Polymarket ha intensificado las conversaciones con los reguladores europeos y del Reino Unido mientras la plataforma de mercados de predicción busca supervisión de servicios financieros para sus contratos en lugar de ser regulada principalmente bajo las leyes nacionales de juego.
Resumen
- Polymarket mantiene conversaciones con reguladores de la UE y el Reino Unido mientras busca que sus contratos de predicción sean regulados bajo las normas de servicios financieros.
- La compañía busca el tratamiento MiFID en Europa mientras los reguladores de Francia, Alemania, Italia y el Reino Unido continúan clasificando muchos mercados de predicción bajo las normas de juego.
- La ESMA ha advertido sobre los riesgos de uso de información privilegiada en los mercados de predicción, mientras que la FCA continúa restringiendo el acceso minorista a las opciones binarias por preocupaciones sobre la especulación y el daño al consumidor.
- El impulso regulatorio de Polymarket se produce mientras la compañía busca nueva financiación con una valoración superior a los 20.000 millones de dólares y trabaja para expandir sus operaciones internacionales.
Según el Financial Times, la compañía con sede en Nueva York ha mantenido conversaciones con reguladores en Londres, Bruselas y varias jurisdicciones de la Unión Europea mientras trabaja para asegurar una licencia europea. Personas familiarizadas con las conversaciones dijeron que Polymarket quiere que sus contratos sean tratados más como derivados bajo las normas de servicios financieros.
El esfuerzo se produce mientras la compañía persigue la expansión internacional mientras recauda capital con una valoración que supera los 20.000 millones de dólares. Polymarket ha argumentado que la supervisión bajo las normas de los mercados financieros proporcionaría un marco más adecuado para sus productos que los regímenes de juego aplicados actualmente a los mercados de predicción en varios países europeos.
Polymarket busca el tratamiento MiFID para los mercados de predicción
Polymarket ha estado en contacto con la Autoridad Europea de Valores y Mercados y la Comisión Europea, según personas familiarizadas con el asunto. Las conversaciones se han extendido a reguladores nacionales individuales mientras la compañía examina posibles vías de licencia dentro de Europa.
La presidenta de la ESMA, Verena Ross, se reunió en junio con dos miembros con sede en EE. UU. del equipo legal de Polymarket, acompañada por un abogado con sede en París de A&O Shearman y un lobista con sede en Bruselas de Hanbury Strategy. Los ejecutivos de Polymarket se reunieron al día siguiente con el director ejecutivo de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, Nikhil Rathi.
La compañía busca convencer a las autoridades europeas de que sus contratos pueden operar bajo la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros, o MiFID, que establece normas para las empresas de inversión e instrumentos financieros en toda la UE.
Tal clasificación no daría automáticamente a Polymarket acceso sin restricciones a los clientes minoristas europeos. La ESMA advirtió en julio que algunos contratos basados en eventos ya podrían calificar como instrumentos financieros bajo MiFID II, lo que significa que las restricciones existentes de la UE sobre opciones binarias podrían aplicarse cuando los productos cumplan con la definición relevante.
Polymarket ha continuado las conversaciones a pesar de los obstáculos regulatorios.
"A medida que hacemos crecer nuestra presencia y nos expandimos globalmente, estamos comprometidos a interactuar temprana y abiertamente con los responsables de las políticas y los reguladores", dijo la compañía.
Como parte del esfuerzo, Polymarket se unió este mes al grupo comercial Blockchain For Europe y ha iniciado conversaciones con otras organizaciones de la industria europea, según una persona familiarizada con el asunto.
Los reguladores europeos han tratado a Polymarket de manera diferente
El impulso de Polymarket por la regulación financiera se enfrenta a un mercado europeo fragmentado donde las autoridades han adoptado enfoques diferentes para los contratos de eventos.
Los reguladores nacionales de juego en países como Francia, Alemania e Italia han mantenido que los mercados de predicción requieren licencias locales de juego. El acceso minorista a muchos de los productos sigue restringido en toda Europa, aunque algunos usuarios continúan accediendo a plataformas extranjeras a través de redes privadas virtuales.
Francia ya ha tomado medidas directas contra Polymarket. Las autoridades francesas ordenaron a los proveedores de internet restringir el acceso a la plataforma después de tratarla como un servicio de juego no autorizado.
