Біткоїн відновився вище $86,000 після того, як протягом одного тижня поглинув підвищення ставки Федеральною резервною системою та провальне голосування Сенату за закон CLARITY, що спонукало BitGo Research стверджувати, що два негативні каталізатори не змогли спричинити тривалого розпродажу.
Резюме
- Біткоїн відновився після підвищення ставки ФРС та провального голосування Сенату за CLARITY, зазначає BitGo Research.
- Шістнадцять із вісімнадцяти учасників ФРС прогнозували щонайменше одне додаткове підвищення ставки до кінця року.
- Сенат відхилив закриття дебатів щодо закону CLARITY з рахунком 49-50, залишивши законопроєкт без необхідних шістдесяти голосів.
- Біткоїн впав до $75,000 після рішення ФРС, перш ніж відновитися вище $76,000 протягом кількох годин.
- Пізніше Біткоїн піднявся вище $86,000, оскільки попит на ETF та покриття коротких позицій підтримали відновлення ринку.
BitGo Research заявила 22 вересня, що Біткоїн поводився інакше, ніж кілька традиційних активів, після того як Федеральний комітет з відкритого ринку підвищив ставки 16 вересня. Керівник досліджень Грег Циполаро стверджував, що стримана реакція як на монетарне посилення, так і на законодавчу невдачу свідчить про те, що негативні новини поглинаються в ціни цифрових активів.
Його інтерпретація залишається ринковою думкою. Пізніше зростання Біткоїна збіглося з відновленням попиту на спотові ETF, нижчими дохідностями казначейських облігацій, м'якшими цінами на нафту та покриттям коротких позицій, що ускладнює приписування зростання одному фактору.
Біткоїн поглинає підвищення ставки ФРС після короткочасного руху до $75,000
Федеральна резервна система підвищила цільовий діапазон ставки за федеральними фондами на 25 базисних пунктів до 3,75%-4,00% 16 вересня, здійснивши перше підвищення з липня 2023 року. Усі 12 членів FOMC, які голосували, підтримали це рішення.
Саме підвищення широко очікувалося перед засіданням. BitGo стверджувала, що більший сюрприз надійшов від нових прогнозів ставок ФРС, які зросли в кількох майбутніх періодах.
Вересневий звіт Summary of Economic Projections показав медіанну ставку за федеральними фондами на рівні 4,1% як для 2026, так і для 2027 року, порівняно з червневими прогнозами 3,8% та 3,6% відповідно. Медіана на 2028 рік зросла до 3,9% з 3,4%.
Шістнадцять із 18 учасників прогнозували ставку на кінець 2026 року вище поточного діапазону 3,75%-4,00%, що вказує на щонайменше одне додаткове підвищення за їхніми індивідуальними прогнозами.
Циполаро писав, що «точкова діаграма не була» повністю врахована в цінах, хоча саме підвищення на 25 базисних пунктів очікувалося. BitGo інтерпретувала прогнози як доказ того, що політики вбачають збереження вищих ставок довше, хоча індивідуальні прогнози FOMC не є політичними зобов'язаннями.
Традиційні ринки чіткіше відреагували на яструбине повідомлення. Reuters повідомив, що Dow завершив 16 вересня падінням на 1,21%, тоді як S&P 500 впав на 0,44%. Короткострокові дохідності казначейських облігацій зросли, а долар зміцнився після рішення.
Біткоїн рухався до $75,000 після оголошення, але повернувся до приблизно $76,000-$76,700 протягом кількох годин, згідно з оглядом BitGo.
Федеральна резервна система підвищила ставки до 3,75%-4,00% у своєму першому підвищенні з 2023 року, причому Біткоїн спочатку утримувався близько $76,000 після рішення.
Провал закону CLARITY завдав попередньої регуляторної невдачі
Біткоїн підійшов до засідання ФРС, вже несучи ще один негативний каталізатор з Вашингтона.
За день до цього Сенат США відхилив закриття дебатів щодо пропозиції перейти до розгляду H.R. 3633, Закону про ясність ринку цифрових активів. Голосування 15 вересня завершилося з рахунком 49-50, що не досягло порогу у три п'ятих, необхідного для просування заходу.
Законодавство має на меті створити федеральну структуру, яка розподіляє нагляд за цифровими товарами між Комісією з цінних паперів і бірж та Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами.
Сенатор Том Тілліс проголосував проти закриття дебатів, щоб мати можливість внести пропозицію про повторний розгляд, згідно з протоколами Сенату. Станом на 23 вересня в офіційному списку Сенату не було зафіксовано нового голосування щодо закриття дебатів.
Біткойн впав до району середини 75 000 доларів після процедурної поразки. Crypto.news повідомив, що BTC торгувався близько 75 940 доларів 16 вересня після короткочасного тестування приблизно 75 350-75 500 доларів.
Закон CLARITY провалив своє процедурне голосування в Сенаті після невдачі забезпечити 60 голосів, необхідних для початку формальних дебатів.
