A Bolívia se comprometeu a desenvolver um marco regulatório e de supervisão para criptomoedas como parte de seu programa econômico com o Fundo Monetário Internacional, com o governo buscando limitar fluxos ilícitos de capital por meio de mercados de ativos digitais.
Resumo
- A Bolívia se comprometeu a desenvolver um marco regulatório e de supervisão para ativos virtuais no âmbito de seu programa econômico com o FMI.
- As regras planejadas destinam-se a conter fluxos ilícitos de capital por meio de mercados de criptomoedas, mas nenhum prazo de implementação foi estabelecido.
- O uso de USDT cresceu em meio à escassez de dólares, enquanto o governo considera integrar formalmente a stablecoin ao sistema nacional de pagamentos.
- A Bolívia permanece sob monitoramento do GAFI enquanto as autoridades trabalham para fortalecer os controles de combate à lavagem de dinheiro e de supervisão financeira.
O Ministério da Economia e Finanças Públicas da Bolívia apresentou o compromisso em seu Memorando de Políticas Econômicas e Financeiras de 10 de setembro, agrupando a supervisão de ativos virtuais com reformas que abrangem mercados monetário e cambial, riscos previdenciários e controles de combate à lavagem de dinheiro.
O documento pede um marco "robusto" para regular e supervisionar ativos virtuais, a fim de reduzir o risco de fluxos indevidos de capital e proteger a resiliência financeira. Não estabelece prazo para a introdução das regras nem identifica um único órgão que supervisionaria o setor.
Os planos de criptomoedas da Bolívia fazem parte de um programa econômico de 36 meses acordado com o FMI. Funcionários do fundo e autoridades bolivianas chegaram a um acordo em julho sobre um Instrumento de Financiamento Ampliado, sujeito à aprovação do Conselho Executivo do FMI. O programa abrange política fiscal, reformas cambiais, reservas internacionais, supervisão financeira e medidas para fortalecer os controles de combate à lavagem de dinheiro.
Regulamentação de criptomoedas na Bolívia visa fluxos de capital
De acordo com o memorando, as autoridades planejam fortalecer a supervisão de ativos virtuais juntamente com mudanças nos sistemas monetário e cambial do país.
O governo afirmou que o marco de criptomoedas seria concebido para evitar vazamentos ilícitos de capital por meio de mercados de ativos digitais, ao mesmo tempo em que apoia a estabilidade financeira. Detalhes sobre licenciamento, requisitos de reporte ou regras para exchanges de criptomoedas e outros provedores de serviços não foram especificados.
Nenhuma decisão foi divulgada sobre se o marco será introduzido por meio de legislação, decreto executivo ou regulamentos administrativos. O documento também não identifica qual regulador assumiria a responsabilidade primária pelos ativos virtuais.
A Bolívia está buscando as mudanças enquanto lida com forte pressão sobre suas finanças públicas e acesso a moeda estrangeira. Autoridades governamentais descreveram as condições econômicas herdadas pela atual administração como a crise mais grave do país desde a década de 1980.
O programa do FMI destina-se a reconstruir reservas internacionais, reduzir vulnerabilidades fiscais e externas e modernizar os marcos monetário e cambial. Funcionários do FMI disseram em julho que reformas do setor financeiro abrangeriam supervisão mais forte, monitoramento de riscos bancários e sistêmicos, preparação para crises e coordenação mais estreita entre agências governamentais.
O governo da Bolívia estimou o pacote de financiamento em cerca de US$ 1,9 bilhão ao longo de 36 meses. O programa econômico que o acompanha inclui planos para reduzir o déficit fiscal e continuar avançando em direção a um sistema de taxa de câmbio baseado no mercado.
Uso de USDT cresceu durante a escassez de dólares na Bolívia
O uso de criptomoedas se expandiu à medida que a Bolívia enfrentou escassez de dólares americanos e pressão sobre suas reservas de moeda estrangeira.
O USDT tornou-se particularmente visível à medida que residentes e empresas buscam alternativas denominadas em dólar. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, disse em agosto que o uso da stablecoin estava aumentando na Bolívia e em várias outras economias que enfrentam instabilidade monetária.
