Rosja ostrzegła, że inwestorzy mogą być zmuszeni do poniesienia strat, gdy zagraniczni emitenci stablecoinów zamrożą aktywa poza kontrolą rosyjskiego depozytu, podczas gdy urzędnicy szacują, że mieszkańcy posiadają 3,7 biliona rubli, czyli około 44 miliardów dolarów, w kryptowalutach i powiązanych produktach.
Podsumowanie
- Rosja szacuje, że około 20 milionów użytkowników kryptowalut posiada łącznie 3,7 biliona rubli w aktywach cyfrowych.
- Dzienne rosyjskie transakcje kryptowalutowe wynoszą około 50 miliardów rubli, według wiceministra finansów Czebieskowa.
- Inwestorzy mogą ponieść straty, gdy zagraniczni emitenci stablecoinów zamrożą aktywa poza bezpośrednią kontrolą rosyjskich depozytów.
- Rosyjscy rezydenci podatkowi muszą zgłaszać kwalifikującą się działalność kryptowalutową prowadzoną poza krajową regulowaną infrastrukturą począwszy od 2027 roku.
- Niequalifikowani inwestorzy mają roczny limit zakupu w wysokości 300 000 rubli za pośrednictwem każdego pośrednika po obowiązkowych testach.
TASS poinformował, że wiceminister finansów Iwan Czebieskow oszacował bazę użytkowników kryptowalut w Rosji na około 20 milionów, a dzienny wolumen transakcji na około 50 miliardów rubli podczas wywiadu opublikowanego 22 września. Powiedział, że szacunek posiadanych aktywów obejmuje bezpośrednie posiadanie kryptowalut i niektóre produkty finansowe powiązane z aktywami cyfrowymi.
Liczby te są szacunkami ekspertów wykorzystywanymi przez Ministerstwo Finansów, a nie kompletnym rządowym zestawieniem każdego portfela czy transakcji. Urzędnicy oczekują, że nowe regulowane ramy zapewnią bardziej precyzyjne dane, gdy aktywność będzie przechodzić przez licencjonowane giełdy, brokerów i depozyty cyfrowe.
Zagraniczne zamrożenia stablecoinów mogą pozostawić inwestorów ze stratami
Czebieskow powiedział, że stablecoiny emitowane za granicą stwarzają ryzyko, którego rosyjska infrastruktura nie zawsze może kontrolować.
„Ryzyko zablokowania aktywów przez zagranicznego emitenta istnieje”, powiedział, podając jako przykłady USDT i USDC. W ramach opisanych przez wiceministra ram, rosyjski depozyt cyfrowy pozostaje odpowiedzialny za błędy w własnej księgowości, przechowywaniu i obowiązkach transferowych, w tym nieautoryzowane rozporządzanie aktywami klientów.
Federalna ustawa nr 282-FZ wyznacza odrębną linię dla działań podejmowanych przez podmioty zagraniczne. Artykuł 20 pozwala umowom, w tym regulaminom giełd, stwierdzać, że operatorzy rynku, operatorzy platform i organizacje rozliczeniowe nie ponoszą odpowiedzialności za straty klientów spowodowane przez osoby prawa zagranicznego, które przejmują aktywa cyfrowe lub ograniczają transakcje.
Czebieskow powiedział, że zamrożenie nałożone przez zagranicznego emitenta z powodów pozostających poza kontrolą rosyjskiego depozytu nie wymagałoby zatem automatycznie od depozytu zwrotu klientowi.
Problem ten pojawił się już na rosyjskim rynku kryptowalut. Tether powiedział w marcu 2025, że pomógł amerykańskiej Secret Service zamrozić 23 miliony dolarów w USDT związanych z transakcjami dotyczącymi objętej sankcjami rosyjskiej giełdy Garantex. Władze USA później powiedziały, że skoordynowana operacja egzekwowania prawa zamroziła ponad 26 milionów dolarów w kryptowalutach kontrolowanych przez giełdę.
Jak wcześniej informowano, zamrożenie przez Tether zmusiło Garantex do zawieszenia działalności po tym, jak miliardy rubli w USDT stały się niedostępne. Incydent ten stanowi udokumentowany przykład kontroli na poziomie emitenta, którą rosyjscy urzędnicy chcą teraz, aby inwestorzy zrozumieli przed zakupem zagranicznych stablecoinów.
Warunki Circle podobnie stanowią, że emitent może zablokować adresy USDC powiązane z zabronioną działalnością i może zamrozić tokeny, gdy jest to wymagane przez ważne zarządzenie rządowe.
Rosja szacuje swój rynek kryptowalut na 3,7 biliona rubli
Czebieskow powiedział, że eksperci szacują, iż około 20 milionów ludzi w Rosji obecnie używa kryptowalut.
Według szacunków Ministerstwa Finansów ich łączna ekspozycja inwestycyjna wynosi blisko 3,7 biliona rubli. Kwota ta obejmuje kryptowaluty posiadane bezpośrednio wraz z niektórymi produktami finansowymi powiązanymi z kryptowalutami, co oznacza, że nie należy jej traktować jako czystego salda portfeli on-chain.
Dzienna aktywność związana z kryptowalutami szacowana jest na około 50 miliardów rubli. Chebeskov powiedział, że regulatorzy nie wyznaczają stałego celu dotyczącego tego, jaka część tej aktywności musi zostać przeniesiona do licencjonowanych kanałów do lipca 2027 r. Ich bezpośrednim celem jest stworzenie rynku, na którym można zidentyfikować pośredników, obowiązki i ochronę inwestorów.
