Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) przesłała do Białego Domu proponowane ramy dla transakcji i rynków kryptowalutowych do przeglądu, kontynuując proces stanowienia przepisów kilka dni po tym, jak ustawa CLARITY nie została przyjęta w Senacie.
Podsumowanie
- CFTC przedłożyła proponowane przepisy dotyczące transakcji i rynków kryptowalutowych do Białego Domu do przeglądu 17 września.
- Zgłoszenie nastąpiło dwa dni po tym, jak Senat nie zdołał przeforsować ustawy CLARITY w głosowaniu proceduralnym 49 do 50.
- Przewodniczący CFTC Michael Selig polecił pracownikom opracowanie ram rynku kryptowalutowego z wykorzystaniem istniejących uprawnień agencji.
- Propozycja musi wrócić do CFTC do głosowania przed publikacją i konsultacjami publicznymi.
Zgodnie z dokumentem złożonym w Biurze Informacji i Spraw Regulacyjnych, CFTC przedłożyła 17 września przepis zatytułowany „Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets”. OIRA, które działa w ramach Biura Zarządzania i Budżetu, dokonuje przeglądu istotnych federalnych regulacji, zanim agencje mogą przystąpić do publikacji.
Szczegóły propozycji nie zostały ujawnione, a CFTC odmówiła komentarza na temat jej treści. Zgłoszenie rozpoczyna proces przeglądu wykonawczego, który może skutkować zmianami, zanim środek zostanie zwrócony do komisji.
Przewodniczący CFTC Michael Selig polecił już pracownikom przygotowanie ram struktury rynku kryptowalutowego, które mogłyby funkcjonować na podstawie istniejących uprawnień agencji, gdyby Kongres nie uchwalił nowych przepisów.
Przepisy CFTC dotyczące kryptowalut posuwają się naprzód po głosowaniu w Senacie
Zgłoszenie nastąpiło dwa dni po tym, jak Senat nie zdołał przeforsować ustawy Digital Asset Market CLARITY Act, która przyznałaby CFTC centralną rolę w regulowaniu rynków towarów cyfrowych.
Głosowanie proceduralne zakończyło się wynikiem 49 do 50, nie osiągając 60 głosów potrzebnych do rozpoczęcia debaty. Siedmiu senatorów Demokratów, którzy sprzeciwili się zamknięciu debaty, wskazało następnie, że negocjacje mogą być kontynuowane, pozostawiając ustawodawstwo nierozstrzygnięte po głosowaniu.
Jak crypto.news wcześniej informowało, niepowodzenie w przeforsowaniu ustawy pozostawiło SEC i CFTC z większą rolą w opracowywaniu przepisów dotyczących aktywów cyfrowych poprzez ich istniejące uprawnienia ustawowe, podczas gdy Kongres pozostaje podzielony w kwestii federalnego prawa o strukturze rynku.
Ustawa CLARITY ustanowiłaby ustawowe podziały między SEC i CFTC oraz stworzyłaby wymogi rejestracyjne dla platform handlu kryptowalutami i innych uczestników rynku. Kwalifikujące się towary cyfrowe i ich rynki spot podlegałyby przede wszystkim nadzorowi CFTC, podczas gdy działalność związana z papierami wartościowymi pozostałaby w jurysdykcji SEC.
Selig przygotował się na możliwość, że Kongres nie ukończy prac nad ustawodawstwem. Przemawiając na wydarzeniu agencji 20 sierpnia, powiedział, że polecił pracownikom zbadanie, w jaki sposób CFTC mogłaby „skodyfikować strukturę rynku CFTC dla aktywów kryptowalutowych” poprzez uprawnienia, które już posiada.
W ramach ram opisanych przez Seliga wówczas, istniejący zarejestrowani uczestnicy CFTC oraz giełdy kryptowalutowe, które obecnie nie są zarejestrowane, mogłyby potencjalnie zostać wyznaczone jako forma wyznaczonego rynku kontraktów terminowych znana jako rynek aktywów kryptowalutowych.
„Mogłoby to umożliwić obecnym zarejestrowanym podmiotom, jak również niezarejestrowanym giełdom kryptowalutowym, uzyskanie wyznaczenia przez CFTC” jako rynki aktywów kryptowalutowych, powiedział Selig.
Takie platformy mogłyby następnie oferować handel kryptowalutami z dźwignią lub depozytem zabezpieczającym na zasadach administrowanych przez CFTC.
Sierpniowe komentarze Seliga jasno wskazywały, że agencja przygotowuje przepisy dotyczące kryptowalut przed głosowaniem w Senacie. Powiedział, że CFTC wykorzysta swoje istniejące uprawnienia do ustanowienia reżimu rynku aktywów cyfrowych, jeśli ustawodawstwo pozostanie w zawieszeniu.
Przegląd Białego Domu następuje przed głosowaniem CFTC
Przegląd OIRA stanowi wczesny etap federalnego procesu stanowienia przepisów i nie czyni proponowanych ram skutecznymi.
Za administracji Trumpa niezależne agencje, w tym CFTC i Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, zostały zobowiązane do przedkładania istotnych działań regulacyjnych Biuru Zarządzania i Budżetu do przeglądu przed publikacją.
