Dieser Artikel wurde von BlockWeeks zusammengestellt und übersetzt.
Bitcoin ist der bisher größte Gewinner dieser US-Wahlrunde. Seit dem 5. November ist die älteste und größte Kryptowährung der Welt um 40 % gestiegen, und es gibt gute Gründe für die Annahme, dass die Rally noch nicht vorbei ist. Die „rote Welle“ hat der „orangen Münze“ tatsächlich geholfen.
Auch andere Krypto-Assets dürften profitieren. Anleger erwarten einen Wandel in der Haltung der SEC gegenüber digitalen Vermögenswerten, und viele haben bereits darauf hingewiesen, dass eine Lockerung oder sogar Aufhebung der SEC-Einstufung von Krypto-Assets als Wertpapiere den Kryptomarkt und alle Beteiligten stützen würde.
Weniger diskutiert wird jedoch, was die neue Haltung der USA gegenüber digitalen Vermögenswerten für den öffentlichen Markt bedeuten könnte. Seit Coinbase 2021 durch ein Direct Listing an die US-Börse ging, haben es nur Bitcoin-Miner und einige wenige kleine SPACs wirklich geschafft, die Tür zum öffentlichen Markt zu öffnen. Der amtierende SEC-Vorsitzende Gary Gensler wurde am 17. April 2021 bestätigt, nur vier Tage nach dem Direct Listing von Coinbase; seitdem war der öffentliche Markt für Krypto-Unternehmen praktisch geschlossen. Doch all das wird sich bald ändern – der öffentliche Markt wird bald den Geschmack von Krypto bekommen.
In den vergangenen Wochen gab es bereits erste Anzeichen für diesen Wandel. Die japanische Krypto-Börse CoinCheck gab bekannt, dass sie die Genehmigung erhalten hat, über eine SPAC in den USA an die Börse zu gehen. Dies wäre die erste Krypto-Börse seit Coinbase, die eine öffentliche Marktpräsenz in den USA erlangt, aber sicher nicht die letzte. Die Aktionäre der SPAC – Thunder Bridge IV (Ticker THCP) – werden bis Mittwoch, den 5. Dezember, über die Fusion abstimmen, und die Transaktion wird voraussichtlich um den 10. Dezember abgeschlossen sein.
Derzeit besteht das Universum investierbarer Krypto-Aktien in den USA hauptsächlich aus Coinbase, Bitcoin-Minern, Unternehmen mit Krypto-Beständen in der Bilanz (wie MicroStrategy) sowie einer Reihe kryptobezogener Fintech-Unternehmen wie PayPal und Robinhood. Doch die erwarteten Veränderungen in der SEC-Führung und der Regulierungshaltung könnten den öffentlichen Markt schließlich auf substanzielle Weise für Krypto-Unternehmen öffnen und so eine deutliche Ausweitung des Krypto-Aktienuniversums bewirken.
Sobald Börsen, Broker, Datenunternehmen, Infrastrukturanbieter und andere in dieses Universum aufgenommen werden, werden sowohl Risikokapital- als auch öffentliche Marktanleger davon profitieren. Laut der Statistik im Artikel haben seit 2018 mindestens 300 Start-ups Finanzierungen in Höhe von 50 Millionen US-Dollar oder mehr abgeschlossen, wobei mehr als 50 davon 100 Millionen US-Dollar oder mehr eingesammelt haben. Risikokapitalgeber können endlich Exits erzielen, was dazu beitragen dürfte, das in den letzten zwei Jahren anhaltend schwache Risikofinanzierungsumfeld wiederzubeleben; gleichzeitig erhalten öffentliche Marktanleger vielfältigere Instrumente, um auf dieses Wachstumssegment zu setzen.
Die Erweiterung des Börsengangswegs wird auch das heimische Krypto-Gründungsumfeld in den USA wiederbeleben. Die derzeitige Haltung der SEC veranlasst Risikokapitalgeber, sich stärker auf komplex strukturierte Token-Transaktionen statt auf traditionelle Geschäfte zu konzentrieren, was dem gesamten Krypto-Ökosystem schaden könnte. Einige Eigenkapital-Start-ups, insbesondere Börsen und Broker, die direkt mit digitalen Vermögenswerten handeln, sind größtenteils ins Ausland abgewandert. Doch die Veränderung des regulatorischen Umfelds in Verbindung mit einem zugänglicheren öffentlichen Markt könnte die Gründungsaktivität in den USA wiederbeleben und mehr heimische Arbeitsplätze und Kapitalbildung bringen.
Bitcoin und Krypto sind in den USA nicht illegal, aber in den vergangenen vier Jahren haben Banken- und Marktaufsichtsbehörden versucht, ihr Wachstum zu unterdrücken und sogar zu versuchen, sie ganz abzuschalten. Jurisdiktionen wie Großbritannien, Europa, der Nahe Osten, Hongkong und Singapur haben die restriktive Haltung der USA genutzt, um durch klare Regulierungsregeln Unternehmen aus den USA abzuziehen – doch das wird sich bald ändern.
Der Markt erwartet einen bedeutenden Wandel in den USA, der zahlreichen Teilbereichen wie Stablecoins, Token-Emissionsregeln, Steuern und Compliance-Meldungen zugutekommen dürfte. Aber vergessen Sie den öffentlichen Markt nicht. Für digitale Vermögenswerte in den USA bricht ein neuer Morgen an, und der öffentliche Markt wird sich dieser Party wahrscheinlich ernsthaft anschließen.
