Ten artykuł został skompilowany i uporządkowany przez BlockWeeks
Bitcoin jest jak dotąd największym zwycięzcą tegorocznych wyborów w USA. Od 5 listopada ta najstarsza i największa kryptowaluta na świecie wzrosła o 40%, i istnieją solidne podstawy, by sądzić, że wzrosty się nie zakończyły. „Czerwona fala” rzeczywiście pomogła „pomarańczowej monecie”.
Inne aktywa kryptowalutowe również mają szansę na korzyści. Inwestorzy oczekują zmiany podejścia SEC do aktywów cyfrowych, a wielu już pisało, że złagodzenie, a nawet odrzucenie klasyfikacji aktywów kryptowalutowych jako papierów wartościowych przez SEC będzie wsparciem dla rynku kryptowalut i wszystkich uczestników.
Jednak rzadziej omawiane jest to, co nowe podejście USA do aktywów cyfrowych może przynieść rynkowi publicznemu. Odkąd Coinbase weszła na amerykański rynek akcji w 2021 roku poprzez bezpośrednie notowanie, tylko firmy wydobywcze bitcoinów i nieliczne małe SPAC naprawdę zdołały otworzyć drzwi do rynku publicznego. Obecny przewodniczący SEC, Gary Gensler, został zatwierdzony 17 kwietnia 2021 roku, zaledwie cztery dni po bezpośrednim notowaniu Coinbase; od tego czasu rynek publiczny był zasadniczo zamknięty dla firm kryptowalutowych. Ale to wszystko wkrótce się zmieni — rynek publiczny wkrótce posmakuje kryptowalut.
W ciągu ostatnich kilku tygodni pojawiły się już oznaki tego zwrotu. Japońska giełda kryptowalut CoinCheck ogłosiła, że otrzymała zgodę na wejście na amerykański rynek publiczny poprzez SPAC. Będzie to pierwsza giełda kryptowalutowa, która uzyska status spółki publicznej w USA od czasów Coinbase, ale z pewnością nie ostatnia. Akcjonariusze tego SPAC — Thunder Bridge IV (symbol THCP) — będą głosować nad fuzją do środy 5 grudnia, a transakcja ma zostać sfinalizowana około 10 grudnia.
Obecny krajobraz inwestycyjny akcji kryptowalutowych w USA składa się głównie z Coinbase, firm wydobywczych bitcoinów, spółek typu treasury holding (takich jak MicroStrategy) oraz szeregu firm fintech związanych z kryptowalutami, takich jak PayPal i Robinhood. Jednak oczekiwane zmiany w kierownictwie SEC i stanowisku regulacyjnym mogą ostatecznie w istotny sposób otworzyć rynek publiczny dla firm kryptowalutowych, co doprowadzi do znacznego rozszerzenia krajobrazu akcji kryptowalutowych.
Gdy giełdy, brokerzy, firmy danych, dostawcy infrastruktury itp. zostaną włączeni do tego krajobrazu, skorzystają na tym zarówno inwestorzy venture capital, jak i rynku publicznego. Według statystyk zawartych w artykule, od 2018 roku co najmniej 300 startupów zakończyło finansowanie o wielkości 50 milionów dolarów lub więcej, z czego ponad 50 osiągnęło finansowanie w wysokości 100 milionów dolarów lub więcej. Venture capital w końcu może doczekać się wyjść, co pomoże ożywić środowisko finansowania venture, które przez ostatnie dwa lata pozostawało w stagnacji; jednocześnie inwestorzy rynku publicznego zyskają bogatsze narzędzia do obstawiania tego rosnącego sektora.
Rozszerzenie ścieżki wejścia na giełdę ożywi również krajowe środowisko przedsiębiorczości kryptowalutowej w USA. Obecne stanowisko SEC skłania venture capital do większego skupienia się na złożonych strukturalnie transakcjach tokenowych, a nie na tradycyjnych biznesach, co może zaszkodzić całemu ekosystemowi kryptowalutowemu. Niektóre startupy kapitałowe, zwłaszcza giełdy i brokerzy bezpośrednio zajmujący się aktywami cyfrowymi, w większości przeniosły się za granicę. Jednak zmiany w środowisku regulacyjnym w połączeniu z bardziej dostępnym rynkiem publicznym mogą ponownie ożywić działalność startupową w USA, przynosząc więcej lokalnych miejsc pracy i tworzenia kapitału.
Bitcoin i kryptowaluty nie są nielegalne w USA, ale przez ostatnie cztery lata banki i organy nadzoru rynku starały się stłumić ich wzrost, a nawet próbowały je całkowicie zamknąć. Jurysdykcje takie jak Wielka Brytania, Europa, Bliski Wschód, Hongkong i Singapur wykorzystały to restrykcyjne stanowisko USA, przyciągając firmy z USA poprzez jasne zasady regulacyjne — ale to wkrótce się zmieni.
Rynek oczekuje poważnego zwrotu w USA, korzystnego dla stablecoinów, zasad emisji tokenów, podatków i deklaracji zgodności w wielu podsektorach. Ale nie zapominajmy o rynku publicznym. Dla amerykańskich aktywów cyfrowych to nowy świt, a rynek publiczny prawdopodobnie poważnie dołączy do tej imprezy.
