Circle 已從 Binance 獲得 1 億美元投資，並簽署一項為期五年的商業協議，旨在擴大 USDC 的流通，這讓這家穩定幣發行商在與 Tether 競爭之際，又獲得了一個新管道。
摘要
- Binance 向 Circle 投資 1 億美元，並簽署一項為期五年、專注於擴大 USDC 的協議。
- Circle 將向 Binance 支付月度激勵，金額與透過錢包基礎設施持有的合格 USDC 餘額掛鉤。
- Binance 在一筆已完成的私募交易中，以每股 80.84 美元的價格購買了 124 萬股 Circle 股票。
- 9 月，USDC 市值達到約 750 億美元，而 USDT 仍維持在 1,830 億美元以上。
- 在 2024 年合作夥伴關係之後，隨著交易量大幅上升，Binance 將 USDC 現貨市場擴大至 329 個。
Circle 於 9 月 22 日表示，Binance 已購買其 1 億美元的 A 類普通股，並將雙方的 USDC 合作夥伴關係續簽五年，重點放在新興市場的流通。
該協議建立在始於 2024 年底的關係之上。接受 CoinDesk 採訪的分析師表示，Binance 可以幫助 Circle 將 USDC 呈現在更多用戶面前，尤其是在美元穩定幣在加密貨幣交易和支付中扮演重要角色的市場。
CoinDesk 引用的 Kaiko 數據顯示，Binance 上以 USDC 報價的現貨市場數量從最初合作開始時的 140 個上升至 329 個。該交易所的月度 USDC 交易量從交易前的約 200 億至 400 億美元，增至近幾個月的超過 800 億美元。
Circle 與 Binance 加深財務關係
這項新安排比單純流通 USDC 更進一步，因為 Binance 現在擁有 Circle 股票。Circle 的 SEC 文件顯示，Binance 以每股 80.84 美元的價格購買了 1,237,011 股 A 類股票。這筆私募為 Circle 帶來了 1 億美元，並於 9 月 17 日完成。
購買價格較交易完成前 Circle 的市場價格有所折讓。Binance 保留這些股票所附帶的投票權，但同意在最多兩年內限制出售、轉讓、質押或對沖這些股票，特定例外情況除外。
根據商業協議，Circle 將向 Binance 支付月度激勵，計算方式為透過 Circle 的模組化智能合約錢包基礎設施服務持有的合格 USDC 的一定百分比。Binance 同意在其平台上進行推廣 USDC 的活動。
在特定條件發生時，任何一方均可在五年期屆滿前終止協議。該安排取代了 2024 年 11 月和 2025 年 8 月簽署的協議。
正如 crypto.news 對 Binance 投資的報導，此次股份購買和續簽的商業安排，使 Binance 的財務利益與 USDC 流通更加緊密地綁定在一起。
Clear Street 分析師 Owen Lau 告訴 CoinDesk，這種結構進一步使 Binance 與 Circle 保持一致，並將其與 Circle 現有的 Coinbase 關係進行了類比。
Binance 已成為主要的 USDC 交易場所
交易數據顯示，在新協議簽署之前，Binance 就已經成為 USDC 活動更大的來源。
根據 CoinDesk 引用的 Kaiko 數據，Binance 在 2026 年每天處理約 50 億至 100 億美元的 USDC 現貨交易。Kaiko 研究主管 Anastasia Melachrinos 表示，這大約是許多競爭交易場所記錄的活動量的 10 到 20 倍。
自兩家公司開始合作以來，幣安上的 USDC 交易對大幅增加。該平台在 2021 年有 39 個 USDC 現貨市場，到 2024 年底增至 140 個，而在合作關係下更達到 329 個。
這種擴張並不意味著每個 USDC 交易對都會永久上架。當流動性或交易量不再符合要求時，幣安會定期移除個別市場。Crypto.news 在九月早些時候報導，在一次此類審查後，BREV/USDC、COOKIE/USDC、LA/USDC 和 QNT/USDC 被安排下架。
Circle 同時也在與其他交易所合作。其與 OKX 擴大的合作夥伴關係涵蓋了現貨、槓桿和期貨市場中的 USDC 交易。
Circle 本月早些時候擴大了與 OKX 的合作夥伴關係。隨著 Circle 尋求在單一交易所之外的發行渠道，符合條件的交易者獲得了更多進入以 USDC 計價市場的機會。
USDC 市值仍遠落後於 Tether
幣安協議達成之際，USDC 仍是僅次於 Tether 的 USDT 的第二大美元穩定幣。
CoinGecko 記錄顯示，USDC 在 9 月 23 日的市值約為 753 億美元，高於 9 月 17 日的 736 億美元。
Tether 的規模仍然大得多。CoinGecko 數據顯示，USDT 在 9 月 26 日的市值約為 1838 億美元，日交易量接近 690 億美元。其市值在九月大部分時間裡一直維持在約 1830 億美元附近。
Gravity Team 執行長 Martins Benkitis 告訴 CoinDesk，幣安為 Circle 提供了增加 USDC 使用量的激勵和發行途徑。他警告說，USDT 現有的交易對、本地流動性和既定的用戶行為使得市場份額的快速變化變得困難。
這種差異不僅僅在於代幣供應量。USDT 在國際加密貨幣市場中長期建立了流動性，並且仍然被大量用作交易的報價資產。接受 CoinDesk 採訪的分析師表示，Circle 與幣安的合作夥伴關係可能會增加競爭壓力，但不會立即取代這些網絡。
與此同時，Circle 通過其自身的基礎設施擴大了 USDC 的影響力。9 月 16 日，該公司推出了 Arc 的主網，這是一個使用 USDC 支付交易費用的區塊鏈。
Arc 的推出，該網絡啟動時有包括貝萊德、Visa、萬事達卡、DTCC 和渣打銀行在內的機構驗證者。
Circle 正在交易所之外構建支付軌道
Circle 對穩定幣使用量的競爭現在延伸到了支付基礎設施和跨境結算領域。
9 月 8 日，Circle 宣布達成收購 Tazapay 的協議，Tazapay 是一家總部位於新加坡的跨境支付公司。Circle 表示，該交易將增加與 60 多家銀行和金融科技公司的關係，以及覆蓋 100 多個市場的支付能力。
該收購預計將在獲得監管批准後於 2027 年完成，包括新加坡金融管理局的同意。美國證券交易委員會的一份文件顯示，該交易結構為股份購買，並且仍需滿足交割條件。
Tazapay 交易以 4 億美元的股票價值進行。根據交易前後發布的信息，Tazapay 處理的年化支付量超過 250 億美元，而穩定幣約占其交易活動的 60%。
Circle Payments Network 是該公司支付策略的另一部分。該網絡連接金融機構和支付提供商，使用受監管的穩定幣進行跨境結算。
幣安通過國際市場的交易帳戶和用戶為 Circle 提供了不同的發行途徑。幣安聯合執行長 Richard Teng 表示，該公司 1 億美元的投資和五年承諾代表了他所稱的對 Circle 和 USDC 的「長期信念」。
Circle 執行長 Jeremy Allaire 將幣安描述為美元穩定幣使用的最大平台之一，並表示續簽的合作夥伴關係將通過其全球用戶群擴大 USDC 的可用性。
