Опционы на биткоин и эфириум с условной стоимостью примерно $18,1 млрд приблизились к квартальному истечению 25 сентября, при этом колл-опционы преобладают над пут-опционами на обоих рынках, согласно Coinbase Markets.
Сводка
- Опционы на биткоин и эфириум стоимостью примерно $18,1 млрд должны истечь и быть исполнены в пятницу.
- Опционы на биткоин имеют соотношение пут/колл 0,66, тогда как недавний объем торгов показывает 0,37, сообщает Coinbase.
- Опционы на эфириум показывают соотношение пут/колл по открытому интересу 0,61, при недавнем объеме торгов на уровне 0,55, сообщает Coinbase.
- Открытый интерес по колл-опционам на биткоин сосредоточен вблизи страйков $90 000 и $100 000 перед пятничным квартальным расчетом.
- Интерес к колл-опционам на эфир сконцентрирован между $3 000 и $4 000 по мере приближения сентябрьских контрактов к истечению в пятницу.
Coinbase Markets сообщила, что соотношение пут/колл по открытому интересу биткоина составило 0,66, тогда как его 24-часовое соотношение по объему было ниже — 0,37. Эфир показал соотношение по открытому интересу 0,61 и 24-часовое соотношение по объему 0,55. Coinbase охарактеризовала оба рынка как насыщенные колл-опционами, причем недавняя торговля была еще более смещена в сторону колл-опционов, особенно для биткоина.
Отдельный снимок данных от Deribit, сделанный в 03:53 UTC 23 сентября, показал $16,13 млрд открытого интереса по инверсным опционам на биткоин, запланированных на пятницу, и $2,16 млрд по эфиру, что в сумме дает около $18,29 млрд. Различия с показателем Coinbase в $18,1 млрд могут возникать из-за изменения цен и позиций между снимками.
Опционы на биткоин ставят в центр внимания страйки $90 000 и $100 000
Биткоин составляет большую часть пятничного истечения. Данные от Deribit показали $9,61 млрд открытого интереса по колл-опционам на BTC против $6,52 млрд по пут-опционам на 25 сентября, что дает соотношение пут/колл 0,68 на более позднем снимке.
Coinbase определила $90 000 и $100 000 как две области, где сосредоточен открытый интерес по колл-опционам на биткоин. При торговле BTC около $86 500 рано утром в среду страйк $90 000 находился примерно на 4% выше спот-цены, тогда как $100 000 оставался почти на 16% выше. Рыночные данные показали, что биткоин торговался в диапазоне примерно от $86 149 до $86 791 в течение сессии 23 сентября.
Концентрация колл-опционов не устанавливает, что биткоин достигнет любого из этих страйков до истечения. Открытый интерес учитывает непогашенные контракты, но не раскрывает, купил или продал каждый трейдер колл-опцион, в то время как многие опционные позиции являются частью спредов, хеджей или стратегий маркет-мейкинга.
Соотношения пут/колл ниже единицы показывают, что колл-опционы превосходят пут-опционы по выбранному показателю. Соотношение 0,37 у Coinbase для недавнего объема опционов на BTC указывает на значительно больше торговли колл-опционами, чем пут-опционами, но объем сам по себе не определяет конечную направленную экспозицию всех участников.
Тем не менее рынок приблизился к крупнейшим страйкам роста с момента предыдущего обновления Coinbase по квартальному истечению. Биткоин вырос с примерно $76 000 17 сентября до более $86 000 на этой неделе, достигнув восьмимесячного максимума выше $87 000 21 сентября.
Движение биткоина к $90 000 было поддержано возобновленным спотовым спросом и закрытием коротких позиций, хотя аналитики заявили, что для поддержания роста потребуются продолжающиеся покупки.
Опционы на эфир формируются к колл-опционам $3 000–$4 000
Пятничный рынок эфира меньше в долларовом выражении, но имеет аналогичную структуру с преобладанием колл-опционов. Данные от Deribit показали примерно $1,34 млрд открытого интереса по колл-опционам на ETH против $820,1 млн по пут-опционам на 25 сентября, что соответствует сообщенному Coinbase соотношению пут/колл по открытому интересу 0,61.
