Hong Kong has laid out plans to expand regulated stablecoin trading, tokenized real world assets and digital bond infrastructure as part of its 2026 Policy Address, while preparing round the clock central bank digital currency settlement under EnsembleTX by the end of the year.
Resumo
- Hong Kong planeja permitir que stablecoins regulamentadas sejam negociadas em plataformas de ativos virtuais licenciadas e liquidem fundos de mercado monetário tokenizados.
- As regras da SFC serão expandidas para apoiar ouro tokenizado e outros ativos do mundo real adequados em plataformas licenciadas.
- A HKMA planeja introduzir a liquidação de CBDC e operações 24 horas sob o EnsembleTX por volta do final de 2026.
- A vigilância da custódia de ativos digitais está programada para começar no segundo semestre de 2026, seguida pela vigilância ampliada de mercado e de combate à lavagem de dinheiro em 2027.
O Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong disse no documento de política divulgado em 16 de setembro que a Securities and Futures Commission aprimorará as regras de licenciamento de ativos virtuais e desenvolverá diretrizes regulatórias específicas para provedores de serviços de ativos virtuais.
Os reguladores planejam melhorar as regras para produtos de investimento tokenizados para que ouro e outros ativos do mundo real adequados possam ser emitidos e negociados de forma tokenizada em plataformas licenciadas. Espera-se que stablecoins regulamentadas sejam permitidas para negociação em plataformas de ativos virtuais licenciadas e usadas para liquidar fundos de mercado monetário tokenizados.
As medidas fazem parte do plano de Hong Kong de desenvolver seus mercados financeiros por meio da digitalização e tokenização, abrangendo stablecoins, títulos digitais, depósitos tokenizados, liquidação de CBDC de atacado e vigilância de custódia de ativos digitais.
Hong Kong planeja mais usos regulamentados de stablecoins
As propostas de stablecoin seguem a introdução do arcabouço de emissores regulamentados de Hong Kong e as primeiras licenças concedidas no início deste ano.
Como o crypto.news relatou anteriormente, as primeiras licenças de emissor de stablecoin da cidade foram para duas instituições com histórico bancário em abril. O arcabouço exige que emissores licenciados mantenham ativos de reserva elegíveis e permaneçam sob supervisão regulatória contínua.
Um dos emissores licenciados, a Anchorpoint Financial, apoiada pelo Standard Chartered, desde então começou a lançar sua stablecoin HKDAP lastreada em dólar de Hong Kong.
A Anchorpoint abriu acesso beta ao HKDAP em agosto para distribuidores institucionais e investidores profissionais. A stablecoin inicialmente suporta pagamentos transfronteiriços, conversão de moeda fiduciária e liquidação envolvendo ativos do mundo real tokenizados, com a HashKey Exchange ingressando como parceira de distribuição autorizada.
O Standard Chartered tornou-se o primeiro distribuidor bancário do HKDAP mais tarde naquele mês, proporcionando a clientes institucionais elegíveis e parceiros acesso ao token regulamentado. O banco disse que planejava introduzir serviços de subscrição e liquidação para fundos de mercado monetário tokenizados durante o quarto trimestre de 2026.
O novo Discurso de Política de Hong Kong estende essa direção ao pedir que stablecoins regulamentadas sejam negociadas por meio de plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas e usadas para liquidação de fundos de mercado monetário tokenizados.
Ouro tokenizado e outros ativos podem chegar a plataformas licenciadas
A tokenização forma outra parte dos planos do governo para o mercado financeiro, com a SFC esperada para melhorar o arcabouço regulatório para produtos de investimento tokenizados.
O arcabouço proposto facilitaria a emissão e negociação de ouro tokenizado e outros ativos do mundo real adequados por meio de plataformas licenciadas, ao mesmo tempo em que proporcionaria espaço para novos produtos.
Hong Kong já havia estabelecido um caminho regulatório abrangendo exchanges, emissores de stablecoin, dealers e custodiantes sob sua segunda declaração de política de ativos digitais em 2025. O arcabouço incluía planos para apoiar ativos do mundo real tokenizados e examinar mudanças legais necessárias para instrumentos financeiros tokenizados.
Títulos digitais desde então se tornaram uma parte maior da atividade de tokenização da cidade. Entre 2025 e o primeiro semestre de 2026, títulos digitais emitidos em Hong Kong representaram quase 50% do mercado global, de acordo com o Discurso de Política.
Em junho, a Hong Kong Mortgage Corporation precificou um título digital de HK$ 12 bilhões, equivalente a aproximadamente US$ 1,5 bilhão. A corporação descreveu a transação como a maior emissão de títulos tokenizados já concluída no mundo, enquanto as ordens atingiram cerca de HK$ 24 bilhões de mais de 100 contas institucionais.
O governo agora planeja regularizar a emissão de títulos digitais e explorar o uso de moedas digitais ao longo de todo o ciclo de vida dos títulos, incluindo liquidação, pagamento de dividendos e resgate.
Testes envolvendo Letras do Exchange Fund tokenizadas estão programados para o final de 2026. Mais de HK$ 1,3 trilhão em Letras do Exchange Fund poderiam ser usados no programa, à medida que as autoridades examinam aplicações ininterruptas da tokenização para a gestão de ativos e passivos dos bancos.
O Grupo de Especialistas em Títulos Tokenizados da HKMA conduzirá uma segunda fase de revisão jurídica com o Bureau de Serviços Financeiros e do Tesouro para examinar a aplicação da tecnologia de registro distribuído nos mercados de capitais.
O grupo, formado no início deste ano, inclui JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital e HashKey Group entre seus participantes. Foi estabelecido depois que Hong Kong emitiu mais de HK$ 6,8 bilhões em títulos públicos tokenizados em várias ofertas.
Espera-se que a CMU OmniClear Limited estabeleça uma plataforma de ativos digitais durante 2026 para fornecer serviços que abrangem a emissão e a liquidação de títulos digitais.
EnsembleTX visa liquidação de CBDC 24 horas
A autoridade monetária de Hong Kong está preparando outra parte da infraestrutura de liquidação em torno das finanças tokenizadas.
A HKMA planeja implementar a liquidação de CBDC e operações 24 horas sob o EnsembleTX por volta do final de 2026, enquanto continua a explorar mais aplicações para depósitos tokenizados.
Planos governamentais anteriores haviam colocado o EnsembleTX dentro do trabalho de Hong Kong sobre infraestrutura de CBDC de atacado e depósitos tokenizados. O Orçamento de 2026 a 2027 disse que as autoridades estavam desenvolvendo regulamentação de ativos digitais juntamente com títulos tokenizados, stablecoins e infraestrutura de mercado.
O governo pretende combinar a expansão desses mercados com uma vigilância mais rigorosa. A SFC está programada para começar a operar um sistema de vigilância de custódia de ativos digitais durante o segundo semestre de 2026, de acordo com o Discurso de Política.
Espera-se que sua iniciativa CrypTech ative componentes de vigilância de mercado por big data e de vigilância contra lavagem de dinheiro em 2027. A HKMA iniciou separadamente um Índice de Preparação Quântica destinado a orientar as instituições financeiras, à medida que os avanços na computação quântica criam a necessidade de atualizar sistemas criptográficos.
