Morning Minute 是一份每日通訊，由 Tyler Warner 撰寫。文中分析與觀點為其個人意見，不一定代表 Decrypt 立場。

早安！

今日頭條：

  • 主流加密貨幣與山寨幣普遍下跌；比特幣跌 2.7% 至 63,400 美元；HYPE 跌 9% 至 54 美元
  • Saylor 籌集 5.25 億美元現金，買入 STRC 而非比特幣
  • Coinbase 推出新「Launches」功能，進軍迷因幣領域
  • Fomo 應用程式週收入與費用創歷史新高
  • FWA 開放平台支援包裝 ERC20，首發 PNKSTR

₿ 策略選擇現金與 STRC，而非比特幣

Strategy 連續第五週未買入 比特幣，為兩年來最長暫停期，反而增加現金儲備 5.25 億美元。其現金儲備現已達 37.5 億美元，足以支付 Strategy 每年需償還的 17.6 億美元優先股股息與債務利息，覆蓋 2.1 年。

該公司在 7 月 20 日至 26 日期間，透過市場發行計畫出售了 540 萬股 MSTR 股票以籌集現金，而其比特幣持有量維持在 843,775 BTC 不變，自 6 月 22 日買入 520 枚後未再增持。Strategy 也回購了 2,500 萬美元的自有 STRC 優先股，這是自董事會 6 月 29 日批准 10 億美元授權以來的首次回購。

STRC 自 5 月中旬以來一直低於 100 美元面值交易，並於本月稍早創下歷史新低，因此 Strategy 現在動用股東資金來支撐同一檔優先股，而該優先股的下跌正拖累整體結構。因此，Saylor 現在以較歷史高點折價 80% 出售 MSTR 股票，買入較面值折價 12% 的 STRC，而非比特幣。

顯然，MSTR 持有者樂於承受痛苦。五週以來，Saylor 一直透過出售 MSTR 來稀釋普通股股東，以建立現金並回購優先股。上週，Strategy 甚至全面調整了自身指標，引入「每股淨比特幣」概念，剔除 222 億美元的債務與優先股權益，並重新定義 mNAV，使該股票目前讀數為 1.02 倍，恰好處於發行股票購買比特幣將實際減少每股比特幣持有量的臨界線。

至於 Strategy 的比特幣持倉，目前相較於其支付的 636.9 億美元，已浮虧 85 億美元。但財報將於本週四公佈，而 Saylor 向來有錦囊妙計。或許我們將在本週稍後了解更多關於他的計畫與下一步行動。