Coinbase заявила, что интерес к колл-опционам на ETH распределён в диапазоне $3,000–$4,000. Ether торговался около $2,760 рано 23 сентября, что ставит $3,000 примерно на 8,7% выше спота. Страйк $4,000 оставался примерно на 45% выше. Рыночные данные показали, что ETH торговался примерно между $2,750 и $2,766 в ходе сессии среды после закрытия около $2,753 во вторник.
Ether резко вырос с середины прошлой недели. Актив торговался около $2,416 16 сентября, прежде чем пройти через $2,600 и достичь внутридневного максимума выше $2,805 21 сентября.
Reuters сообщил, что ETH пробил выше технического уровня сопротивления около $2,661.52, а его технический анализ определил $3,050 как один из потенциальных уровней роста, если импульс сохранится. Прогноз представляет собой сценарий на основе графика и не устанавливает, где ETH будет торговаться к экспирации.
Более ранний прорыв Ethereum выше области $2,550 открыл внимание к более высоким уровням сопротивления после того, как покупатели защитили поддержку около $2,400.
Пятничная экспирация выросла с момента снимка Coinbase от 15 сентября
Номинальная сумма пятницы увеличилась с тех пор, как Coinbase Markets опубликовала свои более ранние данные о позиционировании за III квартал.
15 сентября Coinbase оценила совокупный открытый интерес опционов на Bitcoin и Ethereum для квартальной экспирации примерно в $16,6 млрд. Bitcoin составил примерно $14,73 млрд, а Ether — $1,92 млрд. На тот момент соотношение пут/колл для BTC составляло 0,52, а для ETH — 0,57.
Bitcoin составил почти 89% от квартальной экспирации опционов на $16,6 млрд в том более раннем снимке. Тогда Coinbase определила уровень максимальной боли Bitcoin около $72,000, а Ether — около $2,200.
К 23 сентября совокупный показатель Coinbase вырос примерно до $18,1 млрд, а заявленные соотношения пут/колл выросли до 0,66 для Bitcoin и 0,61 для ETH. Более высокое соотношение пут/колл означает, что пут-опционы увеличились относительно колл-опционов по сравнению с более ранним снимком, хотя колл-опционы по-прежнему доминируют в общем открытом интересе.
Увеличение номинальной стоимости не следует автоматически интерпретировать как эквивалентную сумму новых денег, поступающих на рынок. Номинальный открытый интерес меняется в зависимости от количества непогашенных контрактов и стоимости, присвоенной базовым активам, в то время как цены Bitcoin и Ether резко выросли с 15 сентября.
Методология PerpFinder на основе данных Deribit отмечает, что показатели открытого интереса в USD представляют собой количества контрактов, оценённые с использованием форвардных цен. Они не измеряют уплаченные премии по опционам, внесённую маржу или сумму денежных средств, которая перейдёт из рук в руки при расчёте.
Квартальные опционы на Bitcoin и Ether рассчитываются в 08:00 UTC
Контракты от 25 сентября являются частью квартального цикла экспирации Deribit. Deribit указывает, что квартальные опционы BTC и ETH истекают в последнюю пятницу марта, июня, сентября и декабря в 08:00 UTC.
Для пятничной экспирации процесс расчёта использует соответствующий индекс Deribit за период непосредственно перед истечением. Методология PerpFinder указывает, что цена поставки основана на средневзвешенном по времени значении соответствующего индекса между 07:30 UTC и 08:00 UTC.
Размер экспирации может заставить трейдеров и маркет-мейкеров корректировать хеджи по мере изменения дельт опционов, когда спотовые цены приближаются к основным страйкам. Наличие крупного открытого интереса на уровнях $90,000, $100,000, $3,000 или $4,000 не требует движения спотовых цен к этим уровням.
Deribit сообщает, что её платформа обрабатывает примерно 85% активности по опционам BTC и ETH, что делает её квартальные экспирации крупным компонентом рынка криптодеривативов. Её августовская статистика показала оборот опционов на Bitcoin в размере $56,13 млрд и оборот опционов на Ether в размере $7,14 млрд за месяц.
Пятничные квартальные контракты запланированы к экспирации в 08:00 UTC 25 сентября. Итоговый номинальный открытый интерес, соотношения пут/колл и концентрации страйков могут продолжать меняться, пока трейдеры не закроют, не перенесут или не добавят позиции до расчёта.
