A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido emitiu orientação final exigindo que as empresas de criptomoedas reavaliem suas permissões antes que as inscrições abram em 30 de setembro para um regime regulatório que entra em vigor em outubro de 2027.
Resumo
- As inscrições na FCA abrem em 30 de setembro, enquanto o novo regime de criptomoedas entra em vigor em 25 de outubro de 2027.
- Registros e permissões existentes não serão transferidos automaticamente para o novo framework.
- Empresas que buscam arranjos transitórios devem se inscrever até 28 de fevereiro de 2027.
- A orientação abrange stablecoins, plataformas de negociação, custódia, serviços de transação e arranjos de staking.
Orientação da FCA define quais empresas de criptomoedas precisam de aprovação
A Autoridade de Conduta Financeira disse em 16 de setembro que sua orientação final sobre o perímetro guidance ajudará as empresas a decidir se seus produtos e serviços exigem autorização sob o novo framework.
As atividades dentro da orientação incluem a emissão de stablecoins qualificadas, a operação de plataformas de negociação de criptomoedas, a negociação de ativos digitais e a organização de transações. A salvaguarda de criptoativos e a organização de serviços de staking também podem exigir aprovação da FCA, dependendo de como uma empresa opera.
Em vez de confiar na descrição que uma empresa faz de seu negócio, a orientação do regulador examina as funções que ela desempenha. Uma empresa pode, portanto, precisar avaliar cada serviço separadamente ao identificar as permissões necessárias para seu modelo de negócios.
Os registros existentes na FCA não se tornarão automaticamente autorizações sob as novas regras. Empresas que já possuem outras permissões regulatórias podem precisar solicitar uma variação de permissão se planejam realizar uma ou mais atividades regulamentadas de criptomoedas.
Empresas registradas sob as regras de combate à lavagem de dinheiro do Reino Unido também devem completar o novo processo de autorização. O sistema de registro existente tem um propósito mais restrito e não fornece as permissões que serão exigidas assim que o novo framework entrar em vigor.
“Preparar-se para a regulamentação começa com a compreensão de como o regime se aplica ao seu negócio”, disse David Geale, diretor executivo de consumidores, pagamentos e concorrência da FCA.
“Esta orientação dá às empresas a clareza que pediram para que possam se preparar com confiança.”
De acordo com o regulador, reuniões pré-inscrição e webinars estarão disponíveis para ajudar as empresas a entender o Manual da FCA, o processo de autorização e os requisitos prudenciais.
Empresas de criptomoedas do Reino Unido enfrentam duas datas-chave de inscrição
As inscrições abrirão em 30 de setembro, dando às empresas mais de um ano para se prepararem antes que o regime comece em 25 de outubro de 2027. No entanto, as empresas que buscam acesso a arranjos transitórios enfrentam um prazo anterior de 28 de fevereiro de 2027.
De acordo com o cronograma da FCA, o mecanismo de transição se aplicará a empresas elegíveis que enviarem inscrições até o prazo de fevereiro. Empresas que esperarem além desse ponto podem não se qualificar para os mesmos arranjos quando as novas regras começarem.
O regulador finalizou grande parte de seu pacote de regras em junho, após várias rodadas de consulta com o setor. O Parlamento já havia aprovado o Regulamento de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 (Criptoativos) de 2026 em fevereiro, trazendo serviços adicionais de ativos digitais para a jurisdição da FCA.
Cobrindo mais do que a entrada no mercado, o pacote concluído inclui regras para reservas e resgates de stablecoins, custódia de criptomoedas, resiliência operacional, tratamento do consumidor e requisitos de capital. Disposições separadas abordam admissões de tokens e má conduta em plataformas de negociação.
Emissores de stablecoins, por exemplo, precisarão seguir requisitos para ativos de lastro, proteção de ativos, divulgações e resgate. Custodiantes enfrentarão regras que regem a guarda de criptoativos de clientes, enquanto plataformas de negociação e intermediários terão obrigações vinculadas aos seus serviços específicos.