Gdy OIRA zakończy przegląd, propozycja może zostać zwrócona do CFTC z potencjalnymi poprawkami. Komisja musiałaby następnie zagłosować przed opublikowaniem propozycji do publicznych konsultacji.
Selig jest obecnie jedynym komisarzem w organie zaprojektowanym dla pięciu członków. Wakanse pozostawiają go jako jedynego głosującego w komisji, podczas gdy agencja realizuje swój program dotyczący kryptowalut.
Problem kadrowy istniał przed najnowszą propozycją. CFTC działała z około 556 pracownikami na koniec roku fiskalnego 2025, w porównaniu z 708 rok wcześniej, podczas gdy Selig pozostawał jedynym zatwierdzonym komisarzem od objęcia urzędu w grudniu 2025 r.
Po opublikowaniu propozycji agencja zbierałaby publiczne komentarze i mogłaby zrewidować ramy na podstawie opinii. Ostateczne rozporządzenie wymagałoby kolejnego głosowania komisji przed wejściem w życie.
CFTC wykorzystuje istniejące uprawnienia, gdy trwają rozmowy o CLARITY
Złożenie w Białym Domu stanowi część serii kroków regulacyjnych podjętych przez agencje federalne po głosowaniu w Senacie.
17 września personel CFTC wydał stanowisko no action obejmujące niektórych twórców oprogramowania, których produkty ułatwiają dostęp do regulowanych rynków instrumentów pochodnych. Ulga oznacza, że personel nie zaleci działań egzekucyjnych przeciwko kwalifikującym się pasywnym dostawcom oprogramowania za niepowodzenie rejestracji jako brokerzy wprowadzający, gdy spełniają określone warunki.
Zgodnie z ulgą dla twórców CFTC, kwalifikujący się dostawcy muszą spełnić 10 warunków. Ich oprogramowanie może łączyć użytkowników z zarejestrowanymi giełdami instrumentów pochodnych, brokerami i komisantami futures bez wywoływania rekomendacji egzekucyjnej dotyczącej określonych wymogów rejestracyjnych.
Traktowanie twórców było jednym z problemów otaczających federalne ustawodawstwo dotyczące struktury rynku kryptowalut. Sekcje ustawy CLARITY miały na celu ochronę niepowierniczych twórców oprogramowania, dostawców portfeli i operatorów walidatorów w określonych warunkach.
SEC realizuje własny program stanowienia przepisów dotyczących kryptowalut. 17 września regulator papierów wartościowych wydał długo oczekiwane zwolnienie innowacyjne dla kwalifikującej się działalności w zakresie tokenizowanych papierów wartościowych, zapewniając ścieżkę regulacyjną dla niektórych modeli handlu onchain.
Były przewodniczący CFTC J. Christopher Giancarlo powiedział po głosowaniu w Senacie, że regulatorzy nie muszą czekać na Kongres, aby kontynuować rozwijanie ram dotyczących aktywów cyfrowych. Powiedział, że Selig i przewodniczący SEC Paul Atkins mogliby wykorzystać uprawnienia już dostępne ich agencjom, podczas gdy prawodawcy kontynuowali debatę nad ustawodawstwem.
Komentarze nastąpiły po głosowaniu nad ustawą CLARITY i pojawiły się, gdy obie agencje realizowały odrębne środki wpływające na giełdy kryptowalut, twórców i tokenizowane rynki.
Negocjacje w sprawie ustawy CLARITY pozostają otwarte
Niepowodzenie w Senacie nie zakończyło formalnie prac nad ustawą CLARITY.
Siedmiu senatorów Demokratów, którzy głosowali przeciwko cloture, powiedziało po głosowaniu, że negocjacje nie są zakończone. Środek mógłby powrócić, gdyby prawodawcy osiągnęli porozumienie zdolne zapewnić 60 głosów wymaganych do przyspieszenia ustawodawstwa w Senacie.
Przepisy etyczne dotyczące wybranych urzędników i interesów w zakresie aktywów cyfrowych były jednym z spornych obszarów podczas negocjacji. Prawodawcy Demokratów wyrazili obawy dotyczące kryptowalutowych zasobów prezydenta Donalda Trumpa i firm powiązanych z jego rodziną, gdy administracja realizowała nowe przepisy dotyczące aktywów cyfrowych.
Ochrona twórców była kolejnym punktem spornym podczas negocjacji, a prawodawcy debatowali nad zakresem, w jakim osoby piszące lub utrzymujące niepowiernicze oprogramowanie powinny podlegać wymogom regulacyjnym dotyczącym finansów.
Ustawa ustanowiłaby federalną strukturę rynku obejmującą klasyfikację tokenów, platformy handlowe i obowiązki regulacyjne między CFTC a SEC. Jej wersja z Izby Reprezentantów została przyjęta w lipcu 2025 r., zanim ustawodawstwo przeszło przez proces w Senacie.
Na razie propozycja CFTC pozostaje w przeglądzie Białego Domu. Gdy OIRA zakończy ten proces, środek może wrócić do komisji w celu głosowania, a następnie publikacji i okresu publicznych konsultacji, zanim jakiekolwiek ostateczne rozporządzenie będzie mogło wejść w życie.
