Hongkong hat Pläne zur Ausweitung des regulierten Stablecoin-Handels, tokenisierter realer Vermögenswerte und digitaler Anleiheinfrastruktur als Teil seiner Policy Address 2026 dargelegt und bereitet gleichzeitig rund um die Uhr Zentralbank-Digitalwährungs-Abwicklung unter EnsembleTX bis Ende des Jahres vor.
Zusammenfassung
- Hongkong plant, regulierte Stablecoins auf lizenzierten virtuellen Asset-Plattformen handeln zu lassen und tokenisierte Geldmarktfonds abzuwickeln.
- Die SFC-Regeln werden erweitert, um tokenisiertes Gold und andere geeignete reale Vermögenswerte auf lizenzierten Plattformen zu unterstützen.
- Die HKMA plant, gegen Ende 2026 CBDC-Abwicklung und 24-Stunden-Betrieb unter EnsembleTX einzuführen.
- Die Überwachung der Verwahrung digitaler Vermögenswerte soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 beginnen, gefolgt von einer erweiterten Markt- und Anti-Geldwäsche-Überwachung im Jahr 2027.
Die Regierung der Sonderverwaltungsregion Hongkong erklärte in dem am 16. September veröffentlichten Politikdokument, dass die Securities and Futures Commission die Lizenzierungsregeln für virtuelle Vermögenswerte verbessern und spezifische regulatorische Leitlinien für Anbieter virtueller Vermögenswertdienstleistungen entwickeln wird.
Die Regulierungsbehörden planen, die Regeln für tokenisierte Anlageprodukte zu verbessern, damit Gold und andere geeignete reale Vermögenswerte in tokenisierter Form auf lizenzierten Plattformen ausgegeben und gehandelt werden können. Es wird erwartet, dass regulierte Stablecoins für den Handel auf lizenzierten virtuellen Asset-Plattformen zugelassen und zur Abwicklung tokenisierter Geldmarktfonds verwendet werden.
Die Maßnahmen sind Teil von Hongkongs Plan, seine Finanzmärkte durch Digitalisierung und Tokenisierung zu entwickeln, und umfassen Stablecoins, digitale Anleihen, tokenisierte Einlagen, Großhandels-CBDC-Abwicklung und Überwachung der Verwahrung digitaler Vermögenswerte.
Hongkong plant mehr regulierte Stablecoin-Nutzungen
Die Stablecoin-Vorschläge folgen auf die Einführung des Rahmens für regulierte Emittenten in Hongkong und die ersten Lizenzen, die Anfang dieses Jahres erteilt wurden.
Wie crypto.news zuvor berichtete, gingen die ersten Stablecoin-Emittentenlizenzen der Stadt im April an zwei Institutionen mit Bankhintergrund. Der Rahmen verpflichtet lizenzierte Emittenten, geeignete Reservewerte zu halten und unter fortlaufender regulatorischer Aufsicht zu bleiben.
Einer der lizenzierten Emittenten, Anchorpoint Financial, das von Standard Chartered unterstützt wird, hat seitdem mit der Einführung seines Hongkong-Dollar-gestützten HKDAP-Stablecoins begonnen.
Anchorpoint eröffnete im August den HKDAP-Beta-Zugang für institutionelle Vertriebspartner und professionelle Anleger. Der Stablecoin unterstützt zunächst grenzüberschreitende Zahlungen, Fiat-Konvertierung und Abwicklung im Zusammenhang mit tokenisierten realen Vermögenswerten, wobei HashKey Exchange als autorisierter Vertriebspartner beitritt.
Standard Chartered wurde später in diesem Monat der erste Bankvertreiber für HKDAP und bietet berechtigten institutionellen Kunden und Partnern Zugang zum regulierten Token. Die Bank erklärte, sie plane, im vierten Quartal 2026 Zeichnungs- und Abwicklungsdienste für tokenisierte Geldmarktfonds einzuführen.
Hongkongs neue Policy Address erweitert diese Richtung, indem sie fordert, dass regulierte Stablecoins über lizenzierte virtuelle Asset-Handelsplattformen gehandelt und für die Abwicklung tokenisierter Geldmarktfonds verwendet werden.
Tokenisiertes Gold und andere Vermögenswerte könnten lizenzierte Plattformen erreichen
Die Tokenisierung bildet einen weiteren Teil der Finanzmarktpläne der Regierung, wobei die SFC voraussichtlich den Regulierungsrahmen für tokenisierte Anlageprodukte verbessern wird.
