FedNow ist der Unterstützung grenzüberschreitender Zahlungen näher gekommen, da Federal Reserve Financial Services Institute frühzeitig darauf vorbereitet, erweiterte Nachrichten für den US-Teil internationaler Transaktionen zu testen.
Zusammenfassung
- FedNow wird grenzüberschreitende Anwendungsfälle unterstützen, dabei jedoch nur den US-Inlandszahlungsteil direkt abwickeln.
- Frühe Anwender werden erweiterte ISO-20022-Nachrichten testen, bevor ein breiterer Teilnehmerzugang landesweit verfügbar wird.
- Änderungen der Regulation J bleiben vorgeschlagen, wobei die grenzüberschreitende Funktionalität weiterhin von den Genehmigungsprozessen der Federal Reserve abhängt.
- Payall gehört zu den frühen Anwendern, die die grenzüberschreitende FedNow-Unterstützung für Finanzinstitute testen, die globale Kunden bedienen.
- FedNow wickelte allein im zweiten Quartal fast 275 Milliarden US-Dollar über etwa fünf Millionen Zahlungen ab.
Federal Reserve Financial Services kündigte am 23. September die nächste Phase an und erklärte, dass teilnehmende Finanzinstitute die inländische FedNow-Abwicklung mit etablierten Korrespondenzbankvereinbarungen kombinieren können, die den internationalen Teil einer Zahlung abwickeln.
Die geplante Fähigkeit macht FedNow nicht zu einem Ende-zu-Ende globalen Abwicklungsnetzwerk. FedNow würde den US-Teil zwischen teilnehmenden inländischen Instituten abwickeln, während Banken oder andere zugelassene Intermediäre weiterhin den Auslandsteil über die von jedem Teilnehmer gewählten grenzüberschreitenden Vereinbarungen bearbeiten würden.
FedNow grenzüberschreitende Zahlungen werden einen inländischen Abwicklungsteil beibehalten
Die Federal Reserve bereitet die rechtliche Struktur für dieses Modell seit April vor, als der Board Änderungen der Regulation J vorschlug, die es FedNow-Teilnehmern erlauben würden, andere Intermediäre als Federal Reserve Banks bei einer Geldüberweisung zu nutzen. Die aktuellen Regeln haben FedNow effektiv auf inländische Transaktionen beschränkt, da nur zwei US-Banken, abgesehen von einer Reserve Bank, an einer Überweisungskette teilnehmen können.
Nach dem Vorschlag könnte ein Finanzinstitut eine Korrespondenzbank oder einen anderen zugelassenen Intermediär für den internationalen Teil und FedNow für den US-Teil nutzen. Die Federal Reserve erklärte in ihrer Regelsetzung, dass das Modell private grenzüberschreitende Zahlungsdienste unterstützen könnte, ohne dass die Zentralbank den Auslandsteil selbst betreibt.
FedNow ist derzeit 24 Stunden am Tag, sieben Tage die Woche in Betrieb, einschließlich der Feiertage der Federal Reserve. Federal Reserve Financial Services gibt an, dass jeder Geschäftstag des Dienstes kontinuierlich läuft, mit Ausnahme seines technischen Zyklusdatums-Rollover-Prozesses.
Die Überprüfung der US-amerikanischen grenzüberschreitenden Zahlungsarbeit durch die Federal Reserve im August stellte fest, dass FedNow seit seiner Einführung im Juli 2023 inländisch geblieben war, während die Nachfrage von Banken nach internationaler Nutzung mit der Ausweitung von Instant Payments gestiegen ist. Dieselbe Überprüfung stellte fest, dass Fedwire im Juli 2025 auf ISO 20022 umgestellt wurde, wodurch eine gemeinsame Nachrichtenübermittlung über internationale Zahlungsketten hinweg entstand.
Frühe Anwender werden erweiterte ISO-20022-Nachrichten testen
Federal Reserve Financial Services erklärte, dass eine Gruppe früher Anwender neue FedNow-Nachrichtenformate testen wird, die darauf ausgelegt sind, Informationen zu übertragen, die benötigt werden, wenn die zugrunde liegende Zahlung einen Absender oder Empfänger außerhalb der USA betrifft.