A FCA disse que o governo introduziu exclusões e esclarecimentos limitados para certos provedores de serviços técnicos. A maioria das empresas de criptomoedas não é afetada pelas mudanças e pode usar a orientação atual para preparar suas inscrições.
Durante outubro, o regulador planeja consultar sobre atualizações direcionadas envolvendo stablecoins qualificadas do Reino Unido, negociação proprietária, formação de mercado e alguns provedores de tecnologia. A revisão também considerará protocolos descentralizados, arranjos de custódia envolvendo depositários centrais de valores mobiliários e regras de promoção financeira.
Empresas estrangeiras podem ficar dentro do perímetro cripto do Reino Unido
Empresas sediadas fora da Grã-Bretanha precisarão revisar o arcabouço regulatório se fornecerem serviços regulamentados a clientes no país ou operarem dentro do mercado do Reino Unido.
O pacote de políticas da FCA de junho identifica empresas estrangeiras que atendem consumidores do Reino Unido entre as firmas afetadas pelo regime. Bolsas americanas, custodiantes, empresas de stablecoin e provedores de staking podem, portanto, precisar de autorização do Reino Unido mesmo quando suas principais operações corporativas permanecem nos Estados Unidos.
Para empresas dos EUA, o processo do Reino Unido cria uma avaliação de conformidade separada dos requisitos domésticos de registro e licenciamento. A autorização da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ou de um regulador estadual não substitui a aprovação da FCA para atividade regulamentada na Grã-Bretanha.
Os dois países também estão passando por processos legislativos diferentes. Nos Estados Unidos, o fracasso de uma votação processual no Senado sobre o CLARITY Act deixou as agências federais responsáveis por aplicar as regras existentes enquanto os legisladores decidem se revivem o projeto de lei de estrutura de mercado. Como previamente coberto pelo crypto.news, especialistas de mercado disseram que a legislação paralisada deixa questões sobre o tratamento de tokens, bolsas e finanças descentralizadas sem resolução.
O arcabouço do Reino Unido, em contraste, tem uma data de início fixa e uma janela de aplicação definida. Empresas internacionais que atendem ambos os mercados ainda precisarão mapear seus produtos em relação às regras de cada país porque a permissão em uma jurisdição não fornece acesso automático à outra.
A política de ativos digitais do Reino Unido se estende além da autorização
O trabalho regulatório do Parlamento continuou paralelamente ao cronograma de implementação da FCA. Em setembro, a Câmara dos Lordes votou 194–138 por uma emenda exigindo que o Tesouro prepare uma estratégia nacional de ativos digitais dentro de 12 meses após o Financial Services and Markets Bill se tornar lei.
A estratégia proposta abrangeria criptoativos, stablecoins, títulos tokenizados e infraestrutura financeira digital. Como detalhado na votação da Câmara dos Lordes, a emenda colocaria um prazo formal no trabalho político do Tesouro se permanecer na legislação final.
Os reguladores estão avaliando separadamente como os ativos tokenizados devem se encaixar nas regras financeiras existentes. Em setembro, a FCA buscou feedback da indústria sobre se certos produtos de ouro tokenizado deveriam receber isenções das regras que regem esquemas de investimento coletivo e fundos de investimento alternativos.
A revisão do ouro tokenizado inclui trabalho com o Tesouro e o Banco da Inglaterra sobre o possível uso de barras digitais em mercados atacadistas. Nenhuma isenção foi aprovada, enquanto o Banco da Inglaterra está considerando se ativos tokenizados elegíveis, incluindo stablecoins, poderiam servir como garantia sob seu Sterling Monetary Framework.
A FCA e o Banco da Inglaterra também planejam publicar um roteiro para tokenização em mercados financeiros atacadistas, cobrindo áreas como títulos, garantias, infraestrutura de compensação e liquidação.
