日本加密货币杠杆：为何考虑放宽杠杆上限？

日本已更接近放宽其加密货币杠杆交易规则，此前一位执政党高级议员表示，当前2倍上限对市场流动性和价格发现过于严格。

据日经新闻报道，领导自民党下一代人工智能与链上金融项目团队的Seiji Kihara在7月14日于东京举行的一次金融会议上表示，日本当前对加密交易的杠杆限制限制了市场活动，应作为该国持续数字资产改革的一部分予以放宽。

Kihara在活动中表示，现有的2倍杠杆上限“过于严格”，并认为健康的市场需要足够的流动性和有效的价格发现机制。他表示，如果日本想要加强其加密货币市场，放宽限制是自然而然的一步。

他的言论为日本更广泛的监管改革增添了新内容，近几个月来，随着立法者将加密监管向该国传统金融市场靠拢，改革步伐加快。

日本考虑提高加密货币杠杆上限

Kihara的项目团队正在研究政策变化，以调整现有管理加密货币交易的法规。据日经新闻报道，该提议旨在通过改善交易活动和流动性，鼓励更多资本回流日本国内加密市场。

杠杆交易允许投资者以其交易账户中存入的抵押品借入资金，从而控制比其初始投入资本更大的头寸。日本目前将杠杆限制在保证金价值的2倍，这是主要加密市场中最严格的上限之一。

Kihara在会议期间辩称，活跃的市场依赖于充足的流动性和有效的价格发现，并补充说放宽杠杆限制将有助于支持这些功能。虽然他概述了项目的方向，但日经新闻并未报告引入修订规则的具体时间表。

这些言论发表之际，政策制定者仍在继续讨论数字资产应如何融入日本更广泛的金融体系，而不是停留在最初为支付服务设计的框架下。

金融改革继续重塑日本加密市场

关于杠杆的讨论是在本月早些时候通过的重大立法变革之后进行的。

正如crypto.news此前报道的那样，日本颁布了《金融工具与交易法》修正案，将加密货币重新归类为金融产品，而不是主要根据《支付服务法》将其视为支付工具。

该立法引入了加密交易的内幕交易规则，要求某些加密资产的发行人进行年度披露，并提高了对未经注册运营的企业的处罚。

据CoinPost报道，未经注册运营加密业务的最高刑期将从3年增加到10年，最高罚款将从300万日元增加到1000万日元。

修正案还确立了将加密收益按约20%的有效税率单独征税的法律基础，并允许三年亏损结转扣除。据CoinPost报道，这些税收改革预计将于2028年1月生效，因为执法时间定在2027财年。

尽管在新框架全面实施之前仍需制定内阁令和监管指南，但该立法已为多项额外的市场改革奠定了法律基础。

比特币ETF计划持续升温

同样的立法变革也推动了日本国内加密货币交易所交易基金的计划。

本月早些时候，crypto.news 报道称，日本金融厅正在准备修订投资信托规则，允许ETF和投资信托直接持有加密资产。据《日经新闻》报道，一旦监管框架完成，首个国内比特币ETF最早可能在2028年推出。

法律修正案本身并未授权立即上市ETF。相反，监管机构仍需最终确定详细的投资信托规则，之后资产管理公司才能推出直接投资加密货币的产品。

日本交易所集团首席执行官Hiroki Yamamichi此前表示，一旦法律框架和税收待遇完成，就可以推出加密货币ETF。

几家大型金融机构已开始在规则变更前准备产品。此前的报道显示，SBI证券、乐天证券、野村证券、大和证券、Asset Management One以及与三菱UFJ金融集团相关的公司正在研究加密货币投资产品，这些产品可能在监管机构完成框架后进入市场。

除了现货比特币ETF，SBI全球资产管理公司还探索了专注于高流动性加密货币（包括比特币和以太坊）的基金，而大阪交易所已讨论过如果现货ETF合法化，将推出比特币期货。

政府继续扩大其Web3战略

杠杆讨论也符合日本在初创企业和科技政策之外发展数字资产领域的更广泛努力。

本月早些时候，首相高市早苗在WebX 2026上告诉与会者，Web3是日本国家创新战略的一部分，而不是一个独立的加密货币计划。她的言论侧重于鼓励初创企业、投资者和科技公司之间的合作，尽管没有包括新的资金承诺或立即的监管公告。

另外，日本的综合创业支持计划和政府的五年创业计划继续支持对新兴科技公司的投资，同时立法者推进涵盖税收、市场行为和投资产品的加密货币专项改革。

如果杠杆限制最终被修订，这一变化将增加另一项监管调整，此前该国已对加密资产进行了新的金融产品分类、提出了税收改革，并正在努力建立国内比特币ETF框架。

然而，就目前而言，《日经新闻》报道称，Kihara的项目团队仍专注于准备旨在改善市场流动性并吸引加密货币交易活动回流日本的政策变化，但未宣布这些提案何时可能实施。