La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos ha enviado un marco propuesto para transacciones y mercados de criptomonedas a la Casa Blanca para su revisión, avanzando con la elaboración de normas días después de que la Ley CLARITY no lograra avanzar en el Senado.
Resumen
- La CFTC presentó normas propuestas para transacciones y mercados de criptomonedas a la Casa Blanca para su revisión el 17 de septiembre.
- La presentación se produjo dos días después de que el Senado no lograra avanzar la Ley CLARITY en una votación procedimental de 49 a 50.
- El presidente de la CFTC, Michael Selig, había instruido al personal a desarrollar un marco para el mercado de criptomonedas utilizando la autoridad existente de la agencia.
- La propuesta debe regresar a la CFTC para una votación antes de su publicación y comentario público.
Según una presentación ante la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios, la CFTC presentó una norma titulada "Regulación de Transacciones de Activos Cripto y Regulación de Mercados de Activos Cripto" el 17 de septiembre. La OIRA, que forma parte de la Oficina de Administración y Presupuesto, revisa regulaciones federales significativas antes de que las agencias puedan avanzar hacia su publicación.
Los detalles de la propuesta no han sido divulgados, y la CFTC se negó a comentar sobre su contenido. La presentación inicia un proceso de revisión ejecutiva que podría resultar en cambios antes de que la medida regrese a la comisión.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, ya había instruido al personal a preparar un marco de estructura de mercado de criptomonedas que pudiera operar bajo la autoridad existente de la agencia si el Congreso no lograba aprobar nueva legislación.
Las reglas cripto de la CFTC avanzan tras la votación del Senado
La presentación se produjo dos días después de que el Senado no lograra avanzar la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, que habría dado a la CFTC un papel central en la regulación de los mercados de productos básicos digitales.
La votación procedimental terminó 49 a 50, quedando por debajo de los 60 votos necesarios para comenzar el debate. Siete demócratas del Senado que se opusieron a la clausura han indicado desde entonces que las negociaciones podrían continuar, dejando la legislación sin resolver tras la votación.
Como crypto.news informó anteriormente, el fracaso en avanzar el proyecto de ley dejó a la SEC y la CFTC con un papel más importante en el desarrollo de reglas para activos digitales a través de sus poderes estatutarios existentes, mientras el Congreso permanece dividido sobre una ley federal de estructura de mercado.
La Ley CLARITY establecería divisiones estatutarias entre la SEC y la CFTC y crearía requisitos de registro para plataformas de negociación de criptomonedas y otros participantes del mercado. Los productos básicos digitales calificados y sus mercados spot quedarían principalmente bajo la supervisión de la CFTC, mientras que la actividad relacionada con valores permanecería dentro de la jurisdicción de la SEC.
Selig se había preparado para la posibilidad de que el Congreso no completara la legislación. Hablando en un evento de la agencia el 20 de agosto, dijo que había instruido al personal a examinar cómo la CFTC podría "codificar una estructura de mercado de la CFTC para activos cripto" a través de los poderes que ya posee.
Bajo el marco descrito por Selig en ese momento, los registrantes existentes de la CFTC y los intercambios de criptomonedas que actualmente no están registrados podrían potencialmente ser designados como una forma de mercado de contratos designado conocido como mercado de activos cripto.
"Esto podría permitir que los registrantes actuales, así como los intercambios de criptomonedas no registrados, sean designados por la CFTC" como mercados de activos cripto, dijo Selig.
Dichos venues podrían entonces ofrecer negociación de criptomonedas apalancada o con margen bajo las reglas administradas por la CFTC.
Los comentarios de Selig de agosto habían dejado claro que la agencia estaba preparando reglas cripto antes de la votación del Senado. Dijo que la CFTC usaría su autoridad existente para establecer un régimen de mercado de activos digitales si la legislación permanecía estancada.
La revisión de la Casa Blanca se produce antes de una votación de la CFTC
La revisión de la OIRA representa una etapa temprana del proceso federal de elaboración de normas y no hace efectivo el marco propuesto.
Bajo la administración Trump, las agencias independientes, incluida la CFTC y la Comisión de Bolsa y Valores, han sido requeridas a presentar acciones regulatorias significativas a la Oficina de Administración y Presupuesto para su revisión antes de su publicación.
Una vez que la OIRA complete su revisión, la propuesta puede ser devuelta a la CFTC con posibles revisiones. La comisión entonces tendría que votar antes de publicar la propuesta para comentario público.
