REX Shares et Tuttle Capital Management ont lancé ASSX, un fonds négocié en bourse coté au Cboe qui a commencé à être négocié le 18 septembre et vise 200 % de la performance quotidienne des actions de Strive Inc. avant frais et dépenses.
Résumé
- ASSX cible 200 % de la performance quotidienne des actions de Strive et réinitialise son effet de levier après chaque séance.
- Cboe a coté ASSX le 18 septembre après avoir certifié le fonds pour enregistrement trois jours plus tôt.
- Strive détenait 25 000 Bitcoin après avoir acheté 469 BTC à un prix moyen de 77 954 $ par pièce.
- Les actions de Strive ont clôturé vendredi à 30,09 $, en hausse de 6,4 % lors de la première séance de négociation d'ASSX au Cboe.
- REX avertit que des périodes de détention plus longues peuvent diverger fortement du double du rendement de l'action Strive au fil du temps.
REX Shares a déclaré que le T-REX 2X Long ASST Daily Target ETF offre aux traders une exposition à effet de levier aux actions ASST de Strive cotées au Nasdaq pour une seule journée de négociation. L'émetteur a décrit ASSX comme « le premier ETF aux États-Unis offrant une exposition quotidienne à effet de levier 2x à ASST ». Cboe cote le fonds sous le ticker ASSX, tandis que Strive continue d'être négocié au Nasdaq sous ASST.
Une certification de Cboe déposée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 15 septembre a enregistré l'approbation de la bourse pour la cotation et l'enregistrement. Trois jours plus tard, la page produit de Cboe a enregistré le 18 septembre comme date de cotation. La page officielle du fonds indique un ratio de frais totaux de 1,5 % et identifie Tuttle Capital Management comme conseiller, avec REX Shares comme sponsor.
L'ETF ASSX de Strive cible 200 % de la variation quotidienne d'ASST
Le fonds cherche à obtenir deux fois la performance quotidienne d'ASST avant frais et dépenses, et non deux fois le rendement de Strive sur une semaine, un mois ou une autre période de plusieurs jours. REX indique que l'effet de levier est réinitialisé après chaque séance, de sorte que la capitalisation peut faire différer les résultats sur des périodes plus longues de 200 % du rendement cumulé de l'action.
ASSX ne détient pas de Bitcoin et ne cherche pas à obtenir deux fois la variation quotidienne du prix du Bitcoin. Son actif de référence est l'action ordinaire de Strive. La divulgation des risques de REX indique que l'investissement dans le fonds n'est pas la même chose que l'achat d'ASST, et que les actionnaires du fonds ne reçoivent pas les droits de vote ou les distributions attachés aux actions Strive.
L'émetteur indique que le fonds peut utiliser des produits dérivés, y compris des contrats d'échange, pour obtenir une exposition à effet de levier. Sa divulgation avertit que les produits dérivés, les conditions de contrepartie, la liquidité et le rééquilibrage quotidien peuvent empêcher le fonds d'atteindre son objectif déclaré de 2x. REX indique qu'une baisse quotidienne de 1 % d'ASST se traduirait par une baisse d'environ 2 % du fonds avant coûts de financement et autres frais d'exploitation.
REX fixe une limite claire à la période de détention prévue. La société indique qu'ASSX est conçu pour des investisseurs avertis qui surveillent fréquemment leurs positions, et elle avertit que la capitalisation sur plusieurs jours peut produire des pertes même lorsque ASST termine une période plus longue en hausse. Sa divulgation indique qu'une variation défavorable d'ASST de plus de 50 % en une seule journée de négociation pourrait anéantir le capital d'un investisseur.
La trésorerie de 25 000 BTC de Strive soutient l'histoire de l'action
Le dernier dépôt de Strive concernant ses avoirs en Bitcoin indiquait 25 000 BTC au 11 septembre. Dans un formulaire 8-K du 14 septembre, la société a déclaré avoir acheté 469 BTC entre le 8 et le 11 septembre à un prix moyen de 77 954 $ par pièce, frais et dépenses inclus. L'achat a fait passer les avoirs de 24 531 BTC une semaine plus tôt.
