Kevin O’Leary voltou a comprar novas posições em criptomoedas para o próximo ciclo de mercado enquanto observa uma grande bolsa de valores adotar infraestrutura blockchain, um desenvolvimento que ele espera que possa influenciar qual rede ganhará tração institucional.
Resumo
- Kevin O’Leary está comprando novas posições em criptomoedas enquanto se prepara para o próximo ciclo de mercado e procura redes que estejam ganhando adoção institucional.
- O’Leary disse que a primeira grande bolsa de valores a adotar uma blockchain pode se tornar um momento decisivo para a indústria cripto.
- O’Leary não espera que o CLARITY Act seja aprovado antes das eleições de meio de mandato, mas acredita que a política tributária de ativos digitais manterá a regulação na pauta.
- O’Leary vê o Bitcoin potencialmente representando de 1% a 3% das alocações institucionais em ativos alternativos.
De acordo com comentários feitos ao The Block no Avalanche Summit em Nova York, o presidente da O’Leary Ventures disse que está fazendo novas apostas enquanto tenta identificar qual blockchain poderia ganhar uso generalizado e onde essa adoção surgirá.
“Estou de volta à sela comprando novas posições, fazendo minhas apostas para este próximo ciclo”, disse O’Leary.
Sua abordagem de investimento está focada menos em escolher ativos cripto individuais isoladamente e mais em determinar qual rede subjacente poderia se tornar um padrão para uma grande indústria. Conversas com executivos ainda não produziram uma resposta clara, disse ele, porque empresas de diferentes setores estão considerando blockchains diferentes.
O’Leary disse que pode falar diretamente com executivos-chefes sobre as redes que suas empresas estão avaliando, mas “nenhum deles está dizendo a mesma coisa”.
O’Leary vê a adoção por bolsas como um momento decisivo
Uma grande bolsa de valores poderia fornecer um dos sinais mais claros, segundo O’Leary, que descreveu a primeira bolsa a adotar uma blockchain como um potencial “momento decisivo” para a indústria cripto.
Uma vez que uma bolsa se decida por uma rede, empresas e instituições financeiras que interagem com o local podem ter incentivo para trabalhar com infraestrutura que atenda aos mesmos requisitos técnicos e de conformidade. O’Leary apresentou esse cenário como uma possível rota pela qual uma blockchain específica poderia ganhar uso mais amplo.
Bolsas tradicionais já estão movendo partes de sua infraestrutura para onchain. A Bolsa de Valores de Nova York vem desenvolvendo infraestrutura de liquidação onchain para títulos tokenizados, com a presidente da NYSE, Lynn Martin, dizendo em agosto que o trabalho continuava em uma plataforma dedicada de negociação digital.
A Intercontinental Exchange, empresa controladora da NYSE, posteriormente concordou em investir na tZERO e licenciar suas patentes de blockchain enquanto as empresas trabalham em infraestrutura de títulos tokenizados. A plataforma planejada foi projetada para suportar negociação 24 horas por dia e liquidação imediata em blockchain, embora aprovações regulatórias ainda sejam necessárias.
A Nasdaq seguiu um caminho separado. No início de setembro, a Nasdaq Ventures concordou em investir US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, com uma avaliação de US$ 21 bilhões, enquanto as empresas expandiam seu trabalho em ações tokenizadas e liquidação. A Nasdaq e a Payward esperam lançar os Nasdaq Equity Tokens no segundo trimestre de 2027.
Os reguladores também vêm se preparando para mais atividade de valores mobiliários migrar para onchain. A Securities and Exchange Commission recentemente concedeu a plataformas de títulos tokenizados cinco anos de alívio condicional para negociar ações americanas tokenizadas elegíveis por meio de formadores de mercado automatizados permissionados e pools de liquidez. Os tokens elegíveis devem proporcionar aos detentores os mesmos direitos e privilégios que as ações convencionais sob a isenção de cinco anos.
A regulação cripto permanece na agenda de O’Leary
O’Leary espera que os legisladores dos EUA voltem à legislação sobre a estrutura do mercado cripto, apesar do mais recente revés para o CLARITY Act.
O Senado não conseguiu avançar com o projeto de lei esta semana depois que uma moção de cloture ficou aquém dos 60 votos necessários para iniciar o debate formal. O Crypto.news relatou anteriormente que a votação processual falhou após receber 50 votos a 49.
O'Leary disse que não espera que a legislação seja aprovada antes das eleições de meio de mandato, mas argumentou que o trabalho sobre a tributação de ativos digitais torna provável a continuidade da ação regulatória.
"Se você vai fornecer uma política fiscal sobre este ativo, você quer mais regulação, não menos", disse ele.
Seus comentários surgiram enquanto o Congresso fazia progresso em um pacote separado de impostos sobre ativos digitais. O Comitê de Meios e Recursos da Câmara avançou com o Digital Asset Tax Certainty Act em uma votação de 38 a 5 em 16 de setembro, movendo a proposta para possível consideração pela Câmara completa.
A legislação de impostos sobre criptomoedas inclui uma exceção para taxas de rede blockchain e de transação qualificadas de até US$ 10, juntamente com regras propostas que abrangem wash sales, stablecoins, empréstimos de criptomoedas, mineração, staking e relatórios de corretoras.
Sete democratas do Senado que se opuseram à moção de cloture do CLARITY Act indicaram desde então que as negociações não terminaram. Seu esforço deixa em aberto a possibilidade de novas conversas, embora a votação processual fracassada tenha impedido o projeto de lei de entrar no debate formal do Senado.
A posição atual de O'Leary difere do cronograma que ele deu no início de 2026. Em janeiro, ele expressou esperança de que a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas dos EUA pudesse ser aprovada pelo Congresso antes das eleições de meio de mandato. Em junho, ele argumentava que a legislação poderia se tornar um importante catalisador para a participação institucional, particularmente entre fundos de pensão e fundos soberanos.
Alocação em Bitcoin pode chegar a 1% a 3%
Para o Bitcoin, O'Leary enquadrou a potencial exposição institucional em comparação com as alocações já feitas a outro ativo alternativo, o ouro.
Ele disse que o Bitcoin poderia eventualmente representar entre 1% e 3% das alocações em ativos alternativos, usando as participações institucionais em ouro como comparação. Seu limite superior é consistente com comentários que ele fez no início deste ano ao discutir quanto Bitcoin grandes investidores podem estar dispostos a manter.
Em fevereiro, O'Leary disse que algumas instituições estavam relutantes em ultrapassar aproximadamente 3% de exposição ao Bitcoin devido a preocupações em torno da computação quântica e da segurança de longo prazo da rede. Desenvolvedores têm discutido propostas destinadas a reduzir a exposição do Bitcoin a futuros ataques quânticos, enquanto o risco se tornou parte do debate institucional sobre limites de alocação.
O'Leary também permanece focado em investimentos fora dos ativos digitais, particularmente na infraestrutura necessária para apoiar a inteligência artificial.
Em vez de concentrar seus investimentos em IA em modelos individuais, ele disse que está investindo na infraestrutura de energia necessária para executá-los. Projetos citados por O'Leary incluem investimentos na Noruega, Finlândia, Alberta e Utah, juntamente com exposição ao urânio à medida que a demanda por eletricidade dos data centers cresce.
