ARK Invest 已透過 Securitize 在以太坊上將其 ARK Venture Fund 代幣化，為符合資格的投資者提供了一種基於區塊鏈的方式，以持有包含 OpenAI 和 Anthropic 在內投資組合的權益。
摘要
- ARKVX 持有私營和公開科技公司，包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks。
- Securitize 將負責該基金的鏈上發行和投資者接入，首先從以太坊開始。
- 投資者獲得的是該基金的權益，而非代表其投資組合公司的代幣。
- 9 月 21 日的美國證券交易委員會命令允許 ARK 在特定條件下提供代幣化股份類別。
根據 Securitize 和 ARK Invest 於 9 月 24 日發布的公告，透過 Securitize 接入 ARKVX 的符合資格投資者可以持有該主動管理基金的代幣化權益。Securitize 將提供在以太坊上發行這些權益並管理投資者體驗的系統。ARK 表示，隨著其經理人買賣投資，該基金的持倉可能會發生變化。
ARKVX 為投資者提供對私營科技公司的基金層面曝險
ARK Venture Fund 投資於私營和上市公司。其列出的持倉包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks，但買入 ARKVX 並不賦予投資者對其中任何一家企業股份的直接所有權。代幣化權益代表的是對該基金的投資，其經理人決定如何分配其投資組合。
該基金是一隻持續發行的封閉式間隔基金。在該結構下，投資者可以持續買入股份，而基金會定期提出回購要約。ARK 的基金披露文件警告稱，投資者不應期望能隨時出售其股份。回購要約也可能收到超過基金同意滿足數量的請求。
這些限制對以太坊的推出至關重要。在區塊鏈上記錄基金權益本身並不會為股份創造一個公開市場。Securitize 在其公告中表示，ARKVX 股份未在任何證券交易所上市，且預計不會發展出二級市場。透過 Securitize 接入仍受投資者資格和其他限制的約束。
ARK 創始人、執行長兼投資長 Cathie Wood 表示，代幣化將該公司對資本市場變化的看法付諸實踐。她說，ARK 的研究指出投資者接入私營和公開市場的方式可能發生變化，並將該鏈上基金視為追求這一觀點的一種方式。
SEC 命令允許 ARK 提供代幣化股份類別
美國證券交易委員會於 9 月 21 日批准了一項修訂後的命令，針對 ARK Venture Fund。該命令允許該基金提供一個代幣化股份類別，該類別可在一個或多個另類交易系統上交易，或透過其他允許的渠道報價。該命令還允許一個可在全國性證券交易所上市的獨立類別。每個類別仍受 ARK 申請中條件的約束。
9 月早些時候，crypto.news 報導了 ARK 的申請，該申請提議使用區塊鏈技術記錄新類別的所有權。該申請尋求修改 SEC 於 2025 年 11 月授予的救濟。在那個階段，ARK 尚未確定將使用的區塊鏈或提供商；新公告則指名了以太坊和 Securitize。
SEC 表示，在其公布 ARK 申請的通知後，沒有人要求舉行聽證會。其 9 月 21 日的命令立即生效，儘管監管機構允許提供這些類別並不代表股份已在另類交易系統上交易。Securitize 的公告描述了符合資格的投資者可透過其平台獲得該代幣化基金。
ARK 的SEC 申請闡明了從該基金購買的運作方式。直接從 ARK 購買的投資者將支付適用股份類別的資產淨值，外加任何銷售或分銷費用。一旦投資者的資金清算完成且基金接受購買，投資者即成為股東，包括出於稅務目的。該申請還表示，代幣化類別特有的成本可能包括過戶代理費用和區塊鏈交易費用。
另外，美國證券交易委員會（SEC）已批准五年有條件豁免，允許符合資格的交易場所交易某些美國上市股票的代幣化版本。該命令針對在指定交易場所上個別公司的代幣化股票。ARK 的創投基金透過一項涵蓋該基金各股份類別的《投資公司法》申請，收到了其修訂後的命令。
Securitize 建立在其現有的 ARK 關係之上
ARK 選擇 Securitize 是延續 2025 年 10 月宣布的一項策略投資。兩家公司當時表示，他們將合作開發受監管的代幣化投資產品以及用於發行這些產品的系統。根據 crypto.news 先前報導中所查閱的 ARK 申報文件，ARK Venture Fund 也持有 Securitize 股權以及一張 1,000 萬美元的可轉換票據。
此後，Securitize 一直尋求公開上市。一份2025 年 10 月的報導詳細說明了其與一家由 Cantor Fitzgerald 支持的特殊目的收購公司合併的協議，同時還有一項計劃中的 2.25 億美元私募投資。該報導指出 ARK Invest 是該公司現有投資者之一。Securitize 9 月 24 日的公告以紐約證券交易所代碼 SECZ 標識該公司。
對 ARKVX 而言，這項即時安排讓 ARK 繼續負責該基金的投資，而 Securitize 則提供代幣化系統。Securitize 執行長 Carlos Domingo 將此次推出描述為把一項成熟的 ARK 投資產品帶上鏈上基礎設施。兩家公司表示，以太坊將在發行時支持該代幣化基金。
