Kalshi ha entrado en conversaciones avanzadas para recaudar aproximadamente $1 mil millones en capital fresco con una valoración cercana a $40 mil millones, lo que potencialmente elevaría el valor de la empresa de mercados de predicción en alrededor del 82% desde mayo.
Resumen
- Se informa que Kalshi busca $1 mil millones con una valoración de aproximadamente $40 mil millones de inversores.
- Se informa que Sequoia Capital y Wellington están discutiendo liderar la ronda, lo cual no ha sido confirmado por Kalshi.
- Kalshi recaudó $1 mil millones en mayo con una valoración de $22 mil millones liderada por Coatue previamente.
- Kalshi sigue siendo un mercado de contratos designado por la CFTC mientras continúan las disputas estatales sobre juegos de azar en varias jurisdicciones a nivel nacional.
- Polymarket busca por separado aproximadamente $1 mil millones, según personas familiarizadas con sus discusiones de recaudación de fondos.
Reuters informó el 29 de septiembre que Tiger Global Management y Dragoneer Investment Group se encuentran entre los inversores que discuten su participación, citando a personas familiarizadas con las negociaciones confidenciales. El inversor existente Sequoia Capital y Wellington Management están en conversaciones para liderar la ronda.
La financiación no se ha cerrado y Kalshi no ha anunciado la ronda. Reuters dijo que la transacción "se espera que se finalice en las próximas semanas", basándose en comentarios de sus fuentes. Kalshi y Tiger Global declinaron las solicitudes de comentarios de Reuters, mientras que Sequoia, Wellington y Dragoneer no respondieron.
Kalshi podría casi duplicar su valor nuevamente
Una valoración de $40 mil millones representaría otro aumento pronunciado para la empresa con sede en Nueva York.
Kalshi anunció una financiación Serie F de $1 mil millones el 7 de mayo con una valoración de $22 mil millones. Coatue lideró esa ronda, mientras que Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley y ARK Invest participaron.
En ese momento, Kalshi dijo que el volumen de negociación institucional había aumentado un 800% en seis meses. El volumen de negociación anualizado había aumentado de $52 mil millones a $178 mil millones durante el mismo período, según cifras de la empresa.
Como se informó anteriormente, la financiación de mayo de Kalshi elevó su valoración a $22 mil millones, duplicando la valoración de $11 mil millones alcanzada varios meses antes. Las conversaciones reportadas de $40 mil millones elevarían esa cifra en otro 82% aproximadamente.
Los informes de una posible valoración de $40 mil millones surgieron por primera vez a principios del verano. En junio, Kalshi ya estaba discutiendo nueva financiación con aproximadamente esa valoración, aunque el tamaño y el grupo de inversores no se habían finalizado.
El último informe de Reuters sitúa la recaudación propuesta cerca de $1 mil millones y nombra a Tiger Global y Dragoneer como posibles participantes por primera vez.
¿Por qué los inversores están poniendo tanto dinero en Kalshi?
La actividad de negociación en los mercados de predicción ha aumentado considerablemente durante 2026, con Kalshi tomando una gran parte de ese negocio.
Los mercados de predicción permiten a los usuarios negociar contratos vinculados al resultado de eventos del mundo real, incluidos elecciones, datos económicos, eventos deportivos y mercados financieros. Un contrato se liquida según si ocurre el evento especificado.
Kalshi dijo en mayo que su volumen de negociación anualizado había alcanzado los $178 mil millones. La compañía describió el aumento de la actividad de fondos de cobertura, gestores de activos, firmas de trading propietario y otros inversores profesionales como una fuente importante de expansión.
Datos de mercado más recientes mostraron un crecimiento continuo en todo el sector. En cobertura relacionada, los mercados de predicción registraron un volumen de negociación mensual récord de $50.6 mil millones en julio. Kalshi representó $37.7 mil millones de ese total, en comparación con un total combinado de $12.9 mil millones en los negocios de Polymarket en EE. UU. e internacionales.
Kalshi se ha estado expandiendo fuera de las categorías de eventos que inicialmente impulsaron su popularidad. La compañía se ha trasladado a más productos financieros, incluidos derivados de criptomonedas, mientras busca una mayor participación institucional.
