Hong Kong ha presentado planes para ampliar la negociación regulada de stablecoins, los activos del mundo real tokenizados y la infraestructura de bonos digitales como parte de su Discurso Político de 2026, mientras se prepara para la liquidación de la moneda digital del banco central las 24 horas bajo EnsembleTX para finales de año.
Resumen
- Hong Kong planea permitir que las stablecoins reguladas se negocien en plataformas de activos virtuales con licencia y liquiden fondos del mercado monetario tokenizados.
- Las reglas de la SFC se ampliarán para respaldar el oro tokenizado y otros activos del mundo real adecuados en plataformas con licencia.
- La HKMA planea introducir la liquidación de CBDC y operaciones 24 horas bajo EnsembleTX alrededor de finales de 2026.
- La vigilancia de la custodia de activos digitales está programada para comenzar en la segunda mitad de 2026, seguida de una vigilancia ampliada del mercado y contra el blanqueo de dinero en 2027.
El Gobierno de la RAE de Hong Kong dijo en el documento de política publicado el 16 de septiembre que la Comisión de Valores y Futuros mejorará las reglas de licencia de activos virtuales y desarrollará directrices regulatorias específicas para los proveedores de servicios de activos virtuales.
Los reguladores planean mejorar las reglas para los productos de inversión tokenizados para que el oro y otros activos del mundo real adecuados puedan emitirse y negociarse en forma tokenizada en plataformas con licencia. Se espera que las stablecoins reguladas se permitan para su negociación en plataformas de activos virtuales con licencia y se utilicen para liquidar fondos del mercado monetario tokenizados.
Las medidas forman parte del plan de Hong Kong para desarrollar sus mercados financieros mediante la digitalización y la tokenización, abarcando stablecoins, bonos digitales, depósitos tokenizados, liquidación de CBDC mayorista y vigilancia de la custodia de activos digitales.
Hong Kong planea más usos regulados de stablecoins
Las propuestas sobre stablecoins siguen a la introducción del marco de emisores regulados de Hong Kong y las primeras licencias otorgadas a principios de este año.
Como informó anteriormente crypto.news, las primeras licencias de emisor de stablecoins de la ciudad fueron para dos instituciones con antecedentes bancarios en abril. El marco exige que los emisores con licencia mantengan activos de reserva elegibles y permanezcan bajo supervisión regulatoria continua.
Uno de los emisores con licencia, Anchorpoint Financial, respaldado por Standard Chartered, ha comenzado desde entonces a implementar su stablecoin HKDAP respaldada por el dólar de Hong Kong.
Anchorpoint abrió el acceso beta a HKDAP en agosto para distribuidores institucionales e inversores profesionales. La stablecoin inicialmente admite pagos transfronterizos, conversión de moneda fiduciaria y liquidación que involucra activos del mundo real tokenizados, con HashKey Exchange uniéndose como socio de distribución autorizado.
Standard Chartered se convirtió en el primer distribuidor bancario de HKDAP más tarde ese mes, proporcionando a clientes institucionales y socios elegibles acceso al token regulado. El banco dijo que planeaba introducir servicios de suscripción y liquidación para fondos del mercado monetario tokenizados durante el cuarto trimestre de 2026.
El nuevo Discurso Político de Hong Kong extiende esa dirección al pedir que las stablecoins reguladas se negocien a través de plataformas de negociación de activos virtuales con licencia y se utilicen para la liquidación de fondos del mercado monetario tokenizados.
El oro tokenizado y otros activos podrían llegar a plataformas con licencia
La tokenización forma otra parte de los planes del gobierno para el mercado financiero, y se espera que la SFC mejore el marco regulatorio para los productos de inversión tokenizados.
El marco propuesto facilitaría la emisión y negociación de oro tokenizado y otros activos del mundo real adecuados a través de plataformas con licencia, al tiempo que proporcionaría espacio para nuevos productos.
Hong Kong ya había establecido una ruta regulatoria que abarca exchanges, emisores de stablecoins, distribuidores y custodios bajo su segunda declaración de política de activos digitales en 2025. El marco incluía planes para respaldar activos del mundo real tokenizados y examinar los cambios legales necesarios para los instrumentos financieros tokenizados.
Los bonos digitales se han convertido desde entonces en una parte más importante de la actividad de tokenización de la ciudad. Entre 2025 y la primera mitad de 2026, los bonos digitales emitidos en Hong Kong representaron casi el 50% del mercado global, según el Discurso Político.
En junio, la Hong Kong Mortgage Corporation fijó el precio de un bono digital de 12.000 millones de dólares de Hong Kong, equivalente a aproximadamente 1.500 millones de dólares. La corporación describió la transacción como la mayor emisión de bonos tokenizados completada del mundo, mientras que los pedidos alcanzaron alrededor de 24.000 millones de dólares de Hong Kong de más de 100 cuentas institucionales.
El gobierno ahora planea regularizar la emisión de bonos digitales y explorar el uso de monedas digitales a lo largo del ciclo de vida de los bonos, incluida la liquidación, el pago de dividendos y el rescate.
Las pruebas que involucran Letras del Exchange Fund tokenizadas están programadas para finales de 2026. Más de 1,3 billones de dólares de Hong Kong en Letras del Exchange Fund podrían utilizarse en el programa mientras las autoridades examinan aplicaciones ininterrumpidas de la tokenización para la gestión de activos y pasivos de los bancos.
El Grupo de Expertos en Bonos Tokenizados de la HKMA llevará a cabo una revisión legal de segunda fase con la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro para examinar la aplicación de la tecnología de registro distribuido en los mercados de capitales.
El grupo, formado a principios de este año, incluye a JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital y HashKey Group entre sus participantes. Se estableció después de que Hong Kong hubiera emitido más de 6.800 millones de dólares de Hong Kong en bonos gubernamentales tokenizados en múltiples ofertas.
Se espera que CMU OmniClear Limited establezca una plataforma de activos digitales durante 2026 para proporcionar servicios que cubran la emisión y liquidación de bonos digitales.
EnsembleTX apunta a la liquidación de CBDC 24 horas
La autoridad monetaria de Hong Kong está preparando otra parte de la infraestructura de liquidación en torno a las finanzas tokenizadas.
La HKMA planea implementar la liquidación de CBDC y operaciones 24 horas bajo EnsembleTX alrededor de finales de 2026, mientras continúa explorando más aplicaciones para depósitos tokenizados.
Planes gubernamentales anteriores habían situado a EnsembleTX dentro del trabajo de Hong Kong sobre infraestructura de CBDC mayorista y depósitos tokenizados. El Presupuesto de 2026 a 2027 dijo que las autoridades estaban desarrollando la regulación de activos digitales junto con bonos tokenizados, monedas estables e infraestructura de mercado.
El gobierno tiene la intención de combinar la expansión de esos mercados con una vigilancia más estricta. La SFC tiene previsto comenzar a operar un sistema de vigilancia de custodia de activos digitales durante la segunda mitad de 2026, según el Discurso de Política.
Se espera que su iniciativa CrypTech active componentes de vigilancia de mercado de big data y vigilancia contra el blanqueo de dinero en 2027. La HKMA ha iniciado por separado un Índice de Preparación Cuántica destinado a guiar a las instituciones financieras a medida que los avances en la computación cuántica crean la necesidad de actualizar los sistemas criptográficos.
