La empresa de gestión de fondos cripto Bitwise entrevistó a 15 grandes instituciones de inversión entre finales de marzo y abril de 2026. Durante el período de octubre de 2025 a abril de 2026, cuando el mercado cayó alrededor de un 50%, ni una sola institución redujo sus tenencias de cripto, y algunas incluso aumentaron sus posiciones.
Las instituciones entrevistadas incluían dotaciones universitarias, fondos de pensiones, fondos soberanos de inversión, family offices y empresas públicas. Todas las instituciones que poseían activos cripto tenían Bitcoin (BTC). Bitwise gestiona más de 9.000 millones de dólares en activos de clientes. El informe no reveló los nombres específicos de estas instituciones, cuyos activos oscilan entre cientos de millones y decenas de miles de millones de dólares.
Por qué las instituciones se niegan a vender Bitcoin
Ninguno de los entrevistados citó las caídas de precios como razón para vender. En cambio, dijeron que solo saldrían si la lógica para mantener cripto se rompiera, como un cambio regulatorio adverso o un escándalo a gran escala en la industria. Algunas instituciones habían experimentado previamente caídas de alrededor del 50%, incluida la ronda de 2022.
La mayoría de las instituciones tratan a Bitcoin como reserva de valor, a menudo combinado con oro. Las tenencias en Ethereum y Solana son más selectivas y se consideran apuestas tecnológicas: si no surgen casos de uso reales en unos pocos años, reducirán sus posiciones.
El informe citó a un asesor de inversiones diciendo: "Si el juicio es correcto, dada la curva de adopción en forma de S, vender ahora sería vender demasiado pronto".
Estos tamaños de posición son generalmente muy pequeños, representando entre el 0,5% y el 13% de los activos invertibles, con la mayoría entre el 1% y el 2%. Casi todos los entrevistados ya están usando o planean usar ETF de Bitcoin al contado, productos que mantienen Bitcoin directamente y pueden negociarse como acciones.
Lo que revelan los registros públicos
Bitwise seleccionó ella misma estas 15 instituciones entrevistadas, y también está vendiendo fondos cripto a instituciones similares. Los registros públicos muestran que no todos los grandes tenedores se mantuvieron firmes. Según los informes de tenencias trimestrales 13F, la dotación de la Universidad de Harvard redujo sus tenencias de ETF de Bitcoin en un 43% en el primer trimestre de 2026. No está claro si Harvard estaba entre las 15 instituciones entrevistadas.
En contraste, los dos fondos soberanos de Abu Dabi conservaron todas sus acciones de IBIT durante la caída del segundo trimestre.
Bitwise dijo que tales registros públicos subestiman las tenencias reales de las instituciones, porque algunos inversores asignan a través de vehículos que no requieren divulgación. Enumeró la gobernanza, las operaciones y la reputación como los tres principales obstáculos para que las instituciones asignen posiciones más grandes.
Al cierre de esta edición, el precio de Bitcoin era de aproximadamente 84.534 dólares. Bitwise espera que la mayoría de las instituciones mantengan cripto dentro de cinco años.
