Los seis bancos más grandes de Canadá han formado un proyecto conjunto para probar transferencias de depósitos tokenizados en dólares canadienses entre instituciones financieras reguladas.
Resumen
- Seis grandes bancos canadienses explorarán conjuntamente un sistema interbancario de depósitos tokenizados.
- La primera fase probará transferencias de depósitos bancarios digitales entre las instituciones participantes.
- Los depósitos tokenizados siguen siendo pasivos bancarios, a diferencia de las stablecoins emitidas por separado y respaldadas por activos de reserva.
- El proyecto canadiense podría eventualmente conectarse con otras redes de activos digitales lideradas por bancos.
TD Bank ha anunciado que Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank y Toronto-Dominion Bank Group participarán en la iniciativa. Otros bancos podrían unirse al proyecto a medida que se desarrolle.
Los prestamistas planean comenzar con transferencias de depósitos tokenizados entre ellos, creando un proceso común para mover representaciones digitales de saldos bancarios en dólares canadienses. Según su declaración conjunta, la primera fase se centrará en la circulación eficiente entre instituciones financieras canadienses antes de que se construyan vínculos con otros programas de activos digitales.
A diferencia de una stablecoin minorista o una criptomoneda, cada depósito tokenizado representa dinero ya depositado en un banco comercial participante. Su valor sigue registrándose como un pasivo de ese banco, mientras que la tecnología de contabilidad digital proporciona la infraestructura para transferir o programar el depósito.
Los depósitos tokenizados podrían respaldar pagos bancarios las 24 horas
Al representar digitalmente los depósitos convencionales, el proyecto podría permitir a los bancos participantes procesar ciertas transferencias fuera de las ventanas operativas utilizadas por los sistemas de pago tradicionales. Las instrucciones programables también podrían liberar fondos cuando se cumplan las condiciones acordadas, sujeto a los controles de cumplimiento y riesgo de cada banco.
Una red compartida abordaría una de las limitaciones de los productos operados por una sola institución. Cuando bancos separados emiten tokens solo para sus propios clientes, los fondos pueden no ser capaces de moverse directamente a la plataforma de otro banco sin ser convertidos o liquidados a través de los sistemas existentes.
En cambio, los Seis Grandes de Canadá están explorando transferencias entre las instituciones participantes desde la primera fase del proyecto. Su plan a más largo plazo incluye conectar el sistema canadiense con otros programas de activos digitales, aunque los bancos no han proporcionado un calendario para las pruebas, el despliegue comercial o el acceso externo.
La iniciativa sigue a una aclaración regulatoria emitida a principios de septiembre. Como crypto.news informó anteriormente, la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá dijo que los depósitos tokenizados no son legalmente diferentes de los depósitos convencionales simplemente porque los bancos usen blockchain u otro sistema digital para representarlos.
OSFI utiliza un enfoque neutral en cuanto a la tecnología, lo que significa que evalúa el producto financiero en lugar de la tecnología utilizada para entregarlo. Los bancos deben seguir cumpliendo con los requisitos legales, operativos, de ciberseguridad y de riesgo de terceros que se aplican a sus negocios de depósito existentes.
El sistema de depósitos tokenizados de Canadá difiere de las stablecoins
Los depósitos tokenizados y las stablecoins pueden proporcionar pagos digitales y transferencias programables, pero sus estructuras financieras difieren. Un depósito tokenizado sigue siendo un derecho contra el banco que lo emitió, tal como el dinero mantenido en una cuenta convencional sigue siendo un pasivo en el balance del banco.
Las stablecoins generalmente se emiten como tokens separados respaldados por efectivo, valores gubernamentales u otros activos de reserva. Su estatus legal, derechos de reembolso y tratamiento regulatorio dependen del emisor y de las reglas que cubren el producto.
Canadá está desarrollando un marco separado para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. El presupuesto federal de 2025 del país incluyó medidas para un sistema regulatorio administrado en parte por el Banco de Canadá, con 10 millones de dólares canadienses asignados durante dos años a partir de 2026.
