Russland hat davor gewarnt, dass Anleger Verluste hinnehmen müssen, wenn ausländische Stablecoin-Emittenten Vermögenswerte einfrieren, die außerhalb der Kontrolle eines russischen Verwahrers liegen, da Beamte schätzen, dass Einwohner 3,7 Billionen Rubel, oder etwa 44 Milliarden US-Dollar, in Krypto und verwandten Produkten halten.
Zusammenfassung
- Russland schätzt, dass rund 20 Millionen Krypto-Nutzer gemeinsam 3,7 Billionen Rubel in digitalen Vermögenswerten halten.
- Die täglichen russischen Krypto-Transaktionen belaufen sich laut Vize-Finanzminister Tschebeskow auf etwa 50 Milliarden Rubel.
- Anleger können Verluste tragen, wenn ausländische Stablecoin-Emittenten Vermögenswerte einfrieren, die außerhalb der direkten Kontrolle russischer Verwahrer liegen.
- Russische Steuerinländer müssen ab 2027 qualifizierende Krypto-Aktivitäten melden, die außerhalb der inländischen regulierten Infrastruktur durchgeführt werden.
- Nicht qualifizierte Anleger unterliegen nach obligatorischen Testanforderungen einer jährlichen Kaufobergrenze von 300.000 Rubel über jeden Intermediär.
TASS berichtete, dass Vize-Finanzminister Iwan Tschebeskow die russische Krypto-Nutzerbasis auf etwa 20 Millionen und das tägliche Transaktionsvolumen auf etwa 50 Milliarden Rubel in einem am 22. September veröffentlichten Interview bezifferte. Er sagte, die Schätzung der Bestände umfasse direkten Kryptowährungsbesitz und einige mit digitalen Vermögenswerten verbundene Finanzprodukte.
Die Zahlen sind Expertenschätzungen, die vom Finanzministerium verwendet werden, keine vollständige staatliche Zählung jeder Wallet oder Transaktion. Beamte erwarten, dass der neue regulierte Rahmen genauere Daten liefern wird, wenn Aktivitäten über lizenzierte Börsen, Broker und digitale Verwahrer abgewickelt werden.
Einfrierungen ausländischer Stablecoins können Anleger mit Verlusten zurücklassen
Tschebeskow sagte, im Ausland ausgegebene Stablecoins schaffen ein Risiko, das die russische Infrastruktur nicht immer kontrollieren kann.
„Das Risiko, dass Vermögenswerte von einem ausländischen Emittenten blockiert werden, besteht“, sagte er und nannte USDT und USDC als Beispiele. Nach dem vom Vize-Minister beschriebenen Rahmen bleibt ein russischer digitaler Verwahrer für Fehler in seinen eigenen Buchhaltungs-, Verwahrungs- und Übertragungspflichten verantwortlich, einschließlich der unbefugten Verfügung über Kundenvermögen.
Das Bundesgesetz Nr. 282-FZ zieht eine separate Grenze für Handlungen, die von ausländischen Rechtsträgern durchgeführt werden. Artikel 20 erlaubt es Verträgen, einschließlich Börsenregeln, festzulegen, dass Marktbetreiber, Plattformbetreiber und Clearing-Organisationen nicht für Kundenschäden haften, die durch ausländische Rechtspersonen verursacht werden, die digitale Vermögenswerte beschlagnahmen oder Transaktionen einschränken.
Tschebeskow sagte, eine von einem ausländischen Emittenten aus Gründen außerhalb der Kontrolle des russischen Verwahrers verhängte Sperre würde daher nicht automatisch den Verwahrer zur Erstattung an den Kunden verpflichten.
Das Problem ist bereits auf dem russischen Krypto-Markt aufgetreten. Tether erklärte im März 2025, dass es dem U.S. Secret Service geholfen habe, 23 Millionen US-Dollar in USDT einzufrieren, die mit Transaktionen über die sanktionierte russische Börse Garantex verbunden waren. US-Behörden erklärten später, dass eine koordinierte Durchsetzungsoperation mehr als 26 Millionen US-Dollar in von der Börse kontrollierter Kryptowährung eingefroren habe.
