A Galaxy Research informou em 16 de setembro que o investimento de capital de risco em empresas de criptomoedas e blockchain aumentou 31% em relação ao primeiro trimestre, enquanto o número de negócios cresceu 10%.
Resumo
- O financiamento de capital de risco em criptomoedas atingiu US$ 5,683 bilhões no segundo trimestre, em 384 negócios, um aumento de 31% em relação ao primeiro trimestre.
- Empresas em estágio avançado receberam 78% do capital de risco do segundo trimestre, enquanto os negócios de pré-seed representaram 21% das transações.
- Startups de negociação, exchange, investimento e empréstimo atraíram US$ 3,523 bilhões, quase três quintos do capital de risco do segundo trimestre.
- Empresas com sede nos EUA receberam 73,5% do capital de risco de criptomoedas do segundo trimestre, em 39,1% dos negócios concluídos globalmente.
- Cinco fundos de capital de risco de criptomoedas levantaram aproximadamente US$ 3,9 bilhões no segundo trimestre, o menor número de fundos desde 2019.
O aumento do capital foi impulsionado principalmente pelo financiamento em estágio avançado, com empresas maduras recebendo a maior parte do dinheiro investido durante o trimestre.
O primeiro semestre de 2026 produziu US$ 10,018 bilhões em investimento de capital de risco em criptomoedas, em 744 negócios. Se esse ritmo continuar pelo restante do ano, o investimento anual chegaria a aproximadamente US$ 20,037 bilhões, ligeiramente abaixo dos US$ 20,3 bilhões registrados em 2025, de acordo com o relatório do segundo trimestre da Galaxy Research.
O financiamento de capital de risco em criptomoedas voltou a ficar acima da maioria dos níveis de 2023-2024
O valor de investimento de US$ 5,683 bilhões no segundo trimestre veio após um primeiro trimestre mais fraco, quando startups de criptomoedas e blockchain receberam cerca de US$ 4 bilhões em 355 negócios. O relatório do primeiro trimestre da Galaxy mostrou que o capital caiu cerca de metade em relação ao trimestre anterior, após um grande aumento de financiamento em estágio avançado no final de 2025.
A recuperação do segundo trimestre foi maior em termos de dólares do que em volume de transações. O capital aumentou 31%, enquanto a contagem de negócios subiu 10%, indicando que financiamentos maiores responderam por grande parte do aumento trimestral. A Galaxy afirmou que o aumento foi impulsionado principalmente por transações em estágio avançado.
Os dados da Galaxy mostram que a relação entre os preços do bitcoin e a atividade de capital de risco em criptomoedas continua mais fraca do que durante os ciclos de 2017 e 2021. O bitcoin atingiu novas máximas no final de 2025, enquanto a atividade de capital de risco se moveu de forma irregular, embora tanto o bitcoin quanto o investimento de capital de risco tenham aumentado durante o segundo trimestre de 2026.
Os tamanhos dos negócios atingiram um novo recorde no trimestre. A Galaxy relatou um tamanho mediano de negócio de criptomoedas de aproximadamente US$ 4,9 milhões, observando que as informações de avaliação estavam disponíveis para apenas 16% das transações do segundo trimestre e estavam fortemente concentradas em empresas em estágio avançado.
Empresas em estágio avançado receberam a maior parte dos US$ 5,68 bilhões
Startups em estágio avançado receberam aproximadamente 78% do capital investido durante o segundo trimestre, deixando 22% para empresas mais jovens. Em termos de número de transações, rodadas de pré-seed representaram 21% dos negócios concluídos, enquanto investimentos em estágio avançado representaram 26%.
A distribuição produziu uma grande lacuna entre o número de transações em estágio inicial e a quantidade de capital comprometida com empresas maduras. Os números da Galaxy mostram que empresas em estágio inicial continuaram a atrair negócios, mas rodadas de financiamento maiores impulsionaram a maioria dos dólares investidos.
Empresas de negociação, exchange, investimento e empréstimo representaram a maior categoria, recebendo aproximadamente US$ 3,523 bilhões durante o trimestre. A categoria representou quase três quintos de todo o capital de risco em criptomoedas investido no segundo trimestre. DeFi veio em seguida, com aproximadamente US$ 478 milhões.