Payall Payment Systems ist einer der genannten Teilnehmer. Präsident und CEO Gary Palmer sagte, die Integration des Unternehmens solle Finanzinstituten eine schnellere und transparentere Abwicklung für den US-Teil internationaler Zahlungen ermöglichen und gleichzeitig Compliance- und Transaktionsrisikoprüfungen digitalisieren.
Payall beschrieb seine Rolle damit, Banken dabei zu helfen, Zahlungsketten zu „entnisten“, Parteien zu überprüfen und Risikokontrollen zu automatisieren. Dies sind Unternehmensaussagen über seine Infrastruktur und belegen nicht, dass jede internationale Zahlung, die die künftige FedNow-Funktion nutzt, schneller oder kostengünstiger abgewickelt wird.
Die Beteiligung des Unternehmens folgt auf frühere Arbeiten mit FedNow. Payall hat zuvor FedNow-Tests und -Zertifizierungen abgeschlossen, um teilnehmende Finanzinstitute zu unterstützen, während seine Dienste die Orchestrierung grenzüberschreitender Zahlungen und Compliance-Systeme abdecken.
Die technische Vorbereitung begann Monate vor der jüngsten Ankündigung. Federal Reserve Financial Services erklärte im April, dass erweiterte ISO-20022-Spezifikationen über sein MyStandards-Portal verfügbar seien, sodass Institute, die im internationalen Handel tätig sind, im Jahr 2026 mit der Vorbereitung von Systemänderungen beginnen könnten.
Sobald die Tests voranschreiten, werden laut Federal Reserve anderen FedNow-Teilnehmern die Möglichkeit erhalten, die erweiterten Nachrichten zu übernehmen. Ein allgemeines Startdatum wurde nicht veröffentlicht.
Vor dem vollständigen Rollout ist weiterhin die Genehmigung nach Regulation J erforderlich
Der wichtigste ungelöste Schritt ist die regulatorische Genehmigung. Das aktuelle Regelungsportal des Federal Reserve Board führt Docket R-1891 weiterhin als „Rulemaking Proposal“. Die öffentliche Kommentarfrist endete am 9. Juni, aber der Board hat bis zum 24. September keine endgültige Regel veröffentlicht, die den Vorschlag ersetzt.
Die FedNow-Ankündigung vom 23. September enthält dieselbe Einschränkung. Die Funktionalität bleibt von den erforderlichen Änderungen der Regulation J und entsprechenden Änderungen des Operating Circular 8 abhängig, die von den zuständigen Gremien der Federal Reserve genehmigt werden müssen.
Der Operating Circular 8, oder OC 8, enthält die Betriebsbedingungen für Überweisungen über FedNow. Federal Reserve Financial Services führt derzeit die Version vom 1. April 2026 als gültigen Rundschreiben auf, zusammen mit Betriebsverfahren, die am 28. April in Kraft getreten sind.
Das Branchenfeedback zum Regulation-J-Vorschlag warf Compliance-Fragen auf, die der endgültige Rahmen möglicherweise adressieren muss. Die American Bankers Association beispielsweise empfahl, zu klären, wie Sanktionen, Geldwäschebekämpfung und Betrugsprüfungen funktionieren sollten, wenn eine FedNow-Zahlung Teil einer grenzüberschreitenden Kette ist. Die Gruppe bat darum, dass Banken Zahlungen verzögern oder ablehnen können, wenn dies erforderlich ist, um gesetzlich vorgeschriebene Prüfungen durchzuführen.
Stripe argumentierte in seinem Kommentar zu dem Vorschlag separat, dass der bestehende FedNow-Betriebsrahmen eine Ansässigkeitsbeschränkung für bestimmte Endkunden enthalte und dass neben der Regulation-J-Änderung auch Änderungen der Betriebsregeln erforderlich seien, damit der Vorschlag seinen vollständigen grenzüberschreitenden Zweck erreichen könne.
Internationale Zahlungen werden weiterhin auf Korrespondenzbanken angewiesen sein
Das Design der Federal Reserve stellt die bestehende Korrespondenzbankinfrastruktur in den Mittelpunkt des ausländischen Teils jeder Transaktion.
