Опціони на Bitcoin та Ethereum із номінальною вартістю приблизно 18,1 мільярда доларів наблизилися до квартального закінчення терміну дії 25 вересня, при цьому кол-опціони переважають над пут-опціонами на обох ринках, згідно з Coinbase Markets.
Резюме
- Опціони на Bitcoin та Ethereum вартістю приблизно 18,1 мільярда доларів мають закінчитися та розрахуватися в п’ятницю.
- Опціони на Bitcoin мають співвідношення пут/кол 0,66, тоді як нещодавній обсяг торгів показує 0,37, повідомляє Coinbase.
- Опціони на Ethereum показують співвідношення пут/кол за відкритим інтересом 0,61, з нещодавнім обсягом торгів на рівні 0,55, зазначає Coinbase.
- Відкритий інтерес за кол-опціонами Bitcoin зосереджується поблизу страйків 90 000 і 100 000 доларів перед п’ятничним квартальним розрахунком.
- Інтерес до кол-опціонів Ether зосереджений між 3 000 і 4 000 доларів, оскільки вересневі контракти наближаються до закінчення терміну дії в п’ятницю.
Coinbase Markets повідомила, що співвідношення пут/кол за відкритим інтересом Bitcoin становило 0,66, тоді як його 24-годинне співвідношення обсягу було нижчим — 0,37. Ether показав співвідношення за відкритим інтересом 0,61 та 24-годинне співвідношення обсягу 0,55. Coinbase описала обидві книги як такі, що мають перевагу кол-опціонів, причому нещодавня торгівля ще більше схилилася до кол-опціонів, особливо для Bitcoin.
Окремий знімок даних від Deribit, зроблений о 03:53 UTC 23 вересня, показав 16,13 мільярда доларів відкритого інтересу за інверсними опціонами Bitcoin, запланованими на п’ятницю, та 2,16 мільярда доларів за Ether, що дає сукупний показник близько 18,29 мільярда доларів. Відмінності від показника Coinbase у 18,1 мільярда доларів можуть виникати, оскільки ціни та позиції змінюються між знімками.
Опціони на Bitcoin ставлять у центр уваги страйки 90 000 і 100 000 доларів
Bitcoin становить більшість п’ятничного закінчення терміну дії. Дані від Deribit показали 9,61 мільярда доларів відкритого інтересу за кол-опціонами BTC проти 6,52 мільярда доларів за пут-опціонами на 25 вересня, що дає співвідношення пут/кол 0,68 на пізнішому знімку.
Coinbase визначила 90 000 і 100 000 доларів як дві зони, де зосереджений відкритий інтерес за кол-опціонами Bitcoin. Оскільки BTC торгувався близько 86 500 доларів рано в середу, страйк 90 000 доларів був приблизно на 4% вище спотової ціни, тоді як 100 000 доларів залишався майже на 16% вище. Ринкові дані показали, що Bitcoin торгувався між приблизно 86 149 і 86 791 доларом протягом сесії 23 вересня.
Концентрація кол-опціонів не встановлює, що Bitcoin досягне будь-якого з цих страйків до закінчення терміну дії. Відкритий інтерес враховує непогашені контракти, але не розкриває, чи кожен трейдер купив або продав кол-опціон, тоді як багато опціонних позицій є частиною спредів, хеджувань або стратегій маркет-мейкінгу.
Співвідношення пут/кол нижче одиниці показують, що кол-опціони переважають над пут-опціонами за вибраним показником. Співвідношення 0,37 від Coinbase для нещодавнього обсягу опціонів BTC вказує на значно більшу торгівлю кол-опціонами, ніж пут-опціонами, але обсяг сам по собі не визначає кінцеву спрямовану експозицію всіх учасників.
Тим не менш, ринок наблизився до найбільших страйків зростання з моменту попереднього оновлення Coinbase щодо квартального закінчення терміну дії. Bitcoin зріс з приблизно 76 000 доларів 17 вересня до понад 86 000 доларів цього тижня, досягнувши восьмимісячного максимуму понад 87 000 доларів 21 вересня.
Рух Bitcoin до 90 000 доларів підтримувався відновленим спотовим попитом і покриттям коротких позицій, хоча аналітики заявили, що для підтримки зростання знадобляться подальші покупки.
Опціони Ether формуються до кол-опціонів 3 000–4 000 доларів
П’ятнична книга Ether є меншою в доларовому вираженні, але має подібну структуру з перевагою кол-опціонів. Дані від Deribit показали приблизно 1,34 мільярда доларів відкритого інтересу за кол-опціонами ETH проти 820,1 мільйона доларів за пут-опціонами на 25 вересня, що відповідає повідомленому Coinbase співвідношенню пут/кол за відкритим інтересом 0,61.
