歐洲央行推出Pontes，以央行貨幣結算區塊鏈交易

歐洲中央銀行已推出 Pontes，以中央銀行貨幣結算基於區塊鏈的批發交易，同時準備將其 230 億歐元自有資金投資組合的一部分投資於數位證券。

根據歐洲中央銀行的說法，這項新服務連接金融市場參與者使用的分散式帳本技術平台與歐元體系的 TARGET 服務，允許涉及代幣化資產的交易以中央銀行歐元結算。

德意志銀行、桑坦德銀行和證券清算集團 Clearstream 是首批完成入駐並獲得該平台存取權限的機構之一。Pontes 最初將在營業日上午 8 點至下午 4 點（中歐時間）之間運作，歐洲央行計劃隨著時間推移延長其營運時間和功能。

此次推出使一個中央銀行一直在開發的項目投入運作，與此同時金融機構正在試驗透過分散式帳本發行、交易和結算證券。與透過私人發行的穩定幣或其他形式的商業貨幣進行結算不同，Pontes 讓參與機構能夠獲得中央銀行貨幣，用於基於區塊鏈交易的現金部分。

crypto.news 此前在 3 月報導，歐洲央行將中央銀行貨幣視為代幣化證券、存款和穩定幣的結算錨定。執行委員會成員 Piero Cipollone 當時表示，否則代幣化證券的賣方可能會收到面臨價格波動或信用風險的資產。

Pontes 將中央銀行歐元帶入區塊鏈市場

Pontes 旨在將市場 DLT 平台與歐元體系現有的 TARGET 基礎設施連接起來，而不是要求證券交易完全轉移到單一的區塊鏈網路上。

在推出時，現金部分的法律結算最終性仍錨定在歐元體系的 TARGET2 系統中。歐洲央行表示，後續版本預計將把結算最終性帶到歐元體系營運的 DLT 平台上，並引入智能合約功能。

中央銀行表示，區塊鏈技術可以透過結合資產生命週期的幾個階段並允許某些流程自動化，使金融交易更快、更有效率。

Pontes 建立在歐元體系先前關於批發中央銀行貨幣結算的實驗之上。這些測試檢驗了在分散式帳本上記錄的交易以中央銀行資金結算的方式，同時保留傳統金融基礎設施中使用的結算保護措施。

該服務預計在初始推出後擴展。歐洲央行在推出前發布的計劃要求營運時間最終達到每個營業日 22.5 小時，隨後從 2028 年中期開始實現全天候可用性和擴展的可編程性。

該平台的工作與 Appia 並行進行，Appia 是歐洲央行開發整合式歐洲代幣化金融體系的長期計劃。8 月，歐元體系選出了 61 家金融市場參與者和公共機構組成 Appia 聯絡小組，該小組將就 Pontes 和代幣化市場的架構提供意見。

歐洲金融機構一直在並行建設自己的基礎設施。斯圖加特證券交易所的 Seturion 網路在 5 月擴展了其結算網路，新增了法國興業銀行、SG FORGE 和 flatexDEGIRO，該平台旨在處理跨公共和私有區塊鏈的代幣化證券。

歐洲央行計劃投資基於區塊鏈的債券

歐洲央行作為投資者正在採取另一項措施，準備將其 230 億歐元自有資金投資組合的一小部分配置於基於區塊鏈的證券。

投資最初將專注於公共機構發行的高評級歐元計價債務，使風險敞口保持在中央銀行自有投資組合所使用的資產類型範圍內，同時改變證券發行的技術。

這項計劃中的撥款並未披露具體金額，不過歐洲央行形容這僅是其自有資金中極小的一部分。

這項決定是在今年稍早對歐元體系抵押品框架進行調整之後作出的。自3月30日起，透過中央證券存管機構以分散式帳本技術（DLT）為基礎的服務所發行的可流通證券，在符合現行資格與結算要求時，即可作為歐元體系信用操作的抵押品。

這個代幣化抵押品框架採用與傳統可流通資產相同的基本抵押品要求，包括資格審查與適用的折減率。歐元體系持續研究未來是否可讓完全透過DLT網路發行與結算的資產符合資格。

歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）在8月呼籲各國央行「上鏈」，主張隨著代幣化在批發金融領域的發展，公共機構應直接參與其中。

她表示，代幣化可以整合交易階段，並讓可程式化條件在金融工具的整個生命週期中運作。歐洲央行已將原子結算與可程式化列為潛在益處之一，同時指出歐洲傳統的結算基礎設施已提供部分類似功能。

歐洲各國央行擴大代幣化工作

歐洲央行此次啟動之際，各國央行與主要金融機構正測試不同模式，將傳統證券與貨幣引入分散式帳本。

瑞士已透過赫爾維蒂亞計畫（Project Helvetia）探索以批發型央行數位貨幣結算代幣化證券。英格蘭銀行則透過其數位證券沙盒（Digital Securities Sandbox）推動類似工作，讓企業能在受監管框架下測試基於DLT的交易與結算。

私人金融機構也已進入同一市場。Broadridge在7月透過其基於區塊鏈的回購平台處理了數兆美元，而歐洲機構則已在多個分散式帳本網路上測試代幣化政府債券、結構型證券及其他金融工具。

對歐洲央行而言，批發型代幣化仍與其為消費者設計的數位歐元工作分開進行。

這家央行正準備在2027年下半年進行為期12個月的零售數位歐元試點，參與者包括商家、各國央行、銀行與支付服務供應商。本月發出的邀請函已請歐元區各地的電子商務與行動商務企業參與數位歐元支付測試。

試點貨幣不會是法定貨幣，並將在受控測試環境中運作。測試預計涵蓋線上、行動、店內與個人對個人支付，歐洲央行將藉此評估潛在零售系統所需的技術與營運流程。

歐洲央行的目標是在2029年為可能發行數位歐元做好準備，但仍須視必要的歐盟立法以及其管理委員會的另行決定而定。該專案旨在提供與現金和銀行存款並行的公共數位支付選項，同時降低歐洲對外國支付供應商的依賴。