Bitwise 已在德意志交易所 Xetra 推出其首個追蹤 Lighter 的 LIT 代幣的交易所交易產品，讓歐洲投資者能透過傳統經紀帳戶接觸該資產。
摘要
- Bitwise 已在德意志交易所 Xetra 推出其 Lighter 質押 ETP，讓歐洲投資者能透過一般經紀帳戶接觸 LIT。
- BLIT 在推出時持有約 474 萬美元資產，由 101 萬枚 LIT 支持，使其目前持倉與 LIT 的整體市值相比規模較小。
- LIT 在 9 月 23 日交易價格約為 5 美元，此前 24 小時內上漲近 9%，不過該代幣在 ETP 推出前就已走高。
- 如果該 ETP 能吸引持續資金流入，可能會為 LIT 創造更多需求，但其目前規模限制了對該代幣供應的即時影響。
- 質押尚未開始，只有在 BLIT 達到足夠的資產管理規模後才會啟動，而 Bitwise 尚未披露所需的門檻。
根據 Bitwise 的說法，Bitwise Lighter 質押 ETP 於 9 月 23 日開始以代碼 BLIT 交易，並追蹤 Kaiko Lighter 參考利率。該產品年度總費用率為 0.85%，由德國的 Bitwise Europe GmbH 發行。
Bitwise Lighter ETP 持有超過 100 萬枚 LIT
BLIT 由冷儲存中持有的 LIT 實物支持，意味著該產品持有標的加密貨幣，而非提供對其價格的合成曝險。
Bitwise 數據顯示，截至 9 月 23 日，已發行 202,594 單位 ETP，由 101 萬枚 LIT 支持。資產管理規模約為 474 萬美元，每單位 ETP 代表略低於 5 枚 LIT。
該結構允許投資者使用一般經紀帳戶獲得 LIT 曝險，而無需直接持有加密貨幣或管理私鑰與錢包。
LIT 是 Lighter 的原生代幣，Lighter 是一個專注於永續期貨和其他鏈上市場的以太坊第二層去中心化交易所。該平台使用零知識證明來驗證訂單匹配和清算，同時在以太坊之外處理交易，然後將證明提交至網路。
Lighter 已透過提供與蘋果、亞馬遜和特斯拉股票等資產相關的市場，擴展至加密貨幣永續合約之外。用戶透過永續合約獲得價格曝險，而非擁有標的股票。
該交易所從專業做市商、清算和資金收入中產生收入，同時向散戶交易者收取零交易費用。
Lighter 已成為去中心化永續期貨市場中較為活躍的平台之一。在 2 月的一次重大加密貨幣市場拋售期間，該交易所處理了約 75 億美元的永續期貨交易量，佔該行業追蹤活動的近 9.5%。
Bitwise ETP 會影響 Lighter 價格嗎？
此次推出為 LIT 提供了另一個潛在需求來源，因為 BLIT 由標的代幣支持，但該產品的規模與 LIT 的整體市值相比仍然較小。
截至 9 月 23 日，Bitwise 為 BLIT 持有 101 萬枚 LIT，價值 474 萬美元。CoinGecko 同日將 LIT 的市值定為約 12.7 億美元，而交易量接近 8,470 萬美元。
因此，BLIT 在推出時僅占現有 LIT 市場的一小部分。如果該 ETP 吸引持續資金流入，需要更多代幣來支持新創建的單位，其對供應的影響可能會變得更加明顯。
LIT 在推出前後已經走高。CoinGecko 數據顯示，該代幣在 9 月 23 日約為 5 美元，其多個貨幣對的價值在過去 24 小時內上漲近 9%。LIT 在 9 月 21 日收於約 4.74 美元，隨後在 9 月 22 日升至 5.07 美元。
這一時機意味著 ETP 上市正值 LIT 現有走勢期間，因此難以將該代幣的漲幅完全歸因於 Bitwise 的產品。