Główne rosyjskie prawo dotyczące kryptowalut weszło w życie 1 września. Bank Rosji poinformował, że zarówno inwestorzy kwalifikowani, jak i niekwalifikowani mogą handlować kryptowalutami za pośrednictwem regulowanych pośredników w ramach nowych przepisów. Krajowe wykorzystywanie kryptowalut jako płatności za towary i usługi pozostaje zabronione.
Jak wcześniej informowano, Rosja otworzyła regulowany handel kryptowalutami na mocy Federalnej Ustawy 282-FZ 1 września, włączając giełdy, brokerów, dostawców usług depozytowych i działalność w zakresie rozliczeń transgranicznych do formalnej struktury nadzorczej.
W przypadku inwestorów niekwalifikowanych prawo zezwala na zakup kwalifikujących się płynnych kryptowalut po przeprowadzeniu testu, z limitem 300 000 rubli rocznie za pośrednictwem każdego pośrednika. Inwestorzy kwalifikowani również muszą przejść test, ale nie podlegają temu samemu limitowi zakupu.
Zagraniczna aktywność kryptowalutowa będzie skutkować obowiązkiem raportowania podatkowego
Nowe rosyjskie przepisy zachowują możliwość korzystania przez rezydentów z infrastruktury kryptowalutowej poza krajowym regulowanym systemem, ale dodawane są wymogi sprawozdawcze.
Poprawki do rosyjskiego prawa kontroli walutowej stanowią, że rezydenci mogą korzystać z adresów nieadministrowanych przez rosyjskie depozyty cyfrowe. Od 2 maja 2027 r. objęci rezydenci muszą składać organom podatkowym raporty dotyczące operacji kryptowalutowych z udziałem takich adresów, zgodnie z procedurami ustalonymi przez rząd w porozumieniu z Bankiem Rosji.
Chebeskov powiedział, że rosyjscy rezydenci podatkowi będą musieli ujawniać Federalnej Służbie Podatkowej kwalifikujące się transakcje przeprowadzone poza regulowanym krajowym obwodem. Ramy sprawozdawcze obejmują transakcje wykorzystujące adresy, którymi rosyjskie depozyty cyfrowe nie administrują.
Przepis nie zakazuje samodzielnego przechowywania. Ustawodawstwo federalne wyraźnie zezwala rezydentom na otwieranie adresów nieadministrowanych przez depozyty bez ograniczeń. Obowiązki sprawozdawcze mają zastosowanie do odpowiednich transakcji i różnią się w przypadku niektórych rezydentów, którzy spędzają więcej niż 183 dni poza Rosją.
Bank Rosji rozpoczął tymczasem publikowanie przepisów wtórnych niezbędnych do funkcjonowania rynku. W lipcu przedstawił zasady dotyczące zorganizowanego handlu kryptowalutami, rachunków cyfrowych i depozytów, przy wymaganym kapitale depozytowym wynoszącym od 50 milionów do 250 milionów rubli w zależności od świadczonych usług.
Niezależne giełdy kryptowalut mają niższy próg. Obecne zasady dopuszczenia banku centralnego ustalają minimalne fundusze własne na poziomie 15 milionów rubli dla organizacji wymieniających waluty cyfrowe.
Uczestnicy rynku otrzymują okres przejściowy trwający do 1 lipca 2027 r. na uzyskanie wymaganych zgód i dostosowanie swojej działalności do ram regulacyjnych.
Rosyjski model stablecoinów pozostaje przedmiotem dyskusji
Ministerstwo Finansów i Bank Rosji osobno badają, czy Rosja powinna opracować krajową strukturę stablecoinów.
Chebeskov powiedział, że jest „zbyt wcześnie, aby mówić o konkretnym modelu lub ostatecznym projekcie ustawy”. Urzędnicy analizują, jak taki aktyw mógłby funkcjonować, jakie transakcje mógłby obsługiwać i czy istnieje wystarczający popyt, aby uzasadnić odrębne ramy regulacyjne.
Rosyjscy decydenci już wcześniej dyskutowali o lokalnych alternatywach dla stablecoinów. Po zamrożeniu Garantex w 2025 r. urzędnik Ministerstwa Finansów Osman Kabaloev powiedział, że to wydarzenie skłoniło urzędników do rozważenia instrumentów podobnych do USDT, ale potencjalnie powiązanych z innymi walutami. Jak wcześniej informował crypto.news, Ministerstwo Finansów Rosji wysunęło możliwość utworzenia krajowego stablecoina po zamrożeniu Tether.
Obecne prawo już stosuje rosyjskie wymogi dotyczące rynku kryptowalut do zagranicznych stablecoinów. Bank Rosji potwierdził, że przepisy regulujące kryptowaluty mają zastosowanie do zagranicznych stablecoinów w ramach regulowanego reżimu handlu.
Przepisy wykonawcze są wciąż opracowywane. Artykuł 21 Federalnej Ustawy 282-FZ, którego wejście w życie zaplanowano na 1 lipca 2027 r., wymaga od banków ograniczenia płatności na rzecz podmiotów podejrzanych o nielegalne organizowanie obiegu kryptowalut poza zatwierdzonymi ramami.
Odrębny projekt ustawy rządowej wprowadziłby odpowiedzialność karną za nielicencjonowane operacje na rynku walut cyfrowych, które powodują duże straty lub generują duże nielegalne dochody. Duma Państwowa przyjęła propozycję w pierwszym czytaniu, ale nie stała się ona prawem. Projekt przewiduje kary pozbawienia wolności do siedmiu lat w przypadkach kwalifikowanych i proponuje datę wejścia w życie 1 lipca 2027 r., jeśli zostanie uchwalony.
