Le Bitcoin a grimpé au-dessus de 77 400 $ le 18 septembre après que la Banque du Japon a relevé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base à 1,25 %, son plus haut niveau en environ 31 ans, tandis que le yen s'est affaibli après cette décision.
Résumé
- Le Bitcoin s'est négocié au-dessus de 77 400 $ après que la Banque du Japon a relevé ses taux à 1,25 % vendredi.
- La BoJ a approuvé la hausse de 25 points de base par sept voix contre deux, sa deuxième hausse depuis juin.
- CoinGecko a montré le Bitcoin près de 77 409 $, en hausse de 1,4 %, avec 77 624 $ marquant le plus haut quotidien pendant les échanges.
- Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 159,5 millions de dollars le 17 septembre, menés par le fonds IBIT de BlackRock.
- Le RSI est resté neutre-haussier tandis qu'un croisement baissier du MACD a montré que le momentum à court terme s'était affaibli après le rebond du Bitcoin.
La Banque du Japon a déclaré que le Conseil de politique monétaire avait approuvé la hausse de 1,0 % par un vote de 7 contre 2, alors que les responsables réagissaient aux risques d'inflation et aux progrès continus vers l'objectif de stabilité des prix de 2 % de la banque centrale. Reuters a rapporté que les décideurs ont maintenu des indications selon lesquelles les taux pourraient augmenter davantage si l'activité économique et les prix évoluent conformément aux projections de la BoJ.
Le prix du Bitcoin se maintient au-dessus de 77 000 $ après la décision de la BoJ
Au moment de la vérification, CoinGecko montrait le Bitcoin à 77 409,41 $, en hausse de 1,4 % sur 24 heures. La cryptomonnaie s'était négociée entre 75 971,64 $ et 77 623,53 $ au cours de la période, plaçant le prix actuel près du haut de sa fourchette quotidienne.
Ce mouvement a suivi une baisse nocturne vers 76 200 $. Le BTC s'est redressé à environ 77 400 $ après la décision de la BoJ, tandis que le BTC/JPY sur bitFlyer, basé à Tokyo, a augmenté d'environ 0,5 % à 12,06 millions de yens.
Le trading sur le marché des changes a évolué dans la direction opposée. L'USD/JPY est passé d'environ 156,20 avant l'annonce du taux à environ 156,70 après, montrant que le yen s'est affaibli malgré la hausse du taux directeur japonais.
Reuters a indiqué que les investisseurs se sont concentrés en partie sur les deux membres dissidents de la BoJ et sur l'absence d'un langage plus fort pointant vers un resserrement supplémentaire rapide. Le yen n'a donc pas réussi à se renforcer après une décision de taux qui était déjà largement anticipée.
La hausse du Bitcoin ne doit pas être attribuée uniquement à la réunion de la BoJ. Le BTC avait déjà commencé à se redresser depuis la zone des 76 000 $ avant l'annonce, tandis que les flux des ETF américains, la politique de la Réserve fédérale, les rendements du Trésor, les prix du pétrole et les conditions géopolitiques évoluaient en même temps.
Comme la récente couverture des banques centrales sur le Bitcoin l'a précédemment rapporté, les analystes avaient identifié la réunion de la BoJ comme une source potentielle de volatilité, car un resserrement de la politique monétaire japonaise peut augmenter le coût des positions financées en yens.
La BoJ relève ses taux alors que les risques d'inflation restent élevés
La hausse de vendredi a fait passer le taux directeur de la BoJ de 1,0 % à 1,25 %, prolongeant un cycle de resserrement qui a éloigné davantage le Japon des coûts d'emprunt ultra-bas maintenus pendant une grande partie des trois décennies précédentes.
Cette hausse était la deuxième augmentation de taux de la BoJ en environ trois mois après que les décideurs ont relevé le taux directeur à 1 % en juin.
Deux membres du Conseil de politique monétaire se sont opposés à la hausse de vendredi. Reuters a rapporté que les dissidents ont fait valoir que les conditions économiques ne justifiaient pas encore une nouvelle hausse, tandis que la majorité a pointé les risques d'inflation liés aux prix des importations, aux coûts de l'énergie et au comportement de fixation des prix intérieurs.
La banque centrale du Japon a déclaré que l'économie avait continué de se redresser modérément, bien que certains secteurs restent faibles. Les responsables ont maintenu que l'inflation sous-jacente des consommateurs se rapprochait progressivement de 2 %.
La hausse des coûts pétroliers reste une source de pression car le Japon importe une grande partie de son énergie. Un yen plus faible peut augmenter ces coûts davantage en rendant les matières premières libellées en dollars plus chères en termes de monnaie locale.
La BoJ a déclaré qu'elle continuerait à relever son taux directeur et à ajuster l'accommodation monétaire si ses perspectives économiques et d'inflation se réalisent. La déclaration n'engage pas la banque à une date ou à une taille pour la prochaine hausse.
Comme la précédente couverture crypto de la BoJ l'a rapporté après la hausse de juin, des taux japonais plus élevés ont attiré l'attention des traders d'actifs numériques car les emprunts en yens ont historiquement financé des positions à effet de levier sur les marchés mondiaux.
Le carry trade sur le yen reste un facteur de risque pour les cryptomonnaies
Pendant des années, les très faibles coûts d'emprunt japonais ont encouragé les investisseurs à emprunter des yens et à déployer des capitaux dans des devises ou des actifs offrant des rendements plus élevés.