Wie zuvor berichtet, zwang Tethers Einfrierung Garantex, den Betrieb einzustellen, nachdem Milliarden von Rubel in USDT unzugänglich wurden. Der Vorfall liefert ein dokumentiertes Beispiel für die Kontrolle auf Emittentenebene, die russische Beamte nun von Anlegern verstanden wissen wollen, bevor sie ausländische Stablecoins kaufen.
Circle's Bedingungen besagen ebenfalls, dass der Emittent USDC-Adressen blockieren kann, die mit verbotenen Aktivitäten verknüpft sind, und Token einfrieren kann, wenn dies durch eine gültige Regierungsanordnung erforderlich ist.
Russland beziffert seinen Krypto-Markt auf 3,7 Billionen Rubel
Tschebeskow sagte, Experten schätzen, dass derzeit etwa 20 Millionen Menschen in Russland Kryptowährung nutzen.
Ihr kombiniertes Anlageengagement beläuft sich nach Schätzungen des Finanzministeriums auf nahezu 3,7 Billionen Rubel. Der Betrag umfasst direkt gehaltene Kryptowährungen sowie bestimmte kryptobezogene Finanzprodukte, was bedeutet, dass er nicht als reine On-Chain-Wallet-Bilanzsumme betrachtet werden sollte.
Die tägliche Krypto-Aktivität wird auf etwa 50 Milliarden Rubel geschätzt. Chebeskov sagte, die Regulierungsbehörden setzten kein festes Ziel dafür, wie viel dieser Aktivität bis Juli 2027 in lizenzierte Kanäle abwandern müsse. Ihr unmittelbarer Fokus liege darauf, einen Markt zu schaffen, in dem Intermediäre, Verantwortlichkeiten und Anlegerschutz identifiziert werden können.
Russlands wichtigstes Kryptowährungsgesetz trat am 1. September in Kraft. Die Bank von Russland erklärte, dass sowohl qualifizierte als auch nicht qualifizierte Anleger im Rahmen des neuen Regelwerks über regulierte Intermediäre mit Kryptowährungen handeln dürfen. Die inländische Nutzung von Kryptowährungen als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen bleibt verboten.
Wie bereits berichtet, eröffnete Russland am 1. September den regulierten Kryptowährungshandel im Rahmen des Bundesgesetzes 282-FZ, wodurch Börsen, Broker, Verwahrstellen und grenzüberschreitende Abwicklungsaktivitäten in eine formelle Aufsichtsstruktur eingebunden werden.
Für nicht qualifizierte Anleger erlaubt das Gesetz nach einer Prüfung den Kauf geeigneter liquider Kryptowährungen, begrenzt auf 300.000 Rubel pro Jahr über jeden Intermediär. Qualifizierte Anleger müssen ebenfalls eine Prüfung bestehen, unterliegen jedoch nicht derselben Kaufobergrenze.
Ausländische Krypto-Aktivität wird Steuermeldepflichten auslösen
Russlands neue Vorschriften bewahren die Möglichkeit von Ansässigen, Kryptowährungsinfrastruktur außerhalb des inländischen regulierten Systems zu nutzen, jedoch werden Meldepflichten hinzugefügt.
Änderungen des russischen Devisenkontrollgesetzes besagen, dass Ansässige Adressen verwenden können, die nicht von russischen digitalen Verwahrstellen verwaltet werden. Ab dem 2. Mai 2027 müssen betroffene Ansässige den Steuerbehörden Berichte über Krypto-Operationen mit solchen Adressen vorlegen, gemäß Verfahren, die von der Regierung in Abstimmung mit der Bank von Russland festgelegt werden.
