Bitcoin se ha recuperado por encima de los $86,000 después de absorber un aumento de las tasas de la Reserva Federal y la votación fallida de la Ley CLARITY en el Senado dentro de la misma semana, lo que llevó a BitGo Research a argumentar que dos catalizadores negativos no lograron producir una venta sostenida.
Resumen
- Bitcoin se recuperó después del aumento de tasas de la Fed y la votación fallida de CLARITY en el Senado, según BitGo Research.
- Dieciséis de dieciocho participantes de la Fed proyectaron al menos un aumento de tasas adicional antes de fin de año.
- El Senado rechazó la moción de clausura de la Ley CLARITY 49-50, dejando el proyecto de ley por debajo de los sesenta votos requeridos.
- Bitcoin cayó hacia los $75,000 después de la decisión de la Fed antes de recuperarse por encima de los $76,000 en varias horas.
- Bitcoin posteriormente subió por encima de los $86,000 mientras la demanda de ETF y la cobertura de posiciones cortas apoyaban la recuperación del mercado.
BitGo Research dijo el 22 de septiembre que Bitcoin se comportó de manera diferente a varios activos tradicionales después de que el Comité Federal de Mercado Abierto aumentara las tasas el 16 de septiembre. El jefe de investigación, Greg Cipolaro, argumentó que la reacción moderada tanto al endurecimiento monetario como al revés legislativo sugería que las noticias negativas estaban siendo absorbidas en los precios de los activos digitales.
Su interpretación sigue siendo una visión de mercado. El avance posterior de Bitcoin coincidió con una renovada demanda de ETF al contado, rendimientos del Tesoro más bajos, precios del petróleo más suaves y cobertura de posiciones cortas, lo que dificulta atribuir el repunte a un solo factor.
Bitcoin absorbe el aumento de tasas de la Fed tras un breve movimiento hacia los $75,000
La Reserva Federal elevó su rango objetivo de fondos federales en 25 puntos básicos a 3.75%-4.00% el 16 de septiembre, entregando su primer aumento desde julio de 2023. Los 12 miembros votantes del FOMC apoyaron la decisión.
El aumento en sí había sido ampliamente esperado antes de la reunión. BitGo argumentó que la mayor sorpresa provino de las nuevas proyecciones de tasas de la Fed, que se movieron al alza en varios períodos futuros.
El Resumen de Proyecciones Económicas de septiembre mostró una tasa de fondos federales mediana de 4.1% tanto para 2026 como para 2027, en comparación con las proyecciones de junio de 3.8% y 3.6%, respectivamente. La mediana de 2028 subió a 3.9% desde 3.4%.
Dieciséis de 18 participantes proyectaron una tasa para fin de 2026 por encima del rango actual de 3.75%-4.00%, indicando al menos un aumento más bajo sus pronósticos individuales.
Cipolaro escribió que "el gráfico de puntos no estaba" completamente descontado aunque el aumento de 25 puntos básicos en sí era esperado. BitGo interpretó las proyecciones como evidencia de que los responsables de las políticas ven las tasas manteniéndose más altas por más tiempo, aunque las proyecciones individuales del FOMC no son compromisos de política.
Los mercados tradicionales reaccionaron más claramente al mensaje hawkish. Reuters informó que el Dow terminó el 16 de septiembre con una caída del 1.21%, mientras que el S&P 500 cayó 0.44%. Los rendimientos del Tesoro a corto plazo subieron y el dólar se fortaleció tras la decisión.
Bitcoin se movió hacia los $75,000 después del anuncio pero regresó a aproximadamente $76,000-$76,700 en cuestión de horas, según la revisión de BitGo.
La Reserva Federal elevó las tasas a 3.75%-4.00% en su primer aumento desde 2023, con Bitcoin manteniéndose inicialmente cerca de $76,000 después de la decisión.
El fracaso de la Ley CLARITY entregó un revés regulatorio anterior
Bitcoin entró a la reunión de la Fed ya cargando otro catalizador negativo desde Washington.
Un día antes, el Senado de Estados Unidos rechazó la moción de clausura para proceder con el H.R. 3633, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. La votación del 15 de septiembre terminó 49-50, por debajo del umbral de tres quintos requerido para avanzar la medida.
La legislación busca establecer un marco federal que divida la supervisión de los productos digitales entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos.
El senador Thom Tillis votó en contra de la clausura para poder presentar una moción de reconsideración, según los registros del pleno del Senado. No se había registrado una nueva votación de clausura en la lista oficial del Senado para el 23 de septiembre.
Bitcoin cayó hacia el área de mediados de los $75,000 tras la derrota procedimental. Crypto.news informó que BTC cotizaba cerca de $75,940 el 16 de septiembre después de probar brevemente aproximadamente $75,350-$75,500.
La Ley CLARITY fracasó en su votación procedimental del Senado tras no asegurar los 60 votos necesarios para iniciar el debate formal.
