Bitwise a lancé son premier produit négocié en bourse suivant le jeton LIT de Lighter sur Deutsche Börse Xetra, donnant aux investisseurs européens accès à l'actif via des comptes de courtage conventionnels.
Résumé
- Bitwise a lancé son Lighter Staking ETP sur Deutsche Börse Xetra, donnant aux investisseurs européens accès à LIT via des comptes de courtage ordinaires.
- BLIT détenait environ 4,74 millions de dollars d'actifs adossés à 1,01 million de LIT au lancement, ce qui rend ses avoirs actuels modestes par rapport à la valeur marchande globale de LIT.
- LIT s'échangeait autour de 5 $ le 23 septembre après avoir gagné près de 9 % sur 24 heures, bien que le jeton était déjà en hausse avant le lancement de l'ETP.
- L'ETP pourrait créer plus de demande pour LIT s'il attire des afflux soutenus, mais sa taille actuelle limite l'effet immédiat sur l'offre du jeton.
- Le staking n'a pas commencé et ne débutera qu'une fois que BLIT aura atteint un encours suffisant, Bitwise n'ayant pas encore divulgué le seuil requis.
Selon Bitwise, le Bitwise Lighter Staking ETP a commencé à s'échanger sous le ticker BLIT le 23 septembre et suit le Kaiko Lighter Reference Rate. Le produit affiche un ratio de frais totaux annuel de 0,85 % et est émis par Bitwise Europe GmbH en Allemagne.
Le Bitwise Lighter ETP détient plus d'un million de LIT
BLIT est physiquement adossé à des LIT détenus en stockage à froid, ce qui signifie que le produit détient la cryptomonnaie sous-jacente au lieu d'offrir une exposition synthétique à son prix.
Les données de Bitwise montraient 202 594 unités d'ETP en circulation au 23 septembre, adossées à 1,01 million de LIT. L'encours sous gestion s'élevait à environ 4,74 millions de dollars, chaque unité d'ETP représentant un peu moins de 5 LIT.
La structure permet aux investisseurs d'obtenir une exposition à LIT en utilisant un compte de courtage ordinaire sans détenir directement la cryptomonnaie ni gérer des clés privées et des portefeuilles.
LIT sert de jeton natif à Lighter, un échange décentralisé de couche 2 Ethereum axé sur les contrats à terme perpétuels et d'autres marchés onchain. La plateforme utilise des preuves à divulgation nulle de connaissance pour vérifier l'appariement des ordres et les liquidations tout en traitant les transactions en dehors d'Ethereum avant de soumettre les preuves au réseau.
Lighter s'est étendu au-delà des perpétuels crypto en proposant des marchés liés à des actifs tels que les actions Apple, Amazon et Tesla. Les utilisateurs obtiennent une exposition aux prix via des contrats perpétuels au lieu de posséder les actions sous-jacentes.
L'échange génère des revenus auprès des teneurs de marché professionnels, des liquidations et des revenus de trésorerie tout en ne facturant aucuns frais de négociation aux traders particuliers.
Lighter est devenu l'une des plateformes les plus actives du marché des contrats à terme perpétuels décentralisés. Lors d'une importante vente de marché crypto en février, l'échange a traité environ 7,5 milliards de dollars de volume de contrats à terme perpétuels sur 24 heures, représentant près de 9,5 % de l'activité suivie dans le secteur.
L'ETP Bitwise pourrait-il avoir un impact sur le prix de Lighter ?
Le lancement donne à LIT une autre source potentielle de demande, car BLIT est adossé au jeton sous-jacent, mais la taille du produit reste petite par rapport à la valeur marchande globale de LIT.
Bitwise détenait 1,01 million de LIT d'une valeur de 4,74 millions de dollars pour BLIT au 23 septembre. CoinGecko évaluait la capitalisation boursière de LIT à environ 1,27 milliard de dollars le même jour, tandis que le volume de négociation s'élevait à près de 84,7 millions de dollars.
BLIT représente donc une petite partie du marché existant de LIT au lancement. Son effet sur l'offre pourrait devenir plus notable si l'ETP attire des afflux soutenus nécessitant plus de jetons pour adosser les unités nouvellement créées.
LIT s'échangeait déjà à la hausse autour du lancement. Les données de CoinGecko montraient le jeton à environ 5 $ le 23 septembre, avec sa valeur dans plusieurs paires de devises en hausse de près de 9 % sur les 24 heures précédentes. LIT avait clôturé le 21 septembre près de 4,74 $ avant de passer à 5,07 $ le 22 septembre.
Le timing signifie que la cotation de l'ETP est arrivée pendant un mouvement existant de LIT, ce qui rend difficile d'attribuer les gains du jeton uniquement au produit de Bitwise.
Les développements précédents ont montré que de nouveaux canaux de distribution peuvent coïncider avec les mouvements du prix de LIT. Lorsque Lighter a ajouté le support de collatéral Robinhood Chain, LIT a gagné environ 15 %, tandis que l'intégration donnait aux utilisateurs éligibles de Robinhood Wallet un accès direct aux contrats à terme perpétuels de Lighter.