Selig es actualmente el único comisionado en un organismo diseñado para tener cinco miembros. Las vacantes lo dejan como el único voto en la comisión mientras la agencia avanza con su agenda de criptomonedas.
El problema de personal es anterior a la última propuesta. La CFTC operó con aproximadamente 556 empleados al final del año fiscal 2025, en comparación con 708 un año antes, mientras que Selig ha seguido siendo el único comisionado confirmado desde que asumió el cargo en diciembre de 2025.
Tras la publicación de la propuesta, la agencia recopilaría comentarios públicos y podría revisar el marco según los comentarios. Una regla final requeriría otra votación de la comisión antes de entrar en vigor.
La CFTC utiliza poderes existentes mientras continúan las conversaciones sobre la CLARITY
La presentación a la Casa Blanca forma parte de una serie de pasos regulatorios tomados por agencias federales tras la votación del Senado.
El 17 de septiembre, el personal de la CFTC emitió una posición de no acción que cubre a ciertos desarrolladores de software cuyos productos facilitan el acceso a mercados de derivados regulados. El alivio significa que el personal no recomendará acciones de cumplimiento contra proveedores de software pasivos que califiquen por no registrarse como corredores introductores cuando cumplan con condiciones específicas.
Bajo el alivio para desarrolladores de la CFTC, los proveedores que califiquen deben satisfacer 10 condiciones. Su software puede conectar a usuarios con bolsas de derivados registradas, corredores y comerciantes de comisiones de futuros sin desencadenar una recomendación de cumplimiento sobre ciertos requisitos de registro.
El tratamiento de los desarrolladores ha sido uno de los temas que rodean la legislación federal sobre la estructura del mercado de criptomonedas. Secciones de la Ley CLARITY buscaban protecciones para desarrolladores de software sin custodia, proveedores de billeteras y operadores de validadores bajo condiciones específicas.
La SEC ha estado avanzando en su propia agenda de regulación de criptomonedas. El 17 de septiembre, el regulador de valores publicó su tan esperada exención de innovación para actividad elegible de valores tokenizados, proporcionando una ruta regulatoria para ciertos modelos de comercio en cadena.
El ex presidente de la CFTC, J. Christopher Giancarlo, dijo después de la votación del Senado que los reguladores no necesitaban esperar al Congreso para continuar desarrollando marcos de activos digitales. Dijo que Selig y el presidente de la SEC, Paul Atkins, podrían usar la autoridad ya disponible para sus agencias mientras los legisladores continuaban debatiendo la legislación.
Los comentarios siguieron a la votación de la Ley CLARITY y se produjeron mientras ambas agencias perseguían medidas separadas que afectan a bolsas de criptomonedas, desarrolladores y mercados tokenizados.
Las negociaciones de la Ley CLARITY siguen abiertas
El revés en el Senado no ha terminado formalmente con el trabajo sobre la Ley CLARITY.
Siete senadores demócratas que votaron en contra de la clausura dijeron después de la votación que las negociaciones no habían terminado. La medida podría regresar si los legisladores llegan a un acuerdo capaz de asegurar los 60 votos requeridos para avanzar la legislación en el Senado.
Las disposiciones éticas que involucran a funcionarios electos e intereses de activos digitales estuvieron entre las áreas en disputa durante las negociaciones. Los legisladores demócratas habían planteado preocupaciones sobre las tenencias de criptomonedas del presidente Donald Trump y los negocios vinculados a su familia mientras la administración perseguía nuevas reglas de activos digitales.
Las protecciones para desarrolladores han sido otro punto de contención durante las negociaciones, con legisladores debatiendo hasta qué punto las personas que escriben o mantienen software sin custodia deberían enfrentar requisitos regulatorios financieros.
El proyecto de ley establecería una estructura de mercado federal que cubre la clasificación de tokens, plataformas de comercio y responsabilidades regulatorias entre la CFTC y la SEC. Su versión de la Cámara de Representantes fue aprobada en julio de 2025 antes de que la legislación avanzara por el proceso del Senado.
Por ahora, la propuesta de la CFTC permanece bajo revisión de la Casa Blanca. Una vez que la OIRA complete ese proceso, la medida puede regresar a la comisión para una votación, seguida de publicación y un período de comentarios públicos antes de que cualquier regla final pueda entrar en vigor.
