Les six plus grandes banques du Canada ont formé un projet conjoint pour tester les transferts de dépôts tokenisés en dollars canadiens entre des institutions financières réglementées.
Résumé
- Six grandes banques canadiennes exploreront conjointement un système interbancaire de dépôts tokenisés.
- La première phase testera les transferts de dépôts bancaires numériques entre les institutions participantes.
- Les dépôts tokenisés restent des passifs bancaires, contrairement aux stablecoins émis séparément et adossés à des actifs de réserve.
- Le projet canadien pourrait éventuellement se connecter à d'autres réseaux d'actifs numériques dirigés par des banques.
TD Bank a annoncé que la Banque de Montréal, la Banque Canadienne Impériale de Commerce, la Banque Nationale du Canada, la Banque Royale du Canada, la Banque Scotia et le Groupe Banque Toronto-Dominion participeront à l'initiative. D'autres banques pourraient rejoindre le projet au fur et à mesure de son développement.
Les prêteurs prévoient de commencer par des transferts de dépôts tokenisés entre eux, créant ainsi un processus commun pour déplacer des représentations numériques de soldes bancaires en dollars canadiens. Selon leur déclaration conjointe, la première phase se concentrera sur une circulation efficace entre les institutions financières canadiennes avant que des liens ne soient établis avec d'autres programmes d'actifs numériques.
Contrairement à un stablecoin de détail ou à une cryptomonnaie, chaque dépôt tokenisé représente de l'argent déjà détenu auprès d'une banque commerciale participante. Sa valeur reste enregistrée comme un passif de cette banque, tandis que la technologie de registre numérique fournit l'infrastructure pour transférer ou programmer le dépôt.
Les dépôts tokenisés pourraient soutenir des paiements bancaires 24 heures sur 24
En représentant numériquement les dépôts conventionnels, le projet pourrait permettre aux banques participantes de traiter certains transferts en dehors des fenêtres d'exploitation utilisées par les systèmes de paiement traditionnels. Des instructions programmables pourraient également libérer des fonds lorsque les conditions convenues sont remplies, sous réserve des contrôles de conformité et de risque de chaque banque.
Un réseau partagé répondrait à l'une des limites des produits exploités par une seule institution. Lorsque des banques distinctes émettent des jetons uniquement pour leurs propres clients, les fonds peuvent être incapables de se déplacer directement vers la plateforme d'une autre banque sans être convertis ou réglés via les systèmes existants.
Les six grandes banques canadiennes explorent plutôt des transferts entre institutions participantes dès la première phase du projet. Leur plan à plus long terme comprend la connexion du système canadien à d'autres programmes d'actifs numériques, bien que les banques n'aient pas fourni de calendrier pour les tests, le déploiement commercial ou l'accès externe.
L'initiative fait suite à une clarification réglementaire publiée plus tôt en septembre. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, le Bureau du surintendant des institutions financières du Canada a déclaré que les dépôts tokenisés ne sont pas juridiquement différents des dépôts conventionnels simplement parce que les banques utilisent la blockchain ou un autre système numérique pour les représenter.
Le BSIF adopte une approche technologiquement neutre, ce qui signifie qu'il évalue le produit financier plutôt que la technologie utilisée pour le fournir. Les banques doivent continuer à satisfaire aux exigences juridiques, opérationnelles, de cybersécurité et de risque de tiers qui s'appliquent à leurs activités de dépôt existantes.
Le système canadien de dépôts tokenisés diffère des stablecoins
Les dépôts tokenisés et les stablecoins peuvent tous deux fournir des paiements numériques et des transferts programmables, mais leurs structures financières diffèrent. Un dépôt tokenisé reste une créance contre la banque qui l'a émis, tout comme l'argent détenu dans un compte conventionnel reste un passif au bilan de la banque.
Les stablecoins sont généralement émis sous forme de jetons distincts adossés à des liquidités, des titres d'État ou d'autres actifs de réserve. Leur statut juridique, leurs droits de remboursement et leur traitement réglementaire dépendent de l'émetteur et des règles couvrant le produit.
Le Canada élabore un cadre distinct pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Le budget fédéral de 2025 du pays comprenait des mesures pour un système réglementaire administré en partie par la Banque du Canada, avec 10 millions de dollars canadiens alloués sur deux ans à partir de 2026.
