La CFTC met en garde contre les contrats de prédiction « à mention », jugés propices à la manipulation

Les contrats de marchés de prédiction qui se règlent sur le fait qu'une personne nommée prononce des mots particuliers, se présente quelque part ou interagit avec quelqu'un d'autre devraient être traités comme présumés ouverts à la manipulation, a déclaré mardi le personnel de la Division de la surveillance des marchés de la Commodity Futures Trading Commission.

Cette catégorie, que l'industrie appelle les marchés de mention, va bien au-delà de la parole, englobant des contrats sur la présence, les poignées de main, les photographies et l'engagement sur les réseaux sociaux.

La plupart des contrats événementiels se règlent sur des résultats que personne ne contrôle, tels que les données économiques, les résultats électoraux ou les sports. Dans les marchés de mention, le règlement dépend de la conduite distincte d'une personne nommée, ce qui, selon le personnel,a écrit peut être « ni généré indépendamment ni vérifiable de l'extérieur ».

L'avis cite l'exemple d'un contrat sur le point de savoir si un animateur de podcast utilise un slogan ; l'animateur peut simplement le dire, et un trader peut induire le résultat en soumettant une question ou en payant pour une mention à l'antenne. Ceux qui sont les plus proches du résultat détiennent souvent des scripts, des remarques préparées ou des listes d'invités, que le personnel considère comme des informations non publiques importantes.

Les marchés à terme désignés, les bourses enregistrées qui cotent ces produits, doivent, en vertu du Principe fondamental 3, ne coter que des contrats qui ne sont pas facilement susceptibles de manipulation. La présomption peut être réfutée. Le personnel évaluera si l'individu fait face à des obligations légales ou professionnelles qui dissuadent toute ingérence, s'il peut être soumis à des pressions de la part d'autres personnes, si la conduite est vérifiable de manière indépendante et soumise à un examen public, et dans quelle mesure la surveillance exercée par la bourse elle-même est robuste.

Le personnel suggère des listes restreintes de participants ayant des affiliations contractuelles, un filtrage par des tiers, des avertissements contextuels avant la négociation, et des limites de position dimensionnées de telle sorte que la manipulation coûterait plus qu'elle ne pourrait rapporter.

L'avis consultatif n'a aucune force juridique, représentant les opinions du personnel de la division plutôt que celles de la Commission, et est signé par le directeur par intérim Duncan Hennes. Il fait suite au règlement conclu le mois dernier par la CFTC avec Gabriel Perez, un ancien opérateur de téléprompteur de la Maison Blanche qui a été condamné à une amende de 172 000 $ pour des transactions sur des contrats de mention présidentielle en utilisant des discours qu'il avait vus à l'avance.

Cela s'inscrit également dans un effort plus large visant à corriger ce que les contrats d'événements peuvent couvrir. En juin, la Commissiona proposé un cadre pour juger si un contrat implique le terrorisme, l'assassinat, la guerre, le jeu ou une conduite illégale, etinterdirait les contrats sportifs portant sur des actions discrètes de joueurs telles que des fautes ou des actions individuelles, un raisonnement que l'avis d'aujourd'hui cite directement.

Qui régule tout cela est encore contesté. Les États ont soutenu dans une série de poursuites fédérales que les contrats d'événements sportifs constituent des paris non autorisés, et en avril, le ministère de la Justice et la CFTCont poursuivi l'Illinois, l'Arizona et le Connecticut pour affirmer l'autorité exclusive de l'agence.