Como o crypto.news relatou anteriormente, o banco central da Bolívia publica uma taxa de câmbio de referência do USDT com base na atividade de negociação peer to peer ponderada na Binance. O país registrou uma atividade cripto estimada em US$ 14,8 bilhões entre julho de 2022 e junho de 2025, de acordo com dados da Chainalysis citados no relatório sobre adoção do USDT na Bolívia.
O governo, enquanto isso, tem considerado um papel mais formal para a stablecoin. Autoridades têm avaliado um plano que poderia permitir que o USDT opere dentro do sistema de pagamentos nacional ao lado do boliviano e do dólar americano.
Uma proposta relatada em julho permitiria o USDT como opção de pagamento, enquanto os bancos locais Banco Unión e Banco FIE já ofereciam serviços vinculados à stablecoin. As autoridades não haviam publicado as regras finais de implementação na época.
O envolvimento estatal com cripto antecede a proposta de pagamento. Em março de 2025, a empresa estatal de energia YPFB recebeu autorização do governo para usar cripto para importações de combustível, à medida que a escassez de dólares americanos tornava os pagamentos convencionais mais difíceis.
Controles de capital enfrentam pressão das stablecoins
A preocupação da Bolívia com movimentos de capital surge no momento em que instituições financeiras internacionais examinam como stablecoins lastreadas em dólar interagem com restrições cambiais em economias emergentes.
Pesquisa abordada em julho descobriu que entradas de stablecoins em economias mostraram pouca resposta aos controles de capital convencionais. Pesquisadores do Banco de Compensações Internacionais examinaram fluxos em mais de 130 economias e compararam a atividade de stablecoins com depósitos bancários em moeda estrangeira.
As descobertas apontaram para o uso crescente de tokens lastreados em dólar em países que enfrentam inflação, moedas domésticas fracas ou acesso limitado a câmbio. Stablecoins podem ser transferidas por redes blockchain sem depender dos mesmos canais bancários usados para transações convencionais em moeda estrangeira.
O FMI levantou uma questão relacionada em agosto, alertando que stablecoins emitidas localmente poderiam facilitar o acesso a dólares digitais se os usuários puderem mover-se entre tokens domésticos e ativos lastreados em dólar onchain. Quase 99% das stablecoins eram denominadas em dólares americanos, de acordo com números citados pelo fundo em sua avaliação da adoção do dólar via stablecoin.
Para a Bolívia, o planejado arcabouço de ativos virtuais situa-se ao lado de compromissos que abrangem política cambial e supervisão financeira. O governo não especificou se futuras regras cripto imporiam restrições a transações com stablecoins, introduziriam limites para conversões ou estabeleceriam requisitos de reporte para transferências.
Bolívia enfrenta monitoramento do GAFI sobre controles financeiros
Reformas de combate à lavagem de dinheiro são outra parte dos compromissos do governo para o setor financeiro.
A Bolívia permanece sob monitoramento intensificado do GAFI, comumente referido como a lista cinza do GAFI. O país assumiu um compromisso político de alto nível em junho de 2025 de trabalhar com o GAFI e o Grupo de Ação Financeira da América Latina para abordar deficiências em seu sistema de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
O GAFI disse em sua revisão de junho de 2026 que a Bolívia fez progressos, mas ainda precisava concluir várias medidas. As autoridades foram solicitadas a fortalecer a supervisão baseada em risco em setores não financeiros designados, aplicar sanções por violações de requisitos de beneficiário final e aumentar investigações e processos por lavagem de dinheiro em linha com os riscos do país.
As normas da organização para ativos virtuais exigem que os países identifiquem e abordem riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo ligados ao setor.
O memorando da Bolívia pede a melhoria da eficácia do sistema de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo do país, enquanto os reguladores financeiros fortalecem a supervisão de ativos virtuais.
O governo ainda não publicou a estrutura institucional, a via legislativa ou o cronograma de implementação para o planejado arcabouço cripto.