先前的發展顯示，新的分發管道可能與 LIT 價格走勢同時發生。當 Lighter 新增 Robinhood Chain 抵押品支援時，LIT 上漲了約 15%，而該整合讓符合資格的 Robinhood Wallet 使用者能直接存取 Lighter 永續期貨。
類似的存取管道在八月開啟，當時 Upbit 新增了 LIT 韓元市場，讓客戶能直接以韓國貨幣購買該代幣。
供應量仍是另一個因素。LIT 推出時，其總供應量的 25% 透過社群空投分配。整體代幣供應量的一半分配給生態系統，26% 分配給團隊，24% 分配給投資者。團隊與投資者的分配被置於一年鎖倉期之後，接著是三年的線性歸屬。
因此，與在該代幣較長期分配時程下可能進入流通的 LIT 數量相比，Bitwise 目前的持倉規模很小。
BLIT 尚未開始質押
儘管名稱如此，Bitwise Lighter Staking ETP 目前並未將支撐該產品的 LIT 進行質押。
Bitwise 表示，只有在 BLIT 達到足夠的資產管理規模、使質押營運具備效率後，才會開始質押。該公司尚未披露所需的資產水準或啟動日期。
在那之前，BLIT 僅提供對 LIT 價格的曝險，而投資者仍需繼續支付該產品 0.85% 的年費。
如果質押開始，ETP 所賺取的獎勵預計將每日累積，並反映在每單位所代表的加密貨幣數量中。Bitwise 表示將另行宣布質押啟動。
LIT 在 Lighter 生態系統內已具備質押功能。質押可提供存取 Lighter Liquidity Pool 的權限，每質押一枚 LIT 可讓使用者向該池存入最多 10 USDC。解除質押則有三天的鎖倉期。
Lighter 也將其代幣經濟與協議活動掛鉤。該專案於十二月推出 LIT，並計劃視市場狀況將協議收入導向生態系統成長與代幣購買之間。
回購機制先前也曾與價格走勢同時發生。當 Lighter 的財庫在一月開始代幣回購、協議費用開始流向市場購買時，LIT 上漲了約 16%。
Bitwise 擴展其鏈上交易產品
BLIT 延續了 Bitwise 進軍追蹤與去中心化永續期貨平台相關代幣之投資產品的舉措。
該資產管理公司於四月在歐洲推出 Bitwise Hyperliquid Staking ETP，讓投資者獲得對 HYPE 的交易所交易曝險。Bitwise 隨後於五月推出美國 Hyperliquid ETF。
該美國產品在推出後連續 16 天錄得資金流入，之後在六月出現首次單日流出，顯示流入交易所交易加密產品的資金在其初始交易期後可能發生變化。Crypto.news 先前報導，Bitwise ETF 創造了另一個受監管的 HYPE 需求管道，同時也使該代幣暴露於 ETF 資金流動的變化之中。
Lighter 與 Hyperliquid 一直在去中心化永續期貨市場中爭奪活動量。Lighter 在 2025 年底錄得近 1,980 億美元的 30 天永續合約交易量，而當時 Hyperliquid 約為 1,660 億美元。
Bitwise 董事總經理兼歐洲主管 Bradley Duke 表示，這檔新的 ETP 將其歐洲質押產品擴展到一個平台，將美國股票等資產帶上區塊鏈基礎設施。
「隨著鏈上交易平台日益橋接加密貨幣與主流市場，我們預期這類基礎設施將對更廣泛的投資者變得更加重要，」Duke 表示。
Lighter 創辦人兼執行長 Vladimir Novakovski 表示，該平台旨在使用零知識證明在鏈上提供機構級永續合約交易，以實現可驗證的執行。
「我們很高興能將 LIT 帶給尚未有直接途徑進入鏈上市場的歐洲投資者，」Novakovski 表示。
BLIT 註冊於德國，並在德意志交易所 Xetra 上市，ISIN 為 DE000A4AV9T5。Bitwise 將該產品列為有實物複製、無槓桿且無資產借貸的擔保債務證券。