Des taux plus élevés de la BoJ augmentent le coût de financement de ces stratégies. Une hausse rapide du yen peut créer un problème supplémentaire, car les traders qui ont emprunté la devise doivent rembourser leurs dettes à un taux de change plus fort.
La dernière décision n'a pas produit ce schéma immédiatement. Le yen s'est affaibli et le Bitcoin a augmenté après l'annonce, ce qui signifie que la première réaction de vendredi ne ressemblait pas à un dénouement désordonné du carry trade.
L'écart de taux d'intérêt avec les États-Unis reste important. La Réserve fédérale a relevé sa fourchette cible à 3,75 %–4,00 % plus tôt cette semaine, contre le nouveau taux directeur de 1,25 % au Japon. La différence reste d'environ 2,5 à 2,75 points de pourcentage. Les propres données de taux de la Fed confirment la dernière fourchette américaine.
La vente massive de marché d'août 2024 reste un point de référence courant, car les actions et les cryptomonnaies ont chuté fortement lorsque les transactions financées en yens ont subi des pressions. Le comportement passé du marché ne permet pas d'établir que la même réaction se produira après les décisions ultérieures de la BoJ.
Pendant ce temps, la politique monétaire américaine reste un autre facteur pour le Bitcoin. Reuters a rapporté que Goldman Sachs et BofA Global Research s'attendent à ce que la Réserve fédérale relève à nouveau les taux en octobre. La plupart des grandes maisons de courtage prévoient une nouvelle hausse plus tard en 2026, généralement en décembre.
Morgan Stanley ne partage actuellement pas l'appel d'octobre cité dans certains rapports. Reuters a indiqué que Morgan Stanley et Macquarie s'attendent à une hausse en décembre suivie d'une autre hausse des taux en mars 2027.
Les ETF Bitcoin reviennent à 159,5 M$ d'entrées nettes
Les flux institutionnels ont fourni un autre point de données pour le Bitcoin avant l'annonce de la BoJ.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 159,5 millions de dollars d'entrées nettes le 17 septembre, inversant deux séances de négociation consécutives de retraits, selon les données de SoSoValue.
L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock a enregistré 183,7 millions de dollars d'entrées nettes. Le FBTC de Fidelity a affiché 16,6 millions de dollars de sorties, tandis que le HODL de VanEck a perdu 7,6 millions de dollars. Les autres produits n'ont enregistré aucun mouvement net significatif dans les chiffres rapportés.
Le résultat signifie qu'IBIT était le seul fonds avec des flux nets positifs dans l'ensemble de données du 17 septembre, mais dire qu'il a reçu 159 millions de dollars serait incorrect. BlackRock a attiré plus que le total net du groupe, car les retraits de Fidelity et VanEck ont réduit le résultat combiné.
L'entrée a suivi des retraits d'environ 450,4 millions de dollars le 15 septembre et de 295,9 millions de dollars le 16 septembre, selon les mêmes données basées sur Farside.
Le produit de BlackRock reste le plus grand ETF Bitcoin au comptant américain en termes de détentions. Les données de Bitbo plaçaient les détentions collectives des ETF au comptant américains à environ 1,259 million de BTC au 17 septembre, avec IBIT détenant environ 784 526 BTC.
Dans une précédente couverture des ETF Bitcoin américains, les fonds ont enregistré une entrée quotidienne beaucoup plus importante de 730,9 millions de dollars le 3 septembre, montrant que les flux institutionnels quotidiens sont restés volatils tout au long du mois de septembre.
Le RSI et le MACD montrent un momentum qui refroidit sous 77 600 $
Le graphique Bitcoin fourni montre le prix se redressant d'environ 76 200–76 400 $ vers la zone de 77 400–77 600 $ avant d'entrer dans une consolidation plus étroite.
Le RSI sur 14 périodes s'établit à 56,89, en dessous de sa moyenne mobile de 60,55. Une lecture supérieure à 50 maintient l'indicateur du côté positif de la neutralité, tout en restant en dessous du niveau de 70 communément associé à des conditions de surachat.
Avec le RSI en dessous de sa moyenne mobile, le graphique indique que le momentum s'est atténué par rapport au stade antérieur du rebond.
Le MACD donne une lecture plus prudente. Sa ligne est proche de 73, en dessous de la ligne de signal proche de 91, tandis que l’histogramme est d’environ -19. Le croisement baissier montre que le momentum à court terme s’est affaibli alors même que le Bitcoin se maintient au-dessus de 77 000 $.
Les données actuelles de CoinGecko situent le plus haut sur 24 heures à 77 623,53 $, ce qui correspond étroitement à la zone des 77 600 $ où le graphique fourni montre que les récentes bougies ont rencontré une résistance.
Sous le marché, la dernière fourchette de CoinGecko situe le plus bas quotidien près de 75 972 $. Une précédente analyse technique du Bitcoin avait identifié la région de 75 000 $–76 000 $ comme une zone où les acheteurs étaient récemment revenus.
Les prochaines décisions de politique monétaire de la BOJ restent conditionnées par l’inflation et les données économiques. Pour le Bitcoin, le marché immédiat combine désormais la hausse des taux japonais, un écart de taux directeurs entre les États-Unis et le Japon encore important, la reprise des flux entrants des ETF et une résistance technique autour de la région supérieure de 77 000 $ à 78 000 $.