Un point d'accès similaire s'est ouvert en août lorsque Upbit a ajouté un marché LIT en won, permettant aux clients d'acheter le jeton directement contre la monnaie sud-coréenne.
L'offre reste un autre facteur. LIT a été lancé avec 25 % de son offre totale distribuée via un airdrop communautaire. La moitié de l'offre totale de jetons a été allouée à l'écosystème, tandis que 26 % sont allés à l'équipe et 24 % aux investisseurs. Les allocations de l'équipe et des investisseurs ont été placées sous un lock-up d'un an suivi de trois ans de vesting linéaire.
Les avoirs actuels de Bitwise sont donc faibles par rapport à la quantité de LIT qui pourrait entrer en circulation selon le calendrier de distribution à plus long terme du jeton.
Le staking n'a pas commencé pour BLIT
Malgré son nom, le Bitwise Lighter Staking ETP ne stake pas actuellement les LIT qui soutiennent le produit.
Bitwise a déclaré que le staking ne commencera qu'après que BLIT atteigne des actifs sous gestion suffisants pour rendre les opérations de staking efficaces. La société n'a pas divulgué le niveau d'actifs requis ni de date d'activation.
D'ici là, BLIT n'offre qu'une exposition au prix de LIT, tandis que les investisseurs continuent de payer les frais annuels de 0,85 % du produit.
Si le staking commence, les récompenses gagnées par l'ETP devraient s'accumuler quotidiennement et être reflétées dans la quantité de cryptomonnaie représentée par chaque unité. Bitwise a déclaré qu'il annoncera séparément le début du staking.
LIT dispose déjà de fonctions de staking au sein de l'écosystème Lighter. Le staking peut donner accès au Lighter Liquidity Pool, chaque LIT staké permettant aux utilisateurs de déposer jusqu'à 10 USDC dans le pool. Le retrait du staking comporte une période de lock-up de trois jours.
Lighter a également lié son économie de jetons à l'activité du protocole. Le projet a lancé LIT en décembre avec des plans pour diriger les revenus du protocole entre la croissance de l'écosystème et les achats de jetons en fonction des conditions du marché.
Le mécanisme de rachat a déjà coïncidé avec des mouvements de prix. LIT a grimpé d'environ 16 % lorsque la trésorerie de Lighter a commencé les rachats de jetons en janvier, lorsque les frais de protocole ont commencé à affluer vers les achats sur le marché.
Bitwise élargit ses produits de trading onchain
BLIT fait suite à l'incursion de Bitwise dans les produits d'investissement suivant des jetons liés à des plateformes de contrats à terme perpétuels décentralisées.
Le gestionnaire d'actifs a lancé le Bitwise Hyperliquid Staking ETP en Europe en avril, offrant aux investisseurs une exposition cotée en bourse à HYPE. Bitwise a ensuite introduit un ETF Hyperliquid américain en mai.
Le produit américain a enregistré 16 jours consécutifs d'entrées de fonds après son lancement avant de publier sa première sortie quotidienne en juin, montrant comment les flux vers les produits cryptographiques cotés en bourse peuvent changer après leur période de négociation initiale. Crypto.news a précédemment rapporté que le Bitwise ETF a créé un autre canal de demande réglementé pour HYPE tout en exposant le jeton aux variations des flux d'ETF.
Lighter et Hyperliquid ont rivalisé pour l'activité sur le marché des contrats à terme perpétuels décentralisés. Lighter a enregistré près de 198 milliards de dollars de volume de perpétuels sur 30 jours vers la fin de 2025, contre environ 166 milliards de dollars pour Hyperliquid à l'époque.
Le directeur général et responsable de l'Europe de Bitwise, Bradley Duke, a déclaré que le nouvel ETP étend les produits de staking européens de l'entreprise à une plateforme apportant des actifs tels que les actions américaines sur une infrastructure blockchain.
« Alors que les plateformes de trading onchain font de plus en plus le lien entre la crypto et les marchés traditionnels, nous nous attendons à ce que ce type d'infrastructure devienne plus pertinent pour un éventail plus large d'investisseurs », a déclaré Duke.
Le fondateur et PDG de Lighter, Vladimir Novakovski, a déclaré que la plateforme a été conçue pour fournir un trading de perpétuels de qualité institutionnelle onchain en utilisant des preuves à divulgation nulle de connaissance pour une exécution vérifiable.
« Nous sommes ravis d'apporter LIT aux investisseurs européens qui n'ont pas encore de moyen direct d'accéder aux marchés on-chain », a déclaré Novakovski.
BLIT est domicilié en Allemagne et coté sur Deutsche Börse Xetra sous le code ISIN DE000A4AV9T5. Bitwise présente le produit comme un titre de créance garanti avec réplication physique, sans effet de levier et sans prêt d'actifs.