Las reglas planificadas modificarían la Ley de Actividades de Pago Minorista para cubrir a los proveedores de pago que manejan transacciones con stablecoins. El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo anteriormente que las stablecoins deberían mantener un vínculo uno a uno con la moneda del banco central, mantener activos gubernamentales líquidos y dar a los usuarios información clara sobre los términos de reembolso, costos y plazos.
Las stablecoins en dólares canadienses ya están entrando en canales financieros regulados. En mayo, Anchorage Digital añadió custodia institucional para CADD, un token en dólares canadienses emitido por Tetra Digital Group y respaldado uno a uno por dólares canadienses mantenidos en una compañía fiduciaria autorizada.
El proyecto de los Seis Grandes sigue una ruta diferente porque los bancos participantes tokenizarían los depósitos que ya poseen en lugar de crear un activo separado respaldado por reservas. Cada institución mantendría la responsabilidad sobre el depósito y los controles en torno a su transferencia.
Los bancos estadounidenses están construyendo una red interbancaria similar
Al otro lado de la frontera, los principales prestamistas estadounidenses están trabajando en un sistema interbancario con muchas de las mismas funciones previstas. En julio, se informó que JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo estaban desarrollando una red de depósitos compartidos a través de The Clearing House.
El proyecto estadounidense tiene como objetivo el primer semestre de 2027 y planea ofrecer a las empresas multinacionales servicios de tesorería programables, gestión de liquidez en tiempo real y transferencias transfronterizas. Más de una docena de otras instituciones financieras, incluidas TD Bank, BNY, HSBC, PNC, Truist y U.S. Bank, han apoyado la iniciativa.
JPMorgan y Citigroup ya operan sus propios sistemas de pago digitales, pero una red compartida permitiría que los depósitos tokenizados se muevan entre los bancos participantes. Según el informe anterior, la plataforma Kinexys de JPMorgan procesa más de 7.000 millones de dólares en volumen diario promedio y ha gestionado más de 40 billones de dólares desde su lanzamiento.
Wells Fargo también ha anunciado un producto separado para clientes corporativos y comerciales. Su planificado servicio de depósitos tokenizados cubrirá inicialmente transacciones seleccionadas de dólares estadounidenses a libras esterlinas antes de añadir clientes, países y monedas durante 2027.
Para las empresas estadounidenses que operan en Canadá, los sistemas compatibles liderados por bancos podrían eventualmente proporcionar otra ruta para mover fondos entre instituciones financieras canadienses y estadounidenses. Ninguno de los proyectos ha anunciado una conexión directa, y los bancos canadienses no han identificado qué redes externas podrían apoyar.
Los bancos canadienses se basan en la prueba del Proyecto Samara
El último proyecto liderado por bancos de Canadá también sigue a la finalización del Proyecto Samara en marzo. El Banco de Canadá, Export Development Canada, RBC Capital Markets, RBC Investor Services y TD Bank probaron la emisión, negociación y liquidación de un bono tokenizado de 100 millones de dólares canadienses utilizando tecnología de registro distribuido.
Export Development Canada emitió el bono con un vencimiento de menos de tres meses a un grupo cerrado de inversores. El experimento del Proyecto Samara utilizó depósitos mayoristas del banco central para los pagos y gestionó el valor en una plataforma construida con Hyperledger Fabric.
El sistema soportó la emisión de efectivo y bonos, las pujas, los pagos de cupones, el rescate, la negociación secundaria y la liquidación en libros contables conectados de efectivo y valores. Según el Banco de Canadá, la prueba permitió que las transacciones se liquidaran directamente en la plataforma.
El Proyecto Samara encontró mejoras en la eficiencia operativa, la integridad de los datos y los flujos de trabajo de las transacciones, mientras que el banco central también identificó costos de liquidez, exigencias de gobernanza y problemas de integración. El experimento redujo el riesgo de contraparte y de liquidación, pero introdujo riesgos tecnológicos, de auditoría y de respaldo, según el Banco de Canadá.
