Гонконг виклав плани щодо розширення регульованої торгівлі стейблкоїнами, токенізованими реальними активами та інфраструктури цифрових облігацій у рамках своєї Політичної адреси на 2026 рік, одночасно готуючи цілодобові розрахунки за допомогою цифрової валюти центрального банку в рамках EnsembleTX до кінця року.
Резюме
- Гонконг планує дозволити регульованим стейблкоїнам торгуватися на ліцензованих платформах віртуальних активів та розраховувати токенізовані фонди грошового ринку.
- Правила SFC будуть розширені для підтримки токенізованого золота та інших відповідних реальних активів на ліцензованих платформах.
- HKMA планує запровадити розрахунки CBDC та цілодобову роботу в рамках EnsembleTX приблизно в кінці 2026 року.
- Нагляд за зберіганням цифрових активів заплановано розпочати в другій половині 2026 року, після чого у 2027 році буде розширено нагляд за ринком та протидію відмиванню грошей.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг заявив у програмному документі, опублікованому 16 вересня, що Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів удосконалить правила ліцензування віртуальних активів та розробить конкретні регуляторні настанови для постачальників послуг віртуальних активів.
Регулятори планують покращити правила для токенізованих інвестиційних продуктів, щоб золото та інші відповідні реальні активи могли випускатися та торгуватися в токенізованій формі на ліцензованих платформах. Очікується, що регульованим стейблкоїнам буде дозволено торгуватися на ліцензованих платформах віртуальних активів та використовуватися для розрахунків за токенізованими фондами грошового ринку.
Ці заходи є частиною плану Гонконгу щодо розвитку своїх фінансових ринків через цифровізацію та токенізацію, охоплюючи стейблкоїни, цифрові облігації, токенізовані депозити, оптові розрахунки CBDC та нагляд за зберіганням цифрових активів.
Гонконг планує більше регульованих способів використання стейблкоїнів
Пропозиції щодо стейблкоїнів з'явилися після запровадження Гонконгом рамкової системи для регульованих емітентів та видачі перших ліцензій на початку цього року.
Як раніше повідомляло crypto.news, перші ліцензії емітентів стейблкоїнів у квітні отримали дві установи з банківським досвідом. Рамкова система вимагає від ліцензованих емітентів підтримувати прийнятні резервні активи та перебувати під постійним регуляторним наглядом.
Один із ліцензованих емітентів, Anchorpoint Financial, що підтримується Standard Chartered, з того часу розпочав випуск свого стейблкоїна HKDAP, забезпеченого гонконгським доларом.
У серпні Anchorpoint відкрив бета-доступ до HKDAP для інституційних дистриб'юторів та професійних інвесторів. Спочатку стейблкоїн підтримує транскордонні платежі, конвертацію фіатних валют та розрахунки, пов'язані з токенізованими реальними активами, а HashKey Exchange приєднується як авторизований партнер з розповсюдження.
Пізніше того ж місяця Standard Chartered став першим банківським дистриб'ютором HKDAP, надавши відповідним інституційним клієнтам та партнерам доступ до регульованого токена. Банк заявив, що планує запровадити послуги з підписки та розрахунків для токенізованих фондів грошового ринку протягом четвертого кварталу 2026 року.
Нова Політична адреса Гонконгу продовжує цей напрямок, закликаючи до торгівлі регульованими стейблкоїнами через ліцензовані платформи торгівлі віртуальними активами та їх використання для розрахунків за токенізованими фондами грошового ринку.
Токенізоване золото та інші активи можуть потрапити на ліцензовані платформи
Токенізація становить ще одну частину планів уряду щодо фінансових ринків, і очікується, що SFC вдосконалить регуляторну базу для токенізованих інвестиційних продуктів.
Запропонована база сприятиме випуску та торгівлі токенізованим золотом та іншими відповідними реальними активами через ліцензовані платформи, одночасно забезпечуючи простір для нових продуктів.
Гонконг уже визначив регуляторний шлях, що охоплює біржі, емітентів стейблкоїнів, дилерів та кастодіанів, у своїй другій заяві про політику щодо цифрових активів у 2025 році. Ця база включала плани підтримки токенізованих реальних активів та вивчення законодавчих змін, необхідних для токенізованих фінансових інструментів.
З того часу цифрові облігації стали більшою частиною діяльності міста з токенізації. Згідно з Політичною адресою, між 2025 роком та першою половиною 2026 року цифрові облігації, випущені в Гонконзі, становили майже 50% світового ринку.
У червні Hong Kong Mortgage Corporation розмістила цифрову облігацію на 12 млрд гонконгських доларів, що еквівалентно приблизно 1,5 млрд доларів США. Корпорація описала цю транзакцію як найбільший у світі завершений випуск токенізованих облігацій, тоді як заявки сягнули близько 24 млрд гонконгських доларів від понад 100 інституційних рахунків.
Тепер уряд планує зробити випуск цифрових облігацій регулярним і дослідити використання цифрових валют протягом усього життєвого циклу облігацій, включаючи розрахунки, виплату дивідендів і погашення.
Тестування із залученням токенізованих білетів Exchange Fund заплановано на кінець 2026 року. У програмі може бути використано білети Exchange Fund на суму понад 1,3 трлн гонконгських доларів, оскільки органи влади вивчають цілодобове застосування токенізації для управління активами та зобов’язаннями банків.
Експертна група HKMA з токенізованих облігацій проведе другий етап юридичного огляду разом із Бюро фінансових послуг і казначейства, щоб вивчити застосування технології розподіленого реєстру на ринках капіталу.
Ця група, створена раніше цього року, серед своїх учасників має JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital і HashKey Group. Її було засновано після того, як Гонконг випустив токенізовані державні облігації на суму понад 6,8 млрд гонконгських доларів у межах кількох пропозицій.
Очікується, що CMU OmniClear Limited створить платформу цифрових активів протягом 2026 року для надання послуг, що охоплюють випуск і розрахунки за цифровими облігаціями.
EnsembleTX має на меті цілодобові розрахунки в CBDC
Грошово-кредитний орган Гонконгу готує ще одну частину розрахункової інфраструктури навколо токенізованих фінансів.
HKMA планує запровадити розрахунки в CBDC та цілодобову роботу в межах EnsembleTX приблизно наприкінці 2026 року, продовжуючи досліджувати подальші застосування токенізованих депозитів.
Раніші урядові плани включали EnsembleTX до роботи Гонконгу над інфраструктурою оптових CBDC і токенізованих депозитів. У бюджеті на 2026–2027 роки зазначалося, що органи влади розробляють регулювання цифрових активів поряд із токенізованими облігаціями, стейблкоїнами та ринковою інфраструктурою.
Уряд має намір поєднати розширення цих ринків із посиленішим наглядом. Згідно з Програмною промовою, SFC має розпочати роботу системи нагляду за зберіганням цифрових активів протягом другої половини 2026 року.
Очікується, що її ініціатива CrypTech активує компоненти ринкового нагляду на основі великих даних і нагляду за протидією відмиванню грошей у 2027 році. HKMA окремо започаткувала Індекс готовності до квантових обчислень, покликаний орієнтувати фінансові установи, оскільки прогрес у квантових обчисленнях створює потребу в оновленні криптографічних систем.