Der vorgeschlagene Rahmen würde die Ausgabe und den Handel von tokenisiertem Gold und anderen geeigneten realen Vermögenswerten über lizenzierte Plattformen erleichtern und gleichzeitig Raum für neue Produkte bieten.
Hongkong hatte bereits in seiner zweiten Digital Asset Policy Statement im Jahr 2025 einen Regulierungspfad für Börsen, Stablecoin-Emittenten, Händler und Verwahrer festgelegt. Der Rahmen umfasste Pläne zur Unterstützung tokenisierter realer Vermögenswerte und zur Prüfung der für tokenisierte Finanzinstrumente erforderlichen rechtlichen Änderungen.
Digitale Anleihen sind seitdem ein größerer Teil der Tokenisierungsaktivitäten der Stadt geworden. Zwischen 2025 und der ersten Hälfte des Jahres 2026 machten in Hongkong ausgegebene digitale Anleihen laut der Policy Address fast 50 % des globalen Marktes aus.
Im Juni hat die Hong Kong Mortgage Corporation eine digitale Anleihe im Wert von 12 Milliarden HK$ begeben, was etwa 1,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Unternehmen bezeichnete die Transaktion als die weltweit größte abgeschlossene tokenisierte Anleiheemission, während die Aufträge von mehr als 100 institutionellen Konten rund 24 Milliarden HK$ erreichten.
Die Regierung plant nun, die Emission digitaler Anleihen zu regularisieren und die Verwendung digitaler Währungen über den gesamten Lebenszyklus der Anleihen zu erkunden, einschließlich Abwicklung, Dividendenzahlungen und Rückzahlung.
Tests mit tokenisierten Exchange Fund Bills sind bis Ende 2026 geplant. Exchange Fund Bills im Wert von mehr als 1,3 Billionen HK$ könnten in dem Programm verwendet werden, während die Behörden rund um die Uhr Anwendungen der Tokenisierung für das Asset- und Liability-Management von Banken prüfen.
Die Tokenised Bond Expert Group der HKMA wird gemeinsam mit dem Financial Services and the Treasury Bureau eine rechtliche Überprüfung der zweiten Phase durchführen, um die Anwendung der Distributed-Ledger-Technologie an den Kapitalmärkten zu untersuchen.
Der Gruppe, die Anfang dieses Jahres gegründet wurde, gehören unter anderem JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital und HashKey Group an. Sie wurde gegründet, nachdem Hongkong in mehreren Angeboten tokenisierte Staatsanleihen im Wert von mehr als 6,8 Milliarden HK$ begeben hatte.
CMU OmniClear Limited soll im Laufe des Jahres 2026 eine Plattform für digitale Vermögenswerte einrichten, um Dienstleistungen anzubieten, die die Emission und Abwicklung digitaler Anleihen abdecken.
EnsembleTX strebt 24-Stunden-CBDC-Abwicklung an
Die Währungsbehörde Hongkongs bereitet einen weiteren Teil der Abwicklungsinfrastruktur rund um tokenisierte Finanzen vor.
Die HKMA plant, gegen Ende 2026 die CBDC-Abwicklung und den 24-Stunden-Betrieb unter EnsembleTX umzusetzen, während sie weiterhin weitere Anwendungen für tokenisierte Einlagen erkundet.
Frühere Regierungspläne hatten EnsembleTX in die Arbeiten Hongkongs an der Großhandels-CBDC-Infrastruktur und tokenisierten Einlagen eingeordnet. Im Haushalt 2026 bis 2027 hieß es, die Behörden entwickelten die Regulierung digitaler Vermögenswerte neben tokenisierten Anleihen, Stablecoins und Marktinfrastruktur.
Die Regierung beabsichtigt, die Ausweitung dieser Märkte mit einer strengeren Überwachung zu verbinden. Der SFC soll laut der Policy Address in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 mit dem Betrieb eines Überwachungssystems für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte beginnen.
Es wird erwartet, dass seine CrypTech-Initiative im Jahr 2027 Komponenten für die Big-Data-Marktüberwachung und die Überwachung zur Bekämpfung von Geldwäsche aktiviert. Die HKMA hat separat einen Quantum Preparedness Index eingeführt, der Finanzinstitute dabei unterstützen soll, da Fortschritte im Quantencomputing die Notwendigkeit schaffen, kryptografische Systeme zu aktualisieren.