Coinbase заявила, що інтерес до кол-опціонів ETH розподілений у діапазоні $3,000–$4,000. Ether торгувався близько $2,760 рано 23 вересня, що ставить $3,000 приблизно на 8,7% вище спотової ціни. Страйк $4,000 залишався приблизно на 45% вищим. Ринкові дані показали, що ETH торгувався в діапазоні приблизно від $2,750 до $2,766 під час сесії середи після закриття близько $2,753 у вівторок.
Ether різко зріс із середини минулого тижня. Актив торгувався близько $2,416 16 вересня, перш ніж пройти через $2,600 і досягти внутрішньоденного максимуму вище $2,805 21 вересня.
Reuters повідомив, що ETH пробив вище технічного рівня опору близько $2,661.52, а його технічний аналіз визначив $3,050 як один із потенційних рівнів зростання, якщо імпульс продовжиться. Прогноз є сценарієм на основі графіка і не встановлює, де ETH торгуватиметься до експірації.
Раніший прорив Ethereum вище зони $2,550 відкрив увагу до вищих рівнів опору після того, як покупці захистили підтримку близько $2,400.
П'ятнична експірація зросла з моменту знімка Coinbase від 15 вересня
П'ятнична номінальна сума зросла з моменту публікації Coinbase Markets попередніх даних про позиціонування за Q3.
15 вересня Coinbase оцінила сукупний відкритий інтерес опціонів Bitcoin і Ethereum для квартальної експірації приблизно в $16,6 млрд. Bitcoin становив приблизно $14,73 млрд, а Ether — $1,92 млрд. На той час співвідношення пут/кол для BTC становило 0,52, а для ETH — 0,57.
Bitcoin становив майже 89% квартальної експірації опціонів на $16,6 млрд у тому попередньому знімку. Тоді Coinbase визначила рівень максимального болю Bitcoin близько $72,000, а Ether — близько $2,200.
До 23 вересня сукупний показник Coinbase зріс приблизно до $18,1 млрд, тоді як заявлені співвідношення пут/кол зросли до 0,66 для Bitcoin і 0,61 для ETH. Вище співвідношення пут/кол означає, що пута зросли відносно колів порівняно з попереднім знімком, хоча коли все ще домінують у загальному відкритому інтересі.
Збільшення номінальної вартості не слід автоматично інтерпретувати як еквівалентну суму нових грошей, що надходять на ринок. Номінальний відкритий інтерес змінюється залежно від кількості непогашених контрактів і вартості, присвоєної базовим активам, тоді як ціни Bitcoin і Ether різко зросли з 15 вересня.
Методологія PerpFinder на основі даних Deribit зазначає, що показники відкритого інтересу в USD представляють кількості контрактів, оцінені за форвардними цінами. Вони не вимірюють сплачені премії за опціонами, внесену маржу або суму грошей, яка перейде з рук в руки при розрахунку.
Квартальні опціони Bitcoin і Ether розраховуються о 08:00 UTC
Контракти від 25 вересня є частиною квартального циклу експірації Deribit. Deribit зазначає, що квартальні опціони BTC і ETH спливають в останню п'ятницю березня, червня, вересня та грудня о 08:00 UTC.
Для п'ятничної експірації процес розрахунку використовує відповідний індекс Deribit за період безпосередньо перед закінченням терміну дії. Методологія PerpFinder зазначає, що ціна поставки базується на середньозваженому за часом значенні відповідного індексу між 07:30 UTC та 08:00 UTC.
Розмір експірації може змусити трейдерів і маркет-мейкерів коригувати хеджі, оскільки дельти опціонів змінюються, коли спотові ціни наближаються до основних страйків. Наявність великого відкритого інтересу на рівнях $90,000, $100,000, $3,000 або $4,000 не вимагає, щоб спотові ціни рухалися до цих рівнів.
Deribit повідомляє, що її платформа обробляє приблизно 85% активності опціонів BTC і ETH, що робить її квартальні експірації великим компонентом ринку криптодеривативів. Її серпнева статистика показала $56,13 млрд обороту опціонів Bitcoin і $7,14 млрд обороту опціонів Ether протягом місяця.
П'ятничні квартальні контракти заплановані до експірації о 08:00 UTC 25 вересня. Остаточний номінальний відкритий інтерес, співвідношення пут/кол і концентрації страйків можуть продовжувати змінюватися, поки трейдери не закриють, не перенесуть або не додадуть позиції перед розрахунком.