Su estatus regulatorio le da una estructura diferente a la de muchas plataformas de apuestas en línea. La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. incluye a Kalshi como un mercado de contratos designado, un estatus otorgado por primera vez en noviembre de 2020. En enero de 2025, la CFTC modificó la designación para permitir la negociación de futuros intermediada.
Kalshi ya está hablando de una IPO
Más allá de las últimas conversaciones de financiación privada, Kalshi ha comenzado a considerar si eventualmente podría convertirse en una empresa que cotice en bolsa.
Reuters informó que la compañía ha mantenido conversaciones preliminares sobre una oferta pública inicial en los próximos años. El CEO Tarek Mansour ha discutido por separado la posibilidad de una eventual cotización, aunque no se ha anunciado ninguna presentación, calendario o tamaño de la oferta.
A principios de este año, se informó que Kalshi comenzó conversaciones informales sobre una IPO después de que su volumen de negociación mensual superara los $16 mil millones. Las conversaciones se describieron como discusiones en etapa temprana, no como preparativos para una cotización inmediata.
Una oferta pública requeriría pasos más formales, incluidas presentaciones regulatorias que divulguen las finanzas de la compañía y los riesgos asociados con su negocio. Kalshi no ha presentado un prospecto público de IPO.
Una presentación del Formulario D del 25 de agosto ante la Comisión de Bolsa y Valores muestra que Kalshi presentó un aviso de una oferta de valores exenta. La presentación por sí sola no confirma la transacción de $1 mil millones recientemente reportada por Reuters ni la valoración propuesta de $40 mil millones.
La rápida recaudación de fondos de Kalshi ha ocurrido mientras enfrenta continuas cuestiones legales sobre si algunos contratos de eventos pueden tratarse como apuestas según las leyes estatales.
En cobertura reciente, los tribunales federales de apelaciones han emitido decisiones contradictorias sobre la autoridad de los estados para restringir los contratos deportivos de Kalshi. Un fallo del Sexto Circuito el 25 de septiembre involucró disputas en Ohio y Tennessee, mientras que casos anteriores produjeron resultados diferentes en otras jurisdicciones.
Reuters informó por separado que legisladores y expertos legales han planteado preguntas sobre la expansión de los mercados de predicción a contratos relacionados con acciones, incluidos posibles problemas de protección de inversores y supervisión del mercado. La SEC y la CFTC están examinando cómo se aplican las reglas existentes de valores y derivados a algunos productos.
Polymarket también está persiguiendo otros $1 mil millones
El rival más cercano de Kalshi en el mercado de predicciones está buscando nueva financiación por su cuenta.
Reuters informó que Polymarket está discutiendo por separado una recaudación de capital de aproximadamente $1 mil millones, citando a personas familiarizadas con esas conversaciones. Las negociaciones siguen siendo privadas y no han dado lugar a una ronda completada anunciada públicamente.
Como informó anteriormente crypto.news, Polymarket buscaba alrededor de $1 mil millones en financiación con una posible valoración de $20 mil millones. La plataforma no había confirmado la financiación en ese momento, y los términos reportados seguían siendo preliminares.
Polymarket opera tanto negocios internacionales como en EE. UU. La CFTC actualmente incluye a QCX LLC, que opera como Polymarket U.S., como un mercado de contratos designado tras su designación en julio de 2025.
La competencia entre las dos plataformas se ha intensificado a medida que han aumentado los volúmenes de negociación. Los datos de julio citados por crypto.news mostraron que Kalshi manejó $37.7 mil millones, el mercado internacional de Polymarket registró $7.9 mil millones y Polymarket U.S. alcanzó $5 mil millones.
Las últimas conversaciones de financiación de Kalshi podrían cerrarse en las próximas semanas si las negociaciones avanzan como esperan las fuentes de Reuters. Hasta que se firme y anuncie una transacción, la propuesta de recaudación de 1.000 millones de dólares, la valoración de 40.000 millones de dólares y la composición final de inversores siguen sujetas a cambios.