Una acción similar se siguió en otros lugares de Europa. En julio, el Ministerio de Finanzas de Chequia ordenó a los proveedores de servicios de internet bloquear Polymarket después de que las autoridades clasificaran el servicio como un juego de internet no autorizado. Los reguladores checos dijeron que la plataforma tenía que cumplir con el marco de apuestas del país independientemente de cómo se describieran sus contratos.
La ESMA ha adoptado un enfoque separado al examinar si ciertos contratos de predicción pueden encajar dentro de la legislación existente sobre mercados financieros. Su guía de julio decía que las empresas que ofrecen contratos basados en eventos deben evaluar si los productos individuales califican como instrumentos financieros bajo MiFID II.
La distinción depende en parte de la estructura y el evento subyacente de un contrato. Los mercados de predicción permiten a los usuarios negociar posiciones vinculadas a resultados en mercados financieros, eventos deportivos, elecciones, decisiones económicas, premios de entretenimiento y clima.
La ESMA se ha mantenido cautelosa acerca de flexibilizar las protecciones existentes para los inversores minoristas. El regulador advirtió este mes que los mercados de predicción enfrentan riesgos relacionados con el uso de información privilegiada, un tema que ha atraído escrutinio a medida que han aumentado los volúmenes de negociación y la variedad de contratos disponibles.
Las reglas del Reino Unido dividen los contratos entre dos reguladores
Gran Bretaña presenta otro obstáculo regulatorio porque la supervisión depende de qué evento determina el resultado de un contrato.
La FCA considera que los contratos de predicción vinculados a eventos financieros y ciertos resultados climáticos entran dentro de su perímetro regulatorio. Los mercados políticos y deportivos, que representan una actividad significativa en plataformas como Polymarket y Kalshi, quedarían en cambio bajo la Comisión de Apuestas.
Gran Bretaña ha prohibido la venta de opciones binarias a consumidores minoristas desde 2019. La FCA ha mantenido que los productos pueden ser altamente especulativos, parecerse a las apuestas y exponer a los consumidores a pérdidas potenciales significativas.
Sin embargo, el regulador ha discutido recientemente si su tratamiento de los mercados minoristas de predicción financiera debería cambiar. Como informó anteriormente crypto.news, la FCA ha mantenido conversaciones con plataformas de negociación sobre la posible reapertura del acceso a ciertos productos de predicción financiera para inversores minoristas.
No se ha anunciado ningún cambio formal de reglas. A septiembre, la FCA no había publicado una consulta, una regla propuesta ni un calendario de implementación que permitiera a Polymarket u otra plataforma ofrecer contratos de eventos financieros de manera amplia a clientes minoristas británicos.
Los reguladores de apuestas han mantenido una posición diferente para los contratos fuera del perímetro de la FCA. Los mercados de predicción política y deportiva requerirían la autorización de apuestas correspondiente en el Reino Unido, creando rutas regulatorias separadas según el evento que se negocie.
La valoración de Polymarket ha aumentado durante la presión regulatoria
El esfuerzo de cabildeo europeo de Polymarket se produce mientras la compañía busca otra ronda importante de financiamiento.
La plataforma ha estado discutiendo aproximadamente $1 mil millones en nuevo financiamiento con una valoración superior a $20 mil millones. Una ronda propuesta liderada por 1789 Capital, vinculada a Donald Trump Jr., valoraría Polymarket en $21 mil millones, y la firma de inversión planea contribuir con aproximadamente $300 millones.
1789 Capital había invertido previamente aproximadamente $200 millones en la compañía, mientras que Intercontinental Exchange ha surgido como otro gran patrocinador. ICE, la matriz de la Bolsa de Nueva York, invirtió $1 mil millones en Polymarket en octubre de 2025 y reveló otra inversión de $600 millones en marzo de 2026.
La compañía ha buscado acceso a mercados regulados en Estados Unidos junto con esas inversiones. Su operación en EE. UU. funciona a través de QCX, un mercado de contratos designado por la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos adquirido por Polymarket como parte de su regreso al mercado estadounidense.
La expansión europea sigue sujeta a un conjunto diferente de reglas. Polymarket busca un tratamiento de servicios financieros al mismo tiempo que las autoridades nacionales de apuestas continúan exigiendo licencias locales para muchos de sus productos, mientras que las restricciones existentes de la UE y el Reino Unido podrían limitar el acceso minorista incluso cuando algunos contratos califican como instrumentos financieros.
La ESMA y la FCA declinaron comentar sobre las últimas conversaciones regulatorias de Polymarket.