Les règles prévues modifieraient la Loi sur les activités de paiement de détail afin de couvrir les fournisseurs de paiement traitant des transactions en stablecoins. Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a précédemment déclaré que les stablecoins devraient maintenir un lien un à un avec la monnaie de la banque centrale, détenir des actifs gouvernementaux liquides et donner aux utilisateurs des informations claires sur les conditions de remboursement, les coûts et les délais.
Les stablecoins en dollars canadiens entrent déjà dans les canaux financiers réglementés. En mai, Anchorage Digital a ajouté la garde institutionnelle pour CADD, un jeton en dollars canadiens émis par Tetra Digital Group et garanti un pour un par des dollars canadiens détenus auprès d'une société de fiducie agréée.
Le projet des Six Grandes suit une voie différente, car les banques participantes tokeniseraient les dépôts qu'elles détiennent déjà au lieu de créer un actif distinct adossé à des réserves. Chaque institution conserverait la responsabilité du dépôt et des contrôles entourant son transfert.
Les banques américaines construisent un réseau interbancaire similaire
De l'autre côté de la frontière, les principaux prêteurs américains travaillent sur un système interbancaire doté de nombreuses fonctions planifiées identiques. En juillet, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo auraient développé un réseau de dépôts partagés via The Clearing House.
Le projet américain vise le premier semestre 2027 et prévoit d'offrir aux entreprises multinationales des services de trésorerie programmables, une gestion des liquidités en temps réel et des transferts transfrontaliers. Plus d'une douzaine d'autres institutions financières, dont TD Bank, BNY, HSBC, PNC, Truist et U.S. Bank, ont soutenu l'initiative.
JPMorgan et Citigroup exploitent déjà leurs propres systèmes de paiement numérique, mais un réseau partagé permettrait aux dépôts tokenisés de circuler entre les banques participantes. Selon le rapport antérieur, la plateforme Kinexys de JPMorgan traite plus de 7 milliards de dollars de volume quotidien moyen et a traité plus de 40 000 milliards de dollars depuis son lancement.
Wells Fargo a également annoncé un produit distinct pour les clients entreprises et commerciaux. Son service de dépôts tokenisés prévu couvrira initialement certaines transactions sélectionnées de dollars américains vers des livres sterling avant d'ajouter des clients, des pays et des devises en 2027.
Pour les entreprises américaines opérant au Canada, des systèmes compatibles dirigés par des banques pourraient éventuellement offrir une autre voie pour déplacer des fonds entre les institutions financières canadiennes et américaines. Aucun des deux projets n'a annoncé de connexion directe, et les banques canadiennes n'ont pas identifié les réseaux externes qu'elles pourraient soutenir.
Les banques canadiennes s'appuient sur le test du projet Samara
Le dernier projet dirigé par des banques au Canada fait également suite à l'achèvement du projet Samara en mars. La Banque du Canada, Exportation et développement Canada, RBC Marchés des capitaux, RBC Services aux investisseurs et TD Bank ont testé l'émission, la négociation et le règlement d'une obligation tokenisée de 100 millions de dollars canadiens à l'aide de la technologie des registres distribués.
Exportation et développement Canada a émis l'obligation avec une échéance de moins de trois mois à un groupe fermé d'investisseurs. L'expérience du projet Samara a utilisé des dépôts de banque centrale de gros pour les paiements et a géré le titre sur une plateforme construite avec Hyperledger Fabric.
Le système prenait en charge l'émission de liquidités et d'obligations, les appels d'offres, les paiements de coupons, le remboursement, la négociation secondaire et le règlement sur des registres connectés de liquidités et de titres. Selon la Banque du Canada, le test a permis aux transactions de se régler directement sur la plateforme.
Le projet Samara a constaté des améliorations de l'efficacité opérationnelle, de l'intégrité des données et des flux de transactions, tandis que la banque centrale a également identifié des coûts de liquidité, des exigences de gouvernance et des problèmes d'intégration. L'expérience a réduit le risque de contrepartie et de règlement mais a introduit des risques technologiques, d'audit et de repli, selon la Banque du Canada.
