Das Krypto-Fondsverwaltungsunternehmen Bitwise befragte zwischen Ende März und April 2026 15 große Investmentinstitutionen. In dem Zeitraum von Oktober 2025 bis April 2026, als der Markt um etwa 50 % fiel, reduzierte keine einzige Institution ihre Krypto-Bestände, einige stockten sogar auf.
Zu den befragten Institutionen gehörten Universitätsstiftungen, Pensionsfonds, Staatsfonds, Family Offices und börsennotierte Unternehmen. Alle Institutionen, die Krypto-Assets hielten, hielten Bitcoin (BTC). Bitwise verwaltet mehr als 9 Milliarden US-Dollar an Kundenvermögen. Der Bericht nannte nicht die konkreten Namen dieser Institutionen, deren Vermögen von Hunderten Millionen bis zu Dutzenden Milliarden US-Dollar reicht.
Warum Institutionen sich weigern, Bitcoin zu verkaufen
Keiner der Befragten nannte Kursrückgänge als Grund zu verkaufen. Stattdessen sagten sie, sie würden nur aussteigen, wenn die Logik für das Halten von Krypto gebrochen sei, etwa bei einer regulatorischen Kehrtwende oder einem groß angelegten Skandal in der Branche. Einige Institutionen hatten zuvor Drawdowns von etwa 50 % erlebt, einschließlich der Runde von 2022.
Die meisten Institutionen betrachten Bitcoin als Wertspeicher, oft in Kombination mit Gold. Bestände in Ethereum und Solana sind selektiver und werden als Technologie-Wetten angesehen – wenn innerhalb weniger Jahre keine echten Anwendungsfälle entstehen, werden sie ihre Positionen reduzieren.
Der Bericht zitierte einen Investmentberater mit den Worten: „Wenn die Einschätzung richtig ist, wäre es angesichts der S-förmigen Adoptionskurve ein zu früher Verkauf, jetzt zu verkaufen.“
Diese Positionsgrößen sind im Allgemeinen sehr klein und machen 0,5 % bis 13 % des investierbaren Vermögens aus, wobei die meisten zwischen 1 % und 2 % liegen. Fast alle Befragten nutzen bereits Spot-Bitcoin-ETFs oder planen dies – Produkte, die Bitcoin direkt halten und wie Aktien gehandelt werden können.
Was öffentliche Einreichungen offenbaren
Bitwise wählte diese 15 befragten Institutionen selbst aus und verkauft auch Krypto-Fonds an ähnliche Institutionen. Öffentliche Einreichungen zeigen, dass nicht alle großen Halter standhielten. Laut den vierteljährlichen 13F-Bestandsberichten reduzierte die Stiftung der Harvard University ihre Bitcoin-ETF-Bestände im ersten Quartal 2026 um 43 %. Es ist unklar, ob Harvard zu den 15 befragten Institutionen gehörte.
Im Gegensatz dazu behielten die beiden Staatsfonds von Abu Dhabi während des Rückgangs im zweiten Quartal alle ihre IBIT-Anteile.
Bitwise sagte, solche öffentlichen Einreichungen unterschätzten die tatsächlichen Bestände der Institutionen, weil einige Investoren über Vehikel allokieren, die keine Offenlegung erfordern. Es nannte Governance, Betrieb und Reputation als die drei größten Hindernisse für Institutionen, größere Positionen zu allokieren.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Preis von Bitcoin bei etwa 84.534 US-Dollar. Bitwise erwartet, dass die meisten Institutionen innerhalb von fünf Jahren Krypto halten werden.