Chebeskov sagte, russische Steueransässige müssten qualifizierende Transaktionen, die außerhalb des regulierten inländischen Perimeters durchgeführt werden, dem Föderalen Steuerdienst offenlegen. Das Meldesystem umfasst Transaktionen unter Verwendung von Adressen, die russische digitale Verwahrstellen nicht verwalten.
Die Regel verbietet nicht die Selbstverwahrung. Die Bundesgesetzgebung erlaubt Ansässigen ausdrücklich, Adressen zu eröffnen, die nicht von Verwahrstellen verwaltet werden, ohne Einschränkung. Meldepflichten gelten für relevante Transaktionen und unterscheiden sich für einige Ansässige, die mehr als 183 Tage außerhalb Russlands verbringen.
Die Bank von Russland hat unterdessen begonnen, die für den Betrieb des Marktes erforderlichen Sekundärvorschriften zu veröffentlichen. Sie skizzierte im Juli Regeln für organisierten Krypto-Handel, digitale Konten und Verwahrstellen, wobei das erforderliche Verwahrstellenkapital je nach erbrachten Dienstleistungen zwischen 50 Millionen und 250 Millionen Rubel liegt.
Unabhängige Kryptowährungsbörsen haben eine niedrigere Schwelle. Die aktuellen Zulassungsregeln der Zentralbank legen Mindesteigenmittel von 15 Millionen Rubel für Organisationen fest, die digitale Währungen tauschen.
Marktteilnehmer erhalten eine Übergangsfrist bis zum 1. Juli 2027, um die erforderlichen Genehmigungen zu erhalten und ihre Betriebsabläufe mit dem Regelwerk in Einklang zu bringen.
Russisches Stablecoin-Modell bleibt in Diskussion
Das Finanzministerium und die Bank von Russland prüfen separat, ob Russland eine inländische Stablecoin-Struktur entwickeln sollte.
Chebeskov sagte, es sei „zu früh, über ein konkretes Modell oder einen endgültigen Gesetzentwurf zu sprechen“. Beamte untersuchen, wie ein solches Asset funktionieren könnte, welche Transaktionen es unterstützen könnte und ob genügend Nachfrage besteht, um einen separaten Rahmen zu rechtfertigen.
Russische politische Entscheidungsträger haben zuvor lokale Stablecoin-Alternativen diskutiert. Nach dem Garantex-Einfrieren im Jahr 2025 sagte der Finanzministeriumsbeamte Osman Kabaloev, die Episode habe Beamte dazu veranlasst, Instrumente ähnlich wie USDT in Betracht zu ziehen, aber möglicherweise an andere Währungen gebunden. Wie crypto.news zuvor berichtete, brachte Russlands Finanzministerium nach dem Tether-Einfrieren die Möglichkeit eines inländischen Stablecoins zur Sprache.
Das geltende Recht wendet bereits die Anforderungen des russischen Krypto-Marktes auf ausländische Stablecoins an. Die Bank von Russland bestätigte, dass die Vorschriften für Kryptowährungen als Teil des regulierten Handelsregimes auf ausländische Stablecoins Anwendung finden.
Die Durchsetzungsbestimmungen befinden sich noch in der Entwicklung. Artikel 21 des Bundesgesetzes 282-FZ, das am 1. Juli 2027 in Kraft treten soll, verpflichtet Banken, Zahlungen an Einrichtungen einzuschränken, die verdächtigt werden, den Umlauf von Kryptowährungen außerhalb des genehmigten Rahmens illegal zu organisieren.
Ein separates Regierungsgesetz würde eine strafrechtliche Haftung für den unerlaubten Betrieb von Digitalwährungsmärkten schaffen, die große Verluste verursachen oder große illegale Einkünfte generieren. Die Staatsduma hat den Vorschlag in erster Lesung verabschiedet, aber er ist noch nicht Gesetz geworden. Der Entwurf sieht Freiheitsstrafen von bis zu sieben Jahren für erschwerte Fälle vor und schlägt ein Inkrafttreten am 1. Juli 2027 vor, falls er verabschiedet wird.