BitGo trató el resultado legislativo y la decisión de la Fed como dos eventos negativos separados que llegaron en aproximadamente 24 horas. Cipolaro dijo que Bitcoin "no venderse en dos catalizadores negativos en la misma semana" proporcionó una señal más útil que cualquiera de los eventos por separado.
Su conclusión es una interpretación del comportamiento del precio. Una respuesta moderada no establece que los futuros reveses regulatorios o monetarios se hayan descontado completamente en Bitcoin.
Bitcoin luego sube por encima de $86,000 a medida que regresa la demanda
La acción del precio después de los dos eventos ha fortalecido el caso de resiliencia, mientras introduce varios catalizadores nuevos.
Bitcoin cruzó los $80,000 más tarde en la semana antes de moverse por encima de $85,000 el 21 de septiembre. CoinGecko mostró BTC cerca de $86,230 el 23 de septiembre, aproximadamente un 13.3% más alto en siete días. Su rango de siete días se extendió desde aproximadamente $75,151 hasta $87,330.
El rebote ocurrió cuando los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. pasaron de retiros a entradas. Crypto.news informó aproximadamente $746.3 millones de salidas combinadas de ETF durante el 15 y 16 de septiembre, coincidiendo con la votación de CLARITY y la reunión de la Fed.
Los flujos se revirtieron más tarde en la semana. Los fondos atrajeron aproximadamente $159.5 millones el 17 de septiembre y alrededor de $433 millones al día siguiente, casi compensando los retiros anteriores de dos sesiones.
El lunes produjo un movimiento mucho mayor. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron aproximadamente $999 millones en entradas netas el 21 de septiembre, su entrada diaria más fuerte desde octubre de 2025.
El IBIT de BlackRock representó alrededor de $381 millones del total, mientras que el ARKB de ARK y 21Shares atrajo aproximadamente $289 millones y el FBTC de Fidelity atrajo aproximadamente $239 millones.
Bitcoin se movió por encima de $85,000 a medida que aumentaron la demanda de ETF y la cobertura de cortos. El analista sénior de investigación de Nansen, Nicolai Sondergaard, dijo que el repunte parecía combinar compras renovadas de ETF con liquidaciones forzadas de cortos.
Sondergaard advirtió que los flujos de intercambio aún mostraban Bitcoin moviéndose hacia plataformas de negociación, dejando suministro adicional disponible para la venta si el impulso se debilita.
BitGo dice que Bitcoin se comportó de manera diferente a ciclos de aumento anteriores
El argumento central de BitGo se refiere a la respuesta de Bitcoin a una política monetaria más estricta, no simplemente a su precio absoluto. Cipolaro dijo que Bitcoin históricamente se comportó más como un activo de riesgo de alta beta durante períodos de aumento anteriores, a menudo debilitándose junto con las acciones cuando las condiciones de financiamiento se endurecieron. El episodio más reciente produjo una breve caída seguida de una recuperación.
BitGo escribió que el oro, las acciones, los rendimientos del Tesoro y el dólar inicialmente se movieron en direcciones normalmente asociadas con una sorpresa hawkish de la Fed, mientras que Bitcoin "no desempeñó su papel asignado".
Las condiciones del mercado son diferentes de los ciclos de endurecimiento anteriores. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. ahora proporcionan un canal regulado para el capital institucional y de corretaje, mientras que las empresas públicas mantienen Bitcoin en sus balances y los mercados de derivados han crecido.
Esas diferencias estructurales no establecen que Bitcoin se haya vuelto insensible a las tasas. Los rendimientos más altos del Tesoro pueden aumentar el rendimiento disponible de los activos de renta fija convencionales, mientras que un dólar más fuerte y una liquidez más ajustada históricamente han presionado a las criptomonedas.
El reciente repunte de Bitcoin coincidió con cierto alivio de esas presiones. Crypto.news informó que los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron mientras BTC superaba los $85,000, mientras que las entradas de ETF y la cobertura de posiciones cortas proporcionaron presión de compra adicional.
El ruptura de Bitcoin por encima de $86,000 recibió apoyo del regreso de los flujos de ETF, aunque los analistas de mercado advirtieron que se necesitaría una demanda sostenida en el mercado spot para confirmar el movimiento.
La próxima reunión de política programada de la Reserva Federal se llevará a cabo del 27 al 28 de octubre. Las minutas de la reunión del 15 al 16 de septiembre se publicarán el 7 de octubre, según el calendario del banco central.
Las proyecciones de la Fed dejan abierta la posibilidad de otro aumento antes de fin de año, pero el comité no se ha comprometido a una medida específica en sus reuniones de octubre o diciembre. Las decisiones futuras dependerán de la inflación, el empleo, el crecimiento y otros datos económicos entrantes.
En el ámbito regulatorio, el registro oficial del Senado todavía enumera la moción de clausura CLARITY del 15 de septiembre como rechazada. La moción para reconsiderar preserva una vía procedimental para otro intento, pero no se había publicado una nueva fecha de votación hasta el 23 de septiembre.
