptowalutowych. Przepisy obowiązujące od 31 sierpnia pozwalają osobom fizycznym uzyskać kwalifikacje poprzez zatwierdzone rosyjskie egzaminy i certyfikaty rynku finansowego, w tym Certyfikat Inwestora MOEX, obok istniejących kryteriów dotyczących aktywów, dochodów, doświadczenia i wykształcenia.