Eine Zahlung könnte im Ausland beginnen, über Korrespondenzvereinbarungen laufen und FedNow nutzen, sobald sie das US-Bankensystem erreicht. Eine ausgehende Transaktion könnte diese Reihenfolge umkehren, wobei FedNow die inländische Überweisung abwickelt, bevor ein Intermediär die Zahlung außerhalb der USA bearbeitet.
Das Modell ähnelt Strukturen, die bereits mit Fedwire verwendet werden, so Federal Reserve Financial Services. Es schafft keinen direkten FedNow-Zugang für ausländische Banken, denen die erforderliche US-Teilnahmestruktur fehlt, noch etabliert es einen Devisendienst der Federal Reserve.
Zu den von der Federal Reserve identifizierten potenziellen Anwendungen gehören internationale Lohnabrechnungen, Unternehmenszahlungen, Immobilientransaktionen, Versicherungsauszahlungen und globale Treasury-Aktivitäten. Die genaue Geschwindigkeit der vollständigen internationalen Transaktion wird weiterhin vom ausländischen Teil, den Korrespondenzbeziehungen, Compliance-Prüfungen und der lokalen Zahlungsinfrastruktur abhängen.
Die Unterscheidung ist relevant, da Banken, Stablecoin-Unternehmen und Blockchain-Netzwerke darum konkurrieren, internationale Zahlungsketten zu verkürzen. Column verband Stablecoin-Konvertierung mit FedNow, SWIFT und anderen Zahlungsschienen, sodass Unternehmen verschiedene Teile von Zahlungen über separate Abwicklungssysteme leiten können.
SWIFT begann mit der Erprobung eines Blockchain-Ledgers mit 17 globalen Banken für rund um die Uhr verfügbare grenzüberschreitende Zahlungen unter Verwendung tokenisierter Einlagen von Geschäftsbanken. Das geplante Modell von FedNow bleibt für seinen inländischen Teil weiterhin auf konventionellem Bankgeld basieren, das über Konten der Federal Reserve abgewickelt wird.
FedNow-Volumen ist vor der internationalen Expansion stark gestiegen
FedNow tritt in die Testphase ein, nachdem die inländische Zahlungsaktivität schnell gewachsen ist.
Federal Reserve Financial Services meldete 4,997 Millionen abgewickelte Kunden zahlungen im zweiten Quartal 2026, ein Anstieg um 83,2 % gegenüber dem ersten Quartal. Ihr kombinierter Wert erreichte 274,66 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 271,25 Milliarden US-Dollar in den vorangegangenen drei Monaten.
Das durchschnittliche Tagesvolumen stieg von 30.317 Zahlungen im ersten Quartal auf 54.921 im zweiten. Die durchschnittliche Zahlungsgröße sank von 99.414 US-Dollar auf 54.957 US-Dollar, da die Transaktionszahlen schneller expandierten als der gesamte Dollarwert.
Für das gesamte Jahr 2025 verarbeitete FedNow 8,41 Millionen Zahlungen im Wert von 853,4 Milliarden US-Dollar. Das entsprach einem jährlichen Volumenwachstum von 458,9 % und einem Wachstum des abgewickelten Werts von mehr als 2.100 % im Vergleich zu 2024.
Das Netzwerk umfasst nun mehr als 1.500 teilnehmende Finanzinstitute. Federal Reserve Financial Services führt separate aktuelle Listen von aktiven Instituten, Abwicklungsagenten und zertifizierten Dienstanbietern, wobei die Teilnehmer- und Anbieterdateien zuletzt am 21. September aktualisiert wurden.
In einem separaten Schritt zur inländischen Akzeptanz kündigte Federal Reserve Financial Services ein neues Rabattprogramm an, das am 1. Januar 2027 beginnt und mehr Institute dazu ermutigen soll, FedNow-Sendefunktionen zu aktivieren und auszuweiten.
Es wird erwartet, dass die grenzüberschreitenden Tests fortgesetzt werden, während der Prozess nach Regulation J noch nicht abgeschlossen ist. Federal Reserve Financial Services hat kein genaues Datum für die allgemeine Verfügbarkeit veröffentlicht und erklärt, dass den Teilnehmern künftige Fortschrittsaktualisierungen bereitgestellt werden, sobald Tests, Regelgenehmigungen und Änderungen der Operating Circular voranschreiten.