Le même dépôt indiquait des liquidités et équivalents de liquidités de 204,2 millions de dollars et la juste valeur des 505 000 actions privilégiées STRC de Strategy de Strive à 49,813 millions de dollars. Les actions privilégiées SATA en circulation ont augmenté de 402 541 au cours de la période pour atteindre 10 397 966, tandis que les actions ordinaires effectives ont augmenté de 34 206 pour atteindre 94 968 764.
Le président et chef de la direction, Matt Cole, a déclaré dans une déclaration publique que « 100 % du capital levé provenait de SATA », ajoutant que l'action privilégiée avait dépassé 1 milliard de dollars de valeur notionnelle en circulation. Le dépôt auprès de la SEC lui-même enregistre l'augmentation des actions SATA mais n'indique pas sous forme narrative que l'intégralité de l'achat de Bitcoin a été financée par SATA.
Comme l'a rapporté crypto.news le 14 septembre, l'acquisition de 469 BTC a suivi un achat de 1 375 BTC pour environ 109 millions de dollars au cours de la semaine de publication précédente. Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que Strive avait acheté 1 800 BTC pour environ 143 millions de dollars fin août, portant ses avoirs à 23 156 BTC et faisant passer l'entreprise à la cinquième place parmi les détenteurs publics de Bitcoin en entreprise à l'époque.
BitcoinTreasuries.net classe actuellement Strive comme la cinquième plus grande entreprise publique par avoirs en Bitcoin déclarés, avec 25 000 BTC. Le service de classement place Strive derrière Strategy, Twenty One Capital, Metaplanet et MARA Holdings dans son tableau des entreprises publiques.
ASST a augmenté de 6,4 % alors qu'ASSX ouvrait sa première séance
Les actions de Strive ont clôturé le 18 septembre à 30,09 $, en hausse de 6,4 % pour la séance après avoir évolué entre 29,33 $ et 30,38 $. Les données de marché ont montré qu'environ 16,1 millions d'actions ASST ont changé de mains au cours de la journée. Ce mouvement a suivi un gain de 3,17 % le 17 septembre, lorsque ASST a clôturé à 28,28 $.
ASSX a terminé sa première séance de négociation à 28,27 $ après avoir ouvert à 27,78 $ et évolué entre 27,22 $ et 28,70 $, selon les données de marché provenant de Cboe et S&P Global Market Intelligence. Le volume rapporté a atteint 123 946 actions. Les données après clôture ont ensuite montré ASSX à 28,71 $.
REX et Tuttle ont placé ASSX aux côtés de produits à effet de levier liés à d'autres titres sensibles aux cryptomonnaies. La gamme T-REX comprend des fonds à long terme 2x liés à Strategy, BitMine, Cipher Mining, Circle et SharpLink, ainsi que BTCL, un produit quotidien 2x distinct lié au Bitcoin au comptant. ASSX diffère parce que sa cible est l'action ordinaire de Strive, qui porte à la fois une exposition à l'entreprise et au trésor Bitcoin.
Le PDG de Tuttle, Matt Tuttle, a déclaré qu'« ASST bouge, et il bouge avec le bitcoin », tout en décrivant l'utilisation prévue du produit pour des positions d'un jour. Cette déclaration est la caractérisation par le sponsor du comportement de négociation d'ASST ; l'objectif formel d'ASSX reste lié à la performance quotidienne de l'action ASST, et non au Bitcoin.
Les prochains dépôts de Strive peuvent mettre à jour le chiffre du trésor
Le total de 25 000 BTC reste le dernier solde de Bitcoin de Strive divulgué dans les dépôts SEC examinés pour ce rapport. BitcoinTreasuries.net a estimé une capacité d'achat supplémentaire financée par SATA à partir des négociations ultérieures, mais ces estimations n'établissent pas que Strive a acquis plus de Bitcoin, car seules les divulgations de l'entreprise peuvent confirmer un achat réalisé.
Indépendamment du dépôt relatif au Bitcoin, Strive a déposé un autre formulaire 8-K concernant la politique de dividende de SATA. Le conseil d'administration a maintenu le taux de dividende annuel régulier à 13 %, effectif pour les périodes commençant le ou après le 1er octobre 2026.