Privacidade e segurança, tokenização, inteligência artificial, infraestrutura, Web3, jogos e pagamentos estavam entre as outras categorias acompanhadas pela Galaxy. Em termos de contagem de negócios, empresas de negociação, exchange, investimento e empréstimo registraram 51 transações, enquanto DeFi e pagamentos/recompensas registraram 40 cada.
Empresas de Web3, NFT, DAO, metaverso e jogos concluíram 37 negócios, seguidas por tokenização com 36, blockchain empresarial com 34 e infraestrutura com 32. Mais de 90% do capital investido na categoria de negociação, exchange, investimento e empréstimo foi para empresas em estágio avançado.
A concentração de capital em empresas maduras ocorre enquanto outras áreas continuam a atrair rodadas menores. o financiamento de capital de risco em cripto permaneceu ativo durante julho, mesmo com o investimento em DeFi caindo ao seu menor nível trimestral desde o final de 2023.
Empresas dos EUA capturaram 73,5% do capital de risco em cripto
Empresas sediadas nos EUA capturaram 73,5% do capital representado no conjunto de dados do segundo trimestre da Galaxy. O Reino Unido ficou em segundo lugar com 4%, enquanto a França representou 3,2%.
A participação dos EUA foi menor quando medida pelo número de transações. Empresas americanas representaram 39,1% das 384 negociações, seguidas pelo Reino Unido com 7% e Singapura com 5,7%.
A concentração geográfica foi maior do que no primeiro trimestre, quando startups sediadas nos EUA receberam 70,2% do capital e representaram 43,5% das transações concluídas, de acordo com o relatório anterior da Galaxy.
A atividade de financiamento recente incluiu transações envolvendo exchanges, pagamentos com stablecoins e mercados tokenizados. A Payward, empresa controladora da Kraken, foi o maior negócio de financiamento em cripto divulgado durante o período de 5 a 11 de setembro, após a Nasdaq Ventures concordar em investir US$ 100 milhões na empresa.
A Latitude levantou US$ 35 milhões em uma Série A durante a mesma semana para desenvolver infraestrutura de pagamentos transfronteiriços baseada em stablecoins, enquanto a Antarctic Exchange anunciou um financiamento de US$ 7 milhões vinculado à sua plataforma de negociação de derivativos.
Cinco novos fundos de cripto levantaram aproximadamente US$ 3,9 bilhões
A captação para novos fundos de capital de risco em cripto permaneceu concentrada no segundo trimestre. Cinco novos fundos focados em cripto levantaram aproximadamente US$ 3,9 bilhões, de acordo com a Galaxy. A empresa afirmou que o número de novos fundos foi o mais baixo para um trimestre desde o terceiro trimestre de 2019.
A Galaxy citou condições macroeconômicas, interesse dos investidores em inteligência artificial, produtos negociados em bolsa de cripto à vista e empresas de tesouraria de ativos digitais como fatores que competem pelo capital dos alocadores. O relatório afirmou que “os gestores de fundos ainda enfrentam um ambiente difícil”.
O valor em dólares levantado foi maior do que os aproximadamente US$ 1,1 bilhão garantidos em oito novos fundos no primeiro trimestre. O relatório do primeiro trimestre da Galaxy descreveu o primeiro trimestre como a contagem trimestral de novos fundos mais baixa desde o terceiro trimestre de 2020.
Se a captação do primeiro semestre continuar no mesmo ritmo, a Galaxy estima que os fundos de capital de risco em cripto poderão levantar cerca de US$ 10 bilhões durante 2026, acima dos US$ 8,75 bilhões levantados em 2025. O tamanho médio dos fundos atingiu aproximadamente US$ 377,98 milhões, enquanto o tamanho mediano dos fundos ficou próximo de US$ 80 milhões.
Os números de captação vêm acompanhados do financiamento contínuo de empresas individuais. Durante o período de 5 a 11 de setembro, cinco negócios de financiamento em cripto divulgados totalizaram US$ 151 milhões, de acordo com o crypto.news. A transação de US$ 100 milhões da Payward representou aproximadamente dois terços do total semanal.
Durante o primeiro semestre de 2026, os capitalistas de risco investiram US$ 10,018 bilhões em 744 negócios de cripto e blockchain, de acordo com a Galaxy. O próximo conjunto de dados trimestrais da empresa fornecerá a próxima medição da atividade de capital de risco após a recuperação do segundo trimestre.