BitGo розглядав законодавчий результат і рішення ФРС як дві окремі негативні події, що відбулися протягом приблизно 24 годин. Циполаро сказав, що Біткойн «не зміг продатися на двох негативних каталізаторах за один тиждень», що дало більш корисний сигнал, ніж будь-яка з подій окремо.
Його висновок є інтерпретацією поведінки ціни. Приглушена реакція не встановлює, що майбутні регуляторні або монетарні невдачі були повністю враховані в ціні Біткойна.
Біткойн пізніше піднімається вище 86 000 доларів, оскільки попит повертається
Цінова динаміка після двох подій зміцнила аргументи на користь стійкості, водночас представивши кілька нових каталізаторів.
Біткойн перетнув 80 000 доларів пізніше того тижня, перш ніж піднятися вище 85 000 доларів 21 вересня. CoinGecko показав BTC близько 86 230 доларів 23 вересня, приблизно на 13,3% вище за сім днів. Його семиденний діапазон простягався від приблизно 75 151 до 87 330 доларів.
Відскок відбувся, коли американські спотові біткойн-ETF перейшли від вилучень назад до припливів. Crypto.news повідомив про приблизно 746,3 мільйона доларів сукупних відтоків ETF протягом 15 і 16 вересня, що збіглося з голосуванням щодо CLARITY та засіданням ФРС.
Потоки змінилися пізніше того тижня. Фонди залучили приблизно 159,5 мільйона доларів 17 вересня та близько 433 мільйонів доларів наступного дня, майже компенсувавши попередні двотижневі вилучення.
Понеділок дав набагато більший рух. Американські спотові біткойн-ETF зафіксували приблизно 999 мільйонів доларів чистих припливів 21 вересня, їхній найсильніший одноденний приплив з жовтня 2025 року.
IBIT від BlackRock становив близько 381 мільйона доларів від загальної суми, тоді як ARKB від ARK та 21Shares залучив приблизно 289 мільйонів доларів, а FBTC від Fidelity залучив приблизно 239 мільйонів доларів.
Біткойн піднявся вище 85 000 доларів, оскільки попит на ETF та покриття коротких позицій зросли. Старший дослідницький аналітик Nansen Ніколай Сондергаард сказав, що ралі, схоже, поєднало відновлені покупки ETF із примусовими ліквідаціями коротких позицій.
Сондергаард попередив, що біржові потоки все ще показували переміщення Біткойна на торгові платформи, залишаючи додаткову пропозицію доступною для продажу, якщо імпульс ослабне.
BitGo каже, що Біткойн поводився інакше, ніж у попередні цикли підвищення ставок
Центральний аргумент BitGo стосується реакції Біткойна на жорсткішу монетарну політику, а не просто його абсолютної ціни. Циполаро сказав, що Біткойн історично поводився більше як високобета-ризиковий актив у попередні періоди підвищення ставок, часто слабшаючи разом з акціями, коли умови фінансування посилювалися. Останній епізод дав короткочасне падіння, за яким послідувало відновлення.
BitGo написав, що золото, акції, дохідність казначейських облігацій і долар спочатку рухалися в напрямках, зазвичай пов'язаних з яструбиним сюрпризом ФРС, тоді як Біткойн «не зіграв свою призначену роль».
Ринкові умови відрізняються від попередніх циклів посилення. Американські спотові біткойн-ETF тепер забезпечують регульований канал для інституційного та брокерського капіталу, тоді як публічні компанії тримають Біткойн на своїх балансах, а ринки деривативів зросли.
Ці структурні відмінності не встановлюють, що Біткойн став нечутливим до ставок. Вища дохідність казначейських облігацій може збільшити прибуток, доступний від звичайних активів з фіксованим доходом, тоді як сильніший долар і жорсткіша ліквідність історично чинили тиск на криптовалюти.
Нещодавнє відновлення Bitcoin збіглося з послабленням деяких із цих тисків. Crypto.news повідомив, що ціни на нафту та дохідність казначейських облігацій відступили, коли BTC перетнув позначку $85,000, тоді як приплив коштів в ETF та закриття коротких позицій забезпечили додатковий тиск на купівлю.
Прорив Bitcoin вище $86,000 отримав підтримку від повернення потоків в ETF, хоча аналітики ринку попереджали, що для підтвердження цього руху знадобиться стійкий попит на спотовому ринку.
Наступне заплановане засідання Федеральної резервної системи з питань політики відбудеться з 27 по 28 жовтня. Протокол засідання 15-16 вересня має бути опублікований 7 жовтня, згідно з календарем центрального банку.
Прогнози ФРС допускають ще одне підвищення до кінця року, але комітет не зобов'язався до конкретного кроку на своїх жовтневих або грудневих засіданнях. Майбутні рішення залежатимуть від інфляції, зайнятості, зростання та інших економічних даних, що надходять.
Щодо регуляторної сторони, офіційний протокол Сенату досі вказує клопотання про припинення дебатів щодо CLARITY від 15 вересня як відхилене. Клопотання про повторний розгляд зберігає процедурний шлях для ще однієї спроби, але станом на 23 вересня нової дати голосування опубліковано не було